OKXのCEOスター：USDeは1:1でペッグされたステーブルコインではなく、本質的にはトークン化されたヘッジファンドです。

ChainCatcher のメッセージによると、OKX の CEO Star は X プラットフォームで、Ethena Labs がポートフォリオとリスク管理において優れたパフォーマンスを示しており、その透明性が業界のベンチマークとなるべきだと述べています。OKX は ENA トークンを上場しており、将来的には USDe をサポートする可能性があり、また Ethena の初期エンジェル投資家の一人でもあります。

Star は、市場が USDe を 1:1 に固定されたステーブルコインと見なすべきではないと指摘しています。その本質はトークン化されたヘッジファンドであり、通常はデルタニュートラルのベーシス取引やマネーマーケット投資などの比較的低リスク戦略を採用していますが、依然として自動減少（ADL）、取引所の障害、そして保管のセキュリティの脆弱性などの固有のリスクが存在します。彼は、USDe に「ステーブルコイン」というラベルを貼ったり、その価格変動を「ペッグからの外れ」と呼んだりすることは誤解を招くものであり、USDe の設計の目的はドルとの固定されたペッグ関係を維持することではないと強調しました。取引所がそれを担保システムに組み込む計画がある場合、完全かつ動的なリスク管理メカニズムを確立する必要があります。