イーサリアム、ビットコイン、ソラナのエコシステムにおける再ステーキングプロトコルの資金調達が盛んですが、どのプロトコルで金を掘ることができるのでしょうか？

2024-09-12 01:06:31

Chia sẻ để

著者：西柚，ChainCatcher

編集者：Marco，ChainCatcher

4月、ChainCatcherは上Ethereumの再ステーキングプロトコルとLRTプロトコル《資 本頻繁加持、プロジェクト輪番空投，再ステーキングLRTトラックは「掘金新聖地」になる》を整理しました。その中にはEigenLayerおよびそれに基づくLRTプロトコル、Renzo、Ether.fi、Kelp DAO、EigenPie、YieldNest、Swell、Pendle Financeなどが含まれています。

Renzoがトークンを発行し、EigenLayerのエアドロップなどの期待が実現したものの、過去3ヶ月間、再ステーキングトラックの市場熱は依然として高く、「ポイントバトル+一魚多食」が暗号コミュニティで依然として熱狂的であり、千万単位の大規模な資金調達が頻繁に発生しています。

例えば、6月18日、RenzoはGalaxy Venturesなどが主導する1700万ドルの資金調達を完了したと発表しました；6月11日、再ステーキングプロジェクトSymbioticは580万ドルのシードラウンド資金調達を完了し、ParadigmとCyber Fundが主導しました。

データによると、すべてのステーキングされたETHの中で、16.3%がEigenlayer、Karak_Networkなどの再ステーキングに参加しています。

再ステーキングの富の機会を見たためか、最近再ステーキングトラックの物語の舞台は外に広がり、主な舞台であるEthereumからBitcoin、Solanaなどのエコシステムに広がっています。

報告によれば、Solanaエコシステム内で少なくとも6つのチームがSolana再ステーキングプロジェクトを構築しています。

最近、Bitcoinエコシステムでは2件の千万単位以上の資金調達が発生しました。5月30日、BabylonはParadigmが主導する7000万ドルの資金調達を完了しました；7月2日、Bitcoin再ステーキングプロトコルLombardは1600万ドルのシードラウンド資金調達を完了し、Polychain Capitalが主導しました。

Ethereum上の三大再ステーキングプロトコル：EigenLayer、Symbiotic、Karak Network

EigenLayer エアドロップトークンの譲渡不可が物議を醸す

再ステーキングの概念の創始者として、EigenLayerは再ステーキングトラックのリーダープロジェクトです。しかし、4月30日にEigenLayerがEIGENトークンの経済モデルを発表し、エアドロップトークンの譲渡が不可であると発表した後、一連の世論の波紋を引き起こしました。

ユーザーから最も批判されたのは、EigenLayerがホワイトペーパーでEIGENトークンの初期段階で譲渡権を制限し、ユーザーの譲渡や取引をサポートしないと述べたことです。これは、ユーザーが二次市場でEIGENトークンを売買または取引できないことを意味します。

公式の説明は流動性の不足によるものですが、ユーザーから見ると、これは明らかにプロジェクト側の横暴であり、エアドロップを発表したばかりの安定コインEthenaプロジェクトがソーシャルメディアで「トークンは譲渡可能、私たちはあなたを愛しています」と皮肉を言いました。

トークンの譲渡不可に加えて、EigenLayerはエアドロップ時にユーザーのIPを制限したため、ユーザーの不満がさらに高まりました。なぜなら、EigenLayerは初期のステーキング預金ページでIP制限を使用しておらず、エアドロップを発表するまでIP制限を発表しなかったため、参加ユーザーは「卸磨殺驴」のような感覚を抱きました。

しかし、データの変化を見ると、エアドロップに関する世論はEigenLayer の TVLに影響を与えていないどころか、逆に増加しました。5月9日の140億ドルから6月16日の190億ドルに増加し、現在は149億ドルに戻っています。

EigenLayerはネイティブ再ステーキングと流動性再ステーキングをサポートしています：68%の資産はネイティブETH、32%はLSTです。現在、ELには約16.1万人の再ステーキング者がいますが、約67.6%（約103億ドル）の資産がわずか1500名のオペレーターに委託されています。

7月3日、EigenLayerはソーシャルプラットフォームXで「Q3に重大なプロジェクトを進める」と発表しました。コミュニティのユーザーは、EIGENトークンが取引をサポートする可能性が高いと推測しています。

7月12日現在、EIGENトークンは依然として譲渡や取引をサポートしておらず、場外二次ポイント取引市場Whalesmarketの価格は5.39ドルです。

LidoとParadigmに支えられた再ステーキング新プロジェクトSymbiotic

EigenLayerがエアドロップルールで世論の波紋に巻き込まれている中、5月15日、Lidoの共同創設者とParadigmが秘密裏に新プロジェクトSymbioticを資金提供していることが明らかになり、再ステーキングトラックで競争を展開しています。コミュニティから見ると、再ステーキングSymbioticの登場はEigenLayerの独占に対する反撃のように見えます。

6月11日、Symbioticは正式にローンチし、580万ドルのシードラウンド資金調達を完了しました。このラウンドの資金調達はParadigmとCyber Fundが主導しました。

Symbioticの第二大投資者であるCyber Fundは、Lidoの共同創設者であるKonstantin LomashukとVasiliy Shapovalovによって共同設立され、SymbioticプラットフォームはLidoのstETHなどEigenLayerのネイティブと互換性のない資産を使用して再ステーキングをサポートすることを公表しています。

したがって、SymbioticはLidoの再ステーキングトラックの空白を埋める存在と見なされ、EigenLayerの直接の競争相手とされています。

EigenLayerがETHおよびその（LSDタイプのETH）派生品のみをサポートするのに対し、Symbioticは再ステーキング資産の種類がより多様であり、任意のERC-20トークンを再ステーキングとして預け入れることをサポートしています。再ステーキング資産はLidoのstETH、cbETHなどのLSDステーキング証明資産だけでなく、安定コインプロトコルEthenaのガバナンストークンENAや安定コインUSDeなどもサポートしています。

これは、暗号プロトコルがSymbioticプラットフォームを通じて自らのネイティブトークンのネイティブステーキングを開始し、ネットワークの安全性を向上させることができることを意味します。

製品形式において、Symbioticは開発者がビジネスニーズに応じてカスタマイズすることをサポートしており、Symbioticのプロトコルや新しいネットワークを使用することで、ステーキング資産の種類、ノードオペレーター、報酬および削減メカニズムなどを選択できます。一方、Eigenlayerは集中管理方式を採用しており、公式がステーキングETHの委託を管理し、ノードオペレーターがさまざまなAVSなどを検証します。

LidoとParadigmの支援を受けて、Symbioticはローンチからわずか1ヶ月で、預け入れられた暗号資産の価値が10億ドルを超えました。

7月12日現在、SymbioticプラットフォームのTVLは10.9億ドルであり、その中でLidoのwstETHの価値は7.6億ドルで、TVLの約70%を占めています。

現在、Ether.fi、Renzo、YieldNest、Swell、Pendle FinanceなどのLRTプロトコルはすでにSymbioticと統合されており、ユーザーはLRT上に資産を預け入れてSymbioticポイントを獲得できます。

Symbioticに基づくLRTプロトコルMellow

Mellowは元々流動性ソリューションであり、Lidoアライアンスのパートナーで、ユーザーがプラットフォーム上でETHをステーキングするとstETHを獲得し、追加のMellowステーキングポイントを獲得できます。さらに、MellowはLidoオペレーターが自らのLRTを立ち上げるのを支援し、stETHの利用可能性を高め、Lido DAOメンバーの収入を増加させます。

6月4日、MellowはSymbioticと提携し、そのエコシステム内のモジュラーLRT流動性再ステーキングプロジェクトとしてローンチしました。

一般的なLRTプロトコルと比較して、MellowはモジュラーLRTインフラストラクチャを作成するようなもので、誰でも異なるリスクまたはリターン比を持つLRTを展開または作成できるようにします。例えば、伝統的なヘッジファンド、ステーキングプロバイダー（Lidoなど）などが含まれ、ステーキングユーザーは自らのニーズに応じて異なるリスク構成を選択し、柔軟なリスク管理と収益最適化を実現できます。

ユーザーは直接ETHをMellowプラットフォームに預け入れることができ、プラットフォームは自動的にETHをLidoに転送し、ユーザーはstETHを受け取り、stETHをSymbioticに預け入れます。ユーザーがMellowにETHを預け入れると、SymbioticとMellowプラットフォームの両方のポイントを同時に獲得できます。

7月15日、MellowプラットフォームのTVLは4.88億ドルで、獲得したSymbioticポイントは3700万です。

多様な資産とマルチチェーン展開をサポートする再ステーキングプロトコルKarak Network

Karak Networkの動作原理はEigenlayerプロトコルに似ていますが、そのAVSサービスを分散型セキュリティサービスDSSと呼び、独自のLayer2ネットワークK2を立ち上げました。

Eigenlayerとは異なり、Karakは任意の資産の再ステーキングをサポートすることを目指しています。現在、プラットフォームでサポートされている再ステーキング資産にはETH、各種LSTおよびLRT資産、USDT、USDC、DAI、USDeなどの安定コインが含まれています。

さらに、Karakはマルチチェーン展開を行っており、任意のチェーンに資産を預け入れることができることを目指しています。現在、Ethereum、Arbitrum、BSC、Blast、Mantleなどに展開されています。ユーザーは自らの資産のマルチチェーン分布に応じて資産を預け入れることができます。

ただし、現在KarakプラットフォームのTVLは10億ドルを超えており、新たな資金の預け入れはサポートされていません。

Bitcoinチェーン上の再ステーキングプロトコル：Babylon、Lombard、BounceBit

Bitcoin再ステーキングプロトコルBabylon

BabylonはBitcoinに基づく再ステーキングプロトコルであり、Bitcoinにステーキング機能を導入し、BTC保有者が信頼せずに他の安全で信頼できるプロトコルやサービスに資産をステーキングできるようにし、PoSステーキングの収益とガバナンス権を得ることができます。また、Bitcoinの安全性をさまざまなミドルウェア、データ可用性レイヤー、サイドチェーンなどのプロトコルに伝達し、より低コストでBitcoinレベルの安全性を享受できるようにします。

ビジネス範囲から見ると、Babylonは2つの側面をカバーしています：1つはBTC保有者がBTCをステーキングし、他のプロトコルに安全性と信頼のレイヤーを提供し、そこから収益を得ること；もう1つは、PoSチェーンまたは他のBitcoinエコシステム内の新しいプロトコルがBTCステーキング者を検証ノードとして利用できるようにし、安全性と効率を向上させることです。

Babylonの共同創設者はChainCatcherのインタビューで、BabylonはEthereumの再ステーキングプロトコルEigenLayerと同様の作業メカニズムを持っているが、Bitcoinはスマートコントラクトをサポートしていないため、BabylonはEigenLayerよりも多くのステップを踏む必要があり、まずはステーキングできないBitcoinをステーキング可能に変える必要があると述べました。

5月30日、Babylonは再びParadigmが主導する7000万ドルの資金調達を完了したと発表しました。Rootdataのデータによると、7月12日現在、Babylonが公開した資金調達額は累計9600万ドルに達し、投資機関にはParadigm、Polychain Capital、Framework Ventures、Polygon Ventures、Binance Labsなどの多くの著名な資本が含まれています。

現在、ユーザーはBabylon Testnet4を通じてBTCをステーキングするプロセスをテスト体験できます。

Babylonに基づく流動性再ステーキングプロトコル

1 、シードラウンド資金調達1600万ドルのLombard

LombardはBabylonに基づいて構築された流動性再ステーキングプロトコルであり、7月2日、Polychain Capitalが主導する1600万ドルのシードラウンド資金調達を完了したと発表しました。参加投資者にはBabylonChain、Foresight Ventures、Mirana Ventures、Nomad Capitalなどが含まれています。

LombardはBabylonとの関係がRenzoとEigenLayerの関係に似ており、ユーザーがLombardにステーキングしたBTCは自動的にBabylonプラットフォームに再ステーキングされ、収益を得ることになります。

LombardプラットフォームはLBTCを使用してBabylonにステーキングされたBTCの流動性を解放します。つまり、ユーザーがLombardプラットフォームにBTCを預け入れると、同等の再ステーキング証明資産LBTCを受け取ります。保有するLBTCはDeFiプロトコルで使用でき、借入、取引、ステーキングなどに利用され、資金の使用効率を向上させます。

現在、ユーザーはLombardプラットフォームでメールを通じてテストリストの候補に申し込むことができます。

2 、Lorenzo

LorenzoもBabylonに基づくBitcoin流動性再ステーキングプロトコルであり、ユーザーはLorenzoを通じてBTCを直接Babylonに預け入れることができます。このプラットフォームはBinance Labsの支援を受けたことがあります。

5月28日、LorenzoはBabylonのプレステーキング活動を開始すると発表し、ユーザーはプレステーキングBabylon活動ページでBTCをステーキングしてstBTCを獲得できます。Lorenzoが受け取ったすべてのBTCは、Babylonがローンチされた後、最初にステーキングに参加します。

現在、ユーザーはLorenzoでBTCをステーキングし、LorenzoとBabylonの両方のポイントを獲得できます。

#### Bitcoin再ステーキングチェーン BounceBit

BounceBitはBitcoin専用に設計されたBTC再ステーキングチェーンであり、主な製品にはBounceBit Portal、BounceBit Chain、BounceClubの3つのセクションがあります。その中でBounceBit Portalはユーザーのインタラクション入口であり、BounceClubはCeFiとDeFiの組み合わせエコシステムを目指し、BounceBit Chainは再ステーキング機能の主体モジュールです。

BounceBit ChainはBounceBitエコシステム内で再ステーキング機能を実現するためのキャリアとして設計されており、検証者がステーキングしたBitcoinとBounceBitのネイティブトークンBBによって保護されています。ミドルウェア（クロスチェーンブリッジ、オラクルなど）は、BounceBitの流動性を導入することで安全性を得ることができます。

具体的には、ユーザーがネイティブ資産をBounceBitに転送すると、新しいB-Token資産が発行されます。BTCの例では、ユーザーがBTCを預け入れると、BounceBitメインネットで運用されるBBTC資産を受け取ります。

現在、BBTC資産は主に2つのチェーン上の活動に使用できます：1つはBounceBitの混合ステーキングモードでBBTC+BBを使用してノードをステーキングし、同時に生成されたLSTトークンをさらに再ステーキング活動に使用してステーキングリターンを拡大すること；もう1つはBBTCをチェーン上のさまざまなDeFiアプリケーションで使用して収益を得ることです。

4月、BounceBitはBinance Labsの投資を受けた戦略的ラウンド資金調達を完了したと発表しました。2月には600万ドルのシードラウンド資金調達を完了したことを発表しており、投資者にはBlockchain Capital、Bankless Ventures、NGC Ventures、DeFiance Capital、OKX Venturesなどが含まれています。

7月12日、BBの価格は0.4ドル、FDVは8億ドルです。

Solana エコシステム再ステーキングプロトコル：Solayer、Cambrian、Picasso

#### 流動性再ステーキングプロトコルSolayer

SolayerはSolanaエコシステムの再ステーキングプロトコルであり、SOL保有者がその資産を他の安全で信頼できるSolanaエコシステム内のプロトコルやDAppサービスにステーキングすることをサポートし、より多くのPoSステーキング収益を得ることができます。機能はEigenLayerに似ています。

7月2日、Solayerはビルダーラウンド資金調達を完了したと発表しましたが、具体的な投資額は公開されていません。投資者にはSolana Labsの共同創設者Anatoly Yakovenko、Solendの創設者Rooter、Tensorの共同創設者Richard Wu、Polygonの共同創設者Sandeep Nailwalなどが含まれています。以前の情報によると、3人の事情に詳しいVCがSolayerは8000万ドルの評価で800万ドルのシードラウンド資金調達を希望していると述べています。Solayer LabsのRachel Chuは、1000万ドルの調達に近づいていると述べており、Solanaの創設者Anatoly Yakovenkoも参加しています。

現在、SolayerはユーザーがネイティブSOL、mSOL、JitoSOLなどの資産を預け入れることをサポートしており、7月15日、SolayerプラットフォームのTVLは1.05億ドルを超え、その中でSOLの割合は約60%です。

#### 資金調達交渉中の再ステーキングプロトコルCambrian

CambrianもSolanaエコシステムの再ステーキングプロトコルであり、SOLおよびLST資産をミドルウェアまたはDappアプリケーションにステーキングしてより多くの収益を得ることをサポートしています。

報告によれば、Cambrianの創設者Gennady Evstratovは、チームが250万ドルの資金調達を最終調整中であり、3人の投資者が約2500万ドルの評価を示していると述べています。Cambrianは第2四半期末または第3四半期初めに再ステーキングネットワークを立ち上げ、ポイントプログラムを開始し、トークンを発行する計画です。

7月15日現在、Cambrianはまだいかなるステーキング製品もローンチしていません。

#### 再ステーキングプロトコルPicasso

Picassoは元々Polkadotエコシステムのクロスチェーンプロトコルであり、1月28日にSOLの再ステーキングサービスを発表し、SOLおよびLST流動ステーキング資産を中間ウェア、dApp、L2 RollupsなどのAVS（アクティブ検証サービス）を保護するために使用します。