비트코인 채굴 기업은 2028년 반감기에 대한 더 엄격한 압박에 직면하고 있으며, 산업은 에너지 및 인프라로의 전환을 가속화하고 있다

코인텔레그래프에 따르면, 비트코인 다섯 번째 반감기까지 약 2년 남은 시점에서, 채굴 기업들은 2024년 반감기보다 더 엄격한 경영 환경에 직면하고 있다. 그때 블록 보상은 3.125 BTC에서 1.5625 BTC로 줄어들며, 기록적인 전체 네트워크 해시율, 높은 에너지 비용 및 더욱 신중해진 자본 시장이 겹치면서 산업의 이익 공간이 크게 축소되고 있다.

자산 부채표 측면에서, 여러 주요 채굴 기업들이 적극적으로 레버리지를 줄이기 시작했다. MARA Holdings는 3월에 레버리지를 줄이기 위해 15,000개 이상의 비트코인을 판매했으며, Riot Platforms는 1분기에 3,700개 이상을 판매했고, Cango는 비트코인 담보 채무를 갚기 위해 2,000개를 판매했으며, Bitdeer의 비트코인 보유량은 2월 20일에 제로로 줄어들었다.

업계 관계자들은 전망에 대해 일반적으로 신중한 태도를 보이고 있다. Cango의 커뮤니케이션 책임자 줄리엣 예는 "중간 지대는 거의 사라졌으며, 규모와 다각화된 배치를 가진 운영자만이 대응할 수 있고, 이러한 조건이 부족한 기업은 다음 반감기에서 어려움을 겪을 것"이라고 말했다. GoMining의 CEO 마크 잘란은 "자본 규율이 이제는 해시율 극대화보다 더 중요하다"며, 새로운 배치 프로젝트는 더 엄격한 수익 기준을 충족해야 한다고 강조했다.

비즈니스 모델 측면에서, 순수 블록 보상은 "점점 더 얇은 사업"이 되었으며, 강력한 운영자들은 전력 및 데이터 센터 사업으로 이동하고 있으며, 전력망 피크 조정, 잔여 열 활용 등의 방법으로 추가 수익을 창출하고 있다. Cango는 해시율과 AI 작업 부하를 동시에 병행하는 모델로 전환하고 있으며, 예는 "5년 후 진정으로 중요한 시설은 여러 가지 일을 동시에 할 수 있는 시설"이라고 말했다.