Aegis

Aegis là một nền tảng stablecoin được thế chấp bằng Bitcoin, phát hành YUSD và jUSD. YUSD được hỗ trợ bởi Bitcoin giao ngay và hợp đồng tương lai vĩnh viễn short BTC, trong khi jUSD được hỗ trợ bởi token JLP từ Jupiter Perpetuals. Cả hai đều duy trì vị thế delta-trung tính để tạo lợi suất từ lãi suất tài trợ và tín phiếu kho bạc được token hóa, mà không phụ thuộc vào tiền gửi ngân hàng truyền thống hoặc dự trữ fiat. Giá trị cốt lõi của nó là lưu ký đẳng cấp tổ chức (ví dụ: Copper ClearLoop), thanh toán ngoài sàn, bằng chứng dự trữ thời gian thực thông qua Accountable, và độc lập khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống. Thiết kế này nhằm giải quyết vấn đề tập trung hóa stablecoin và rủi ro đối tác ngân hàng, đồng thời mang lại khả năng tạo lợi suất tương tự Ethena nhưng với Bitcoin làm tài sản cơ bản. Trong sáu tháng qua (tháng 3 đến tháng 9 năm 2026), Aegis đã ra mắt jUSD, mở rộng triển khai đa chuỗi (Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Avalanche, Base), và hợp tác với Babylon Labs và Aave Labs V4 để thử nghiệm vay với lãi suất cố định dựa trên tài sản thế chấp Bitcoin gốc. Nó cũng tích hợp với Pendle, Curve, LFJ và SushiSwap để cung cấp thanh khoản. Đáng chú ý, trong vụ khai thác Drift Protocol (ngày 1 tháng 4) và sự kiện rsETH mất neo (ngày 18 tháng 4), Aegis báo cáo không có rủi ro nào. Tuy nhiên, dự án đã thừa nhận mức chênh lệch lãi suất tài trợ bị thu hẹp trong giai đoạn 2024–2026, với quỹ bảo hiểm của nó chi trả cho các khoảng thời gian lãi suất tài trợ âm, làm nổi bật rủi ro cấu trúc trong môi trường lợi suất thấp kéo dài.