Strive

Strive là một công ty kho vàng kỹ thuật số Bitcoin niêm yết trên Nasdaq. Hoạt động cốt lõi của công ty là huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu phổ thông (ASST) và cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (SATA), sau đó dùng số tiền thu được để mua và nắm giữ Bitcoin. Công ty đặt mục tiêu gia tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu theo thời gian. Vấn đề thị trường mà công ty giải quyết là thiếu một kênh đầu tư Bitcoin hiệu quả và trực tiếp thông qua một phương tiện doanh nghiệp. Các quỹ ETF Bitcoin truyền thống tính phí quản lý, trong khi việc nắm giữ trực tiếp tiềm ẩn rủi ro lưu ký. Strive đưa ra một giải pháp thay thế, nơi nhà đầu tư có thể tiếp cận Bitcoin thông qua cổ phiếu, nhưng đi kèm với sự phức tạp của việc pha loãng cổ phiếu. Lợi thế cạnh tranh chính của công ty nằm ở cấu trúc vốn: không có nợ vay, không có tài sản thế chấp bằng Bitcoin, và một loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (SATA) trả cổ tức 13% hàng năm theo ngày—đây là loại cổ phiếu đầu tiên thuộc dạng này trên một sàn giao dịch Mỹ. Thiết kế này tránh được áp lực đáo hạn của trái phiếu chuyển đổi, giảm rủi ro bán tháo bắt buộc trong giai đoạn thị trường đi xuống. Trong sáu tháng qua (tháng 3 đến tháng 9 năm 2026), Strive đã tăng tốc đáng kể việc tích lũy Bitcoin. Lượng nắm giữ đã tăng từ khoảng 13.132 BTC vào cuối tháng 1 lên 23.156 BTC vào cuối tháng 8, đưa công ty trở thành nhà nắm giữ Bitcoin lớn thứ năm trong số các công ty đại chúng. Riêng trong cuối tháng 8, công ty đã mua 1.800 BTC với giá trung bình 79.431 USD. Tuy nhiên, công ty báo lỗ ròng theo GAAP là 257,6 triệu USD trong quý 2, phần lớn do giảm giá trị hợp lý 234 triệu USD đối với lượng Bitcoin và cổ phiếu ưu đãi của Strategy mà công ty nắm giữ. Các rủi ro chính bao gồm: khoảng 30% lượng cổ phiếu ASST đang lưu hành bị bán khống, và các chứng quyền trị giá 700 triệu USD sẽ đáo hạn vào giữa tháng 10 nếu cổ phiếu không duy trì được trên 27 USD. SATA đã từng giảm xuống còn 75% mệnh giá vào đầu năm nay. Công ty nhấn mạnh rằng họ không có Bitcoin nào được thế chấp bằng nợ và nắm giữ khoảng 183,5 triệu USD tiền mặt tính đến ngày 28 tháng 8.