Bảng xếp hạng lãi suất mở (OI) của hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu: Quy mô vị thế phản ánh điều gì?
FTác giả: Flowie
Ngày đăng: Jul 29, 2026Ảnh chụp dữ liệu: Jul 23, 2026Cập nhật lần cuối: Jul 29, 2026
Tác giả: Flowie｜Tác giả nội dung ChainCatcher, tập trung vào RWA, diễn giải câu chuyện có thật của Web3.
Hãy để tôi rút ra kết luận trước: OI là đầu mối về quy mô vị thế, không phải là kết luận về khả năng giao dịch
Lãi suất mở (OI) là tổng số lượng hợp đồng chưa được đóng tại một thời điểm; xếp hạng OI phản ánh quy mô của các hợp đồng vẫn tồn tại ở cấp độ trao đổi và không thể một mình chứng minh năng lực giao dịch, tính thanh khoản hoặc hướng đi. Sẽ chính xác hơn nếu đọc là "Có bao nhiêu hợp đồng vĩnh viễn chứng khoán mở trên sàn giao dịch" hơn là "Sàn giao dịch nào là nơi giao dịch tốt nhất hiện nay". Bài viết này sử dụng ảnh chụp nhanh của 29 nền tảng cùng một lúc. Đầu tiên, nó đưa ra yêu cầu, sau đó giải thích những lớp thông tin nào còn thiếu trước khi bắt đầu nghiên cứu một hợp đồng.
OI cao có thể chỉ ra rằng vẫn còn một lượng lớn hợp đồng hiện có trên thị trường hợp đồng cổ phiếu vĩnh viễn của một nền tảng nhất định; điều này đáng để nghiên cứu thêm, nhưng nó không phải là một khuyến nghị về nền tảng chứ chưa nói đến bằng chứng về các điều kiện thực thi. Để đánh giá liệu một giao dịch nhất định có thể được hoàn thành suôn sẻ tại một thời điểm nhất định hay không, người ta phải quay lại giá thầu thời gian thực và đưa ra báo giá, chênh lệch giá và các lệnh hiển thị của mục tiêu cụ thể.
Câu trả lời của OI: Có bao nhiêu hợp đồng mở vẫn còn trên thị trường tại một thời điểm nhất định.
OI không trả lời: Hiện tại, một hợp đồng nhất định có thể chấp nhận bao nhiêu lệnh, chi phí giao dịch là bao nhiêu hoặc thị trường đang mua ròng hay bán ròng.
Trình tự đọc bảng: Trước tiên, hãy sửa ảnh chụp nhanh, sau đó kiểm tra các trường khối lượng giao dịch và tính thanh khoản, rồi cuối cùng vào trang thời gian thực của cùng một hợp đồng cổ phiếu vĩnh viễn.
OI ghi lại những gì: tồn kho của các hợp đồng chưa thanh toán, không phải các giao dịch trong ngày
Lãi suất mở là tổng số lượng hợp đồng chưa được phòng ngừa rủi ro, chuyển giao, thực hiện hoặc thanh toán bằng một giao dịch. Ghi chú CFTC về OI và Giải thích về thuật ngữ của BIS giới hạn ở các hợp đồng chưa được giải quyết hoặc đóng, thay vì tất cả các giao dịch đã xảy ra trong một khoảng thời gian nhất định.
Ở cấp độ tổng hợp, số lượng mua mở bằng số lượng bán mở, do đó, OI tổng hợp không thể một mình đưa ra hướng mua bán ròng. CFTC Tuyên bố tương tựgiới hạn mối quan hệ ghép nối của tổng khối lượng hợp đồng; nó không cho chúng tôi biết ai là người nắm giữ vị trí, quan điểm của một bên nhất định là gì hoặc giá của một nền tảng nhất định sẽ thay đổi như thế nào tiếp theo.
Khối lượng giao dịch trong 24 giờ đề cập đến số lượng hoặc số lượng hợp đồng đã được giao dịch trong khoảng thời gian 24 giờ cụ thể, khác với OI tại một thời điểm nhất định. Do đó, các giá trị tăng, giảm hoặc tuyệt đối của OI phải được coi là đầu mối cấu trúc thị trường để được xác thực chéo. Nó có thể giúp các nhà nghiên cứu xác định các nền tảng và hợp đồng đáng để tiếp tục xem xét, nhưng nó không thể tự mình đưa ra kết luận về định hướng, tính thanh khoản hoặc khuyến nghị giao dịch.
Ảnh chụp nhanh OI của 29 sàn giao dịch và nền tảng liên quan
Trang xếp hạng phái sinh vốn chủ sở hữu RootData là nguồn dữ liệu cho bảng này. Bảng bên dưới sắp xếp lại 29 nền tảng theo OI như được hiển thị bởi RootData vào ngày 23-07-2026 17:30, giữ nguyên "--" ban đầu của MSX. Đây là ảnh chụp nhanh cố định: việc sắp xếp được sử dụng để so sánh các hiển thị trường tại thời điểm đó và không thể hiện OI theo thời gian thực cũng như không cấu thành phán đoán về giá trị của nền tảng hoặc sản phẩm.
Lệnh OI
Sàn giao dịch/Nền tảng
Lãi mở (USD)
1
Binance
$2,77B
2
Siêu thanh khoản
$1,92 tỷ
3
Bitunix
$1,57 tỷ
4
XT.COM
$1,41 tỷ
5
Bitget
$740,22M
6
OKX
$504,07M
7
Cổng
$247,73M
8
BitMart
208,33 triệu USD
9
KuCoin
$165,84M
10
Phemex
$107,75M
11
Bybit
$97,48M
12
MEXC
$86,10M
13
Nhẹ hơn
$67,76M
14
OrangeX
$48,78M
15
Ostium
$29,49M
16
Bit của chúng tôi
24,39 triệu USD
17
Aster
23,75 triệu USD
18
Tội phạm Ondo
$16,18 triệu
19
BingX
10,56 triệu USD
20
Coinbase
9,92 triệu USD
21
Gia hạn
$7,98 triệu
22
Kraken
4,47 triệu USD
23
HTX
4,43 triệu USD
24
edgeX
3,62 triệu USD
25
GRVT
3,14 triệu USD
26
BitMEX
$1,75M
27
Crypto.com
$747,37K
28
Nghịch lý
$36,41K
29
MSX
--
Các giá trị trong bảng không phải là xếp hạng toàn diện. Ngay cả khi OI giữa các nền tảng liền kề gần nhau, chúng vẫn có thể hoạt động khác nhau về giao dịch 24 giờ, phạm vi hợp đồng chứng khoán cụ thể, độ sâu có thể nhìn thấy và chênh lệch giá. "--" trong MSX chỉ có nghĩa là ảnh chụp nhanh này không hiển thị OI có sẵn; nó không bằng 0 và không nên đệm vào giá trị giả định.
Những trường nào nên được đọc cùng với kích thước vị trí
Sau khi sử dụng xếp hạng OI làm cấp độ sàng lọc đầu tiên, bước tiếp theo không phải là chuyển đổi con số thành tổng điểm "tốt hay xấu", mà là điền vào các câu hỏi mà nó không trả lời từng mục: liệu có giao dịch nào trong giai đoạn vừa qua hay không, hợp đồng mục tiêu hiện có báo giá rõ ràng hay không và tổng số hợp đồng này bao gồm những hợp đồng nào.
Hãy hỏi trước: liệu hợp đồng hiện tại có đi kèm với các hoạt động giao dịch cùng lúc hay không
BIS coi OI là một vị trí nổi bật trong thống kê phái sinh sàn giao dịch và thảo luận về doanh thu như một chỉ báo hoạt động khác. Giải thích thống kê của BIS cung cấp nền tảng cho sự khác biệt này: các vị thế hiện tại và hoạt động giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định thuộc về các khía cạnh quan sát khác nhau.
Khối lượng giao dịch tính các hợp đồng đã được giao dịch, trong khi OI tính các hợp đồng vẫn mở. Ghi chú của ICE về các chỉ số thị trường tương lai cũng so sánh khối lượng trung bình hàng ngày với OI được liệt kê là các chỉ số hoạt động thị trường tương ứng. Khi nghiên cứu, khối lượng giao dịch của cùng một cửa sổ quan sát nên được đọc bên cạnh OI, thay vì thay thế cái này bằng cái kia.
Hỏi lại: báo giá của hợp đồng cụ thể có đảm bảo được đối tượng nghiên cứu hay không
Ghi chú xếp hạng phái sinh vốn cổ phần của RootData liệt kê OI, khối lượng, tính thanh khoản và mức chênh lệch là các yếu tố so sánh độc lập. Nhìn vào mô tả xếp hạng phái sinh chứng khoán của RootData, bạn có thể thấy rằng các trường này phục vụ các vấn đề khác nhau: OI là đầu mối chứng khoán; tính thanh khoản và chênh lệch gần với báo giá và quan sát chi phí giao dịch tại một thời điểm nhất định.
Chìa khóa ở đây là quan sát thứ bậc. Sổ lệnh là tập hợp các lệnh mua và bán được hiển thị theo thời gian thực cho một hợp đồng cụ thể. Độ sâu và mức chênh lệch của sổ đặt hàng phải được xác nhận trên một hợp đồng vĩnh viễn về cổ phiếu cụ thể và tại một thời điểm cụ thể. Tổng OI của sàn giao dịch là một trường tổng hợp; ngay cả khi OI của danh sách tổng thể rất cao, nó cũng không thể thay thế việc xem lệnh mua và bán theo thời gian thực của hợp đồng mục tiêu.
Câu hỏi cuối cùng: Hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu nào được bao trả bởi tổng OI
Mô tả tiêu chuẩn dữ liệu công khai RootData, vì vậy, khi so sánh ảnh chụp nhanh bị đóng băng và trang động, trước tiên bạn nên xác nhận thời gian quan sát và tầm cỡ trường. Mô tả tiêu chuẩn dữ liệu của RootData là cơ sở phương pháp công khai cho bước này. Trước tiên, hãy xác nhận xem bạn đang nghiên cứu tổng khối lượng trao đổi hay một hợp đồng chứng khoán nhất định, sau đó so sánh các trường tại cùng một thời điểm để tránh đưa các phạm vi dữ liệu khác nhau vào một kết luận.
Ảnh chụp nhanh OI phù hợp để thiết lập phạm vi nghiên cứu về quy mô vị thế; sau khi nhập hợp đồng vĩnh viễn chứng khoán cụ thể, vẫn cần phải xem lại sổ đặt hàng theo thời gian thực, mức chênh lệch và thời điểm quan sát. Con đường nghiên cứu: Sử dụng xếp hạng OI làm điểm đầu vào, sau đó thu hẹp dần xuống thông tin có thể kiểm chứng trên cùng một hợp đồng vĩnh viễn về cổ phiếu tại cùng một thời điểm.
Ví dụ nghiên cứu: Tại sao OI 1 tỷ USD vẫn không phải là sự thay thế cho việc xem xét một hợp đồng
Tổng OI của sàn giao dịch, ngay cả khi nó tính bằng tỷ đô la, không thay thế sổ đặt hàng, lệnh chênh lệch và lệnh hiển thị của một hợp đồng vĩnh viễn chứng khoán nhất định tại thời điểm nghiên cứu. Lấy ảnh chụp nhanh 1,41 tỷ USD của XT.COM trong bảng làm ví dụ, giá trị này chỉ cho thấy tổng OI của hợp đồng cổ phiếu vĩnh viễn được nền tảng hiển thị tại thời điểm đó là vào khoảng một tỷ đô la Mỹ; nó không thể trả lời trực tiếp liệu lệnh mua và bán đối với một hợp đồng chứng khoán nhất định tại thời điểm này có đủ hay không, mức chênh lệch giá có phù hợp với mục tiêu nghiên cứu hay không hay lệnh cụ thể sẽ có tác động như thế nào.
Cách tiếp cận an toàn hơn là trước tiên sử dụng danh sách tổng thể để sàng lọc, sau đó chọn một hợp đồng cổ phiếu vĩnh viễn cụ thể và lưu OI, giao dịch 24 giờ, chênh lệch giá chào mua và độ sâu hiển thị cùng một lúc. Nếu thời gian cập nhật của bất kỳ trường nào khác nhau, hãy đánh dấu nó là một lớp thời gian khác thay vì tóm tắt chúng thành một kết luận thực hiện có vẻ chính xác.
Nghiên cứu đánh giá ba bước về xếp hạng OI: ảnh chụp nhanh cố định, hợp đồng vị trí, trường làm mới
Ảnh chụp nhanh cố định, hợp đồng định vị và các trường làm mới là một tập hợp các trình tự công việc để chuyển đổi danh sách tóm tắt OI thành danh sách có thể xem xét và so sánh. Mục tiêu của nó không phải là tạo ra thứ hạng mới mà là để đảm bảo rằng mọi so sánh đều có thể được đưa về một thời điểm và đối tượng rõ ràng.
Điểm bắt đầu cố định. Ghi lại thời gian chụp nhanh của bài viết này để tránh trộn lẫn OI lịch sử với các trường được cập nhật sau đó.
Đối tượng được nhắm mục tiêu. Nhập hợp đồng vĩnh viễn rõ ràng về một cổ phiếu từ cấp độ trao đổi và không ghi trực tiếp tổng số tiền của nền tảng vào một trạng thái hợp đồng duy nhất.
Làm mới các trường động. Kiểm tra lại các giao dịch mới nhất, sổ lệnh hiển thị và chênh lệch giá của hợp đồng mục tiêu; nếu cần tiếp tục nghiên cứu, bạn có thể Xem xếp hạng nền tảng giao dịch chứng khoán RootData và tham khảo màn hình mới nhất trên trang.
Bốn nhận định mà ảnh chụp nhanh OI này không thay thế
Tuyên bố từ chối trách nhiệm của RootData cung cấp các giới hạn sử dụng của bài viết này. Tuyên bố từ chối trách nhiệm của RootData coi nội dung này là một dịch vụ thông tin chứ không phải tư vấn đầu tư. Thứ tự trong bài viết này phù hợp để tìm hiểu các lĩnh vực và xác lập trình tự nghiên cứu nhưng không thay thế được nhận định sau:
Liệu một nền tảng hoặc sản phẩm nhất định có phù hợp với bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào hay không;
Khả năng giao dịch theo thời gian thực, tác động hoặc trượt giá của một hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu nhất định;
Kết luận về việc tiếp nhận, tuân thủ hoặc cung cấp sản phẩm cho bất kỳ khu vực nào;
Dự đoán xu hướng giá, lợi nhuận hoặc kết quả rủi ro.
Câu hỏi thường gặp
Câu hỏi thường gặp chỉ làm rõ ranh giới đọc bảng cho OI, âm lượng, hướng và các giá trị bị thiếu. Các câu trả lời sau đây không bổ sung thêm các chức năng nền tảng mới, trình độ khu vực hoặc kết luận pháp lý mà chỉ giúp người đọc đưa các trường trong cùng một ảnh chụp nhanh trở lại các câu hỏi mà họ có thể trả lời.
OI càng cao nghĩa là sàn phải có thanh khoản tốt hơn?
Không. OI mô tả quy mô của hợp đồng vẫn tồn tại, trong khi tính thanh khoản phụ thuộc vào độ sâu của sổ đặt hàng, chênh lệch giá thầu và các lệnh chờ hiển thị theo hợp đồng cụ thể và thời điểm cụ thể. OI cao có thể được sử dụng làm đầu mối để tiếp tục nghiên cứu, nhưng nó không thể trực tiếp chuyển đổi tổng khối lượng ở cấp độ trao đổi thành một trật tự nhất định, điều này chắc chắn sẽ giúp việc hoàn thành dễ dàng hơn. Ngay cả khi OI của hai nền tảng gần nhau, lệnh mua và bán rõ ràng của hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu mục tiêu, tốc độ cập nhật báo giá và chi phí giao dịch có thể khác nhau; những trường này nên được để ở mức độ quan sát riêng khi so sánh.
OI có thể cho tôi biết thị trường đang tăng hay giảm không?
Không thể bị đánh giá một mình. Tổng OI ghi lại quy mô của các hợp đồng mở; ở cấp độ tổng hợp, hợp đồng dài và ngắn tương ứng với nhau. Để nghiên cứu cấu trúc hoặc hướng đi của những người tham gia thị trường, cần có dữ liệu bổ sung có cùng tầm cỡ và phù hợp với đối tượng nghiên cứu và không thể rút ra kết luận chỉ từ một số OI. Đặc biệt trong các giá trị tổng hợp ở cấp độ trao đổi, trong đó các vị thế của các hợp đồng cơ sở, hết hạn hoặc hợp đồng vĩnh viễn khác nhau được tổng hợp, một tổng duy nhất không cung cấp đủ thông tin về tài khoản hoặc thành phần vị thế để xác định hướng thực.
OI và khối lượng giao dịch 24 giờ có thể hoán đổi cho nhau được không?
Không. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ ghi lại các giao dịch đã xảy ra trong khoảng thời gian được chỉ định và OI ghi lại các hợp đồng vẫn mở tại một thời điểm nhất định. Cả hai có thể được kết hợp với nhau để giúp hiểu các hoạt động thị trường, nhưng thời gian quan sát và câu hỏi tương ứng của chúng là khác nhau và chúng không phù hợp để thay thế nhau hoặc chỉ đơn giản là thêm chúng vào. Trong thực tế, trước tiên bạn có thể sử dụng OI để xác định quy mô của hợp đồng hiện tại, sau đó sử dụng khối lượng giao dịch trong cùng khoảng thời gian để quan sát các hoạt động gần đây; nếu các thời điểm khác nhau thì nên giữ lại thẻ thời gian thay vì kết hợp hai con số thành một phán đoán toàn diện.
Tại sao dấu “--” của MSX nên được giữ lại trong danh sách xếp hạng OI?
Bởi vì ảnh chụp nhanh RootData này không hiển thị các giá trị OI có sẵn. Giữ "--" chính xác hơn việc chuyển đổi dữ liệu không được hiển thị thành 0: nó cho người đọc biết rõ ràng rằng trường này không thể so sánh được trong ảnh chụp nhanh đó, thay vì tạo ra giá trị cuối cùng hoặc sắp xếp kết luận không thực sự tồn tại. Việc thiếu màn hình không có nghĩa là nền tảng không có bất kỳ hợp đồng hoặc hoạt động liên quan nào; điều đó chỉ có nghĩa là trong ảnh chụp nhanh trang cố định và tầm cỡ trường của bài viết này, không có giá trị OI nào có thể được sử dụng để sắp xếp trong cùng một bảng, vì vậy không nên điền vào bằng cách đoán.
