BIS tài liệu làm việc: Ngân hàng tăng lãi suất tiền gửi hoặc làm chậm sự tăng trưởng của stablecoin, USDC phản ứng rõ ràng hơn

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) phát hành tài liệu làm việc "Stablecoin và tiền gửi ngân hàng có thể thay thế lẫn nhau không". Nghiên cứu dựa trên dữ liệu hàng tuần của Mỹ từ tháng 1 năm 2019 đến tháng 6 năm 2025, sau khi kiểm soát các yếu tố như giá Bitcoin, lợi suất trái phiếu chính phủ và tình hình thị trường tài chính, phát hiện rằng việc tăng lãi suất tiền gửi ngân hàng có liên quan đến việc tốc độ tăng trưởng giá trị thị trường của stablecoin chậm lại.

Theo mô hình chuẩn, ước tính rằng việc tăng lãi suất tiền gửi trung bình 1 điểm cơ bản (0.01 điểm phần trăm) trong một tuần sẽ tương ứng với việc tốc độ tăng trưởng giá trị thị trường của stablecoin trong mười tuần tiếp theo giảm khoảng 3 điểm phần trăm xuống còn khoảng 12%, thay vì giá trị thị trường giảm. Phản ứng của USDC mạnh hơn USDT. Tác giả chỉ ra rằng nghiên cứu này không thể xác định rằng tổng lượng tiền gửi hoặc cho vay của ngân hàng giảm, và mẫu chỉ bao gồm một chu kỳ lãi suất cao. Quan điểm trong bài viết thuộc về tác giả, không nhất thiết đại diện cho lập trường của BIS hoặc các ngân hàng trung ương thành viên.