Báo cáo đánh giá của tổ chức về Anthropic, tăng trưởng và chi phí tính toán trở thành trọng tâm

Sau khi Anthropic công bố hồ sơ IPO vào tối hôm trước, các tổ chức đầu tư và chuyên gia thị trường bắt đầu đánh giá chất lượng tăng trưởng, cấu trúc chi phí và tiềm năng định giá của họ. Nhà phân tích cổ phiếu cấp cao của Morningstar, Malik Ahmed Khan, và nhà phân tích PitchBook, Rolfes, cho biết tính đến ngày 30 tháng 9, Anthropic đã có hơn 11,900 khách hàng doanh nghiệp đóng góp ít nhất 100,000 đô la doanh thu trong 12 tháng qua, so với khoảng 950 khách hàng cùng kỳ năm trước. Khan cho rằng điều này phản ánh sự chấp nhận nhanh chóng của Claude trên thị trường doanh nghiệp và sự tăng trưởng doanh thu nổi bật.

Các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng sự gia tăng nhanh chóng về số lượng khách hàng không đủ để chứng minh rằng doanh thu có tính ổn định lâu dài. Hồ sơ IPO thiếu dữ liệu chi tiết về tỷ lệ giữ chân khách hàng, và tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng được công bố cũng bị ảnh hưởng bởi cơ sở nhỏ, với việc mở rộng cơ sở so sánh, chỉ số này có thể giảm. Đầu tư vào sức mạnh tính toán là một điểm nhấn khác. Morningstar cho rằng, Anthropic hiện đang thể hiện một mức độ hiệu quả sức mạnh tính toán và hiệu quả hoạt động nhất định, nhưng một số tài nguyên tính toán và chi phí liên quan vẫn chưa được phản ánh hoàn toàn; khi nhiều sức mạnh tính toán được đưa vào sử dụng, chi phí có thể tăng lên, nếu doanh thu không theo kịp, biên lợi nhuận sẽ phải đối mặt với áp lực.

Nhà phân tích PitchBook, Rolfes, nhắc nhở rằng quy mô của các hợp đồng sức mạnh tính toán và cam kết cơ sở hạ tầng trong tương lai là rất lớn, việc doanh thu có thể duy trì hay không là biến số quan trọng trong việc đánh giá triển vọng lợi nhuận. Đối tác quản lý và Giám đốc đầu tư của Atreides Management, Gavin Baker, cho biết, khả năng Anthropic đạt được doanh thu định kỳ hàng năm 100 tỷ đô la vào cuối năm vẫn có thể xảy ra, tuy nhiên đây là ý kiến cá nhân của ông và không phải là hướng dẫn hiệu suất được công ty công bố. Giám đốc điều hành của công ty tư vấn tài chính độc lập deVere Group, Nigel Green, đã đặt câu hỏi về định giá tiềm năng 2 nghìn tỷ đô la mà thị trường đang lưu truyền, cho rằng kỳ vọng này là "vô lý" và nhắc nhở chú ý đến đầu tư cơ sở hạ tầng, sự chậm lại trong tăng trưởng và nhu cầu tài chính trong tương lai. 2 nghìn tỷ đô la vẫn chỉ là tin đồn trên thị trường, hồ sơ IPO vẫn chưa xác định giá phát hành và quy mô phát hành.