Tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026, khối lượng giao dịch trên chuỗi và doanh thu ứng dụng của Solana đều đứng đầu tất cả các chuỗi công khai, đồng thời cũng dẫn đầu trong lĩnh vực thanh toán AI agent x402.

Trong hầu hết các chỉ số khác, Solana cũng nằm trong top ba, bao gồm giá trị RWA và số lượng người nắm giữ, lượng cung stablecoin cũng như tổng giá trị khóa (TVL).

Số lượng người nắm giữ cổ phiếu token hóa trên Solana đã đạt 1,57 triệu, tăng 56,5% trong tháng qua. Lượng cung stablecoin đạt đỉnh 17,4 tỷ USD vào cuối tháng 9, gần gấp 5 lần so với hai năm trước; giá trị RWA cũng lập kỷ lục mới với 4,6 tỷ USD.

Báo cáo này được viết bởi Y Strategy. Đây là một công ty thị trường tập trung vào xu hướng tương lai của thị trường tiền điện tử. Chúng tôi nghiên cứu Solana như một hệ thống tiếp cận thị trường: nhu cầu đến từ đâu, sản phẩm làm thế nào để tiếp cận người dùng, Solana đã dạy thị trường chú ý đến những chỉ số nào, và tại sao các nhà phát triển lại liên tục chọn ra mắt sản phẩm ở đây.

Câu hỏi cốt lõi mà chúng tôi quan tâm là: những yếu tố này làm thế nào để củng cố lẫn nhau, và các hệ sinh thái khác có thể học hỏi từ những phần nào trong cách làm của Solana. Trong toàn bộ báo cáo, chúng tôi sẽ phân biệt các hoạt động hiện tại với cách giải thích về chiến lược đứng sau chúng.

Trên Solana, phí giao dịch thấp hơn 1 cent, thời gian xác nhận cũng chưa đến 1 giây. Sự kết hợp này đã khiến Solana trở thành chiến trường chính cho giao dịch trên chuỗi, với các đối tượng giao dịch từ meme coin, stablecoin, dần dần mở rộng sang cổ phiếu token hóa. Vào ngày 24 tháng 10, Solana đã xử lý khoảng 145 triệu giao dịch không bỏ phiếu; trên chuỗi có khoảng 15,8 tỷ USD stablecoin, cùng với một số ứng dụng nổi tiếng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, bao gồm Phantom, Jupiter, Pump và Raydium.

Nguồn dữ liệu: DefiLlama, RWA.xyz, Artemis, Solscan và Blockworks, tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026.

Những khoảnh khắc quan trọng trong vài năm qua

• Năm 2019------Solana hoàn thành vòng gọi vốn 20 triệu USD do Multicoin Capital dẫn đầu.

• Năm 2020------Bản thử nghiệm mạng chính được ra mắt. Giá $SOL trong phiên đấu giá công khai trên CoinList là 0,22 USD, trong vài tháng sau TGE, giá giao dịch luôn dưới 1 USD.

• Năm 2021------Solana Labs hoàn thành vòng gọi vốn khoảng 314 triệu USD, do a16z và Polychain Capital dẫn đầu. Giá $SOL đạt 259 USD.

• Năm 2022------Cầu nối Wormhole bị tấn công, thiệt hại 320 triệu USD. FTX và Alameda sụp đổ và tiến vào quy trình phá sản, lượng SOL lớn mà hai bên nắm giữ đã kéo giá đồng tiền xuống khoảng 10 USD.

• Năm 2023------Năm tái thiết. Solana tiếp tục tài trợ cho các nhà phát triển trong thị trường gấu và ra mắt các nâng cấp cốt lõi.

• Năm 2024------Pump ra mắt, kỷ nguyên meme coin bắt đầu. Solana bắt đầu trở thành chuỗi công khai có khối lượng giao dịch lớn nhất.

• Tháng 1 năm 2025------Meme coin $TRUMP được phát hành trên Solana. SOL lập kỷ lục mới với 293 USD.

• Tháng 10 năm 2025------$BSOL niêm yết, trở thành ETF Solana giao ngay đầu tiên tại Mỹ.

• Năm 2026------Tháng 3, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đồng thời phân loại SOL là hàng hóa kỹ thuật số. BlackRock nộp đơn xin phát hành cổ phần quỹ token hóa trên Solana, Western Union ra mắt token đô la trên chuỗi, wrapped XRP cũng chính thức ra mắt.

Đã quen thuộc với Solana? Bạn có thể nhảy thẳng đến phần thứ hai.

Phần một: Solana hiện đang ở đâu

Trong 30 ngày tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026, khối lượng giao dịch hàng ngày của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của Solana khoảng 2,2 tỷ USD, người dùng mỗi ngày chi khoảng 14,4 triệu USD phí để sử dụng Solana và các ứng dụng của nó, trong đó phí mạng chỉ chiếm khoảng 6% (DefiLlama).

Doanh thu ứng dụng của Solana dẫn đầu tất cả các chuỗi công khai

Về doanh thu ứng dụng, tức là phần phí mà các ứng dụng nhận được, Solana dẫn đầu tất cả các chuỗi công khai. Trong 30 ngày qua, doanh thu ứng dụng của nó khoảng 158 triệu USD: gấp 2,1 lần Hyperliquid, gấp 2,9 lần Ethereum, gấp 6,1 lần BNB Chain và gấp 7,5 lần Robinhood Chain (DefiLlama, trong 30 ngày tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026). Phí giao dịch trên Solana thấp, do đó giá trị nhiều hơn được thể hiện ở phía ứng dụng.

Kiến trúc: Solana hiện nay hoạt động như thế nào

Solana xử lý khoảng 167 triệu giao dịch không bỏ phiếu mỗi ngày, tương đương khoảng 1.930 giao dịch mỗi giây (Solscan, trong 30 ngày tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026). Quy mô xử lý như vậy, cộng với phí cơ bản cố định do giao thức quy định, giúp giữ phí giao dịch ở mức thấp.

Nâng cấp gần đây:

• Thời gian tạo khối nhanh hơn------giảm từ 0,4 giây xuống 0,25 giây, rồi giảm xuống 0,2 giây; thời gian tạo khối 200 mili giây đã có hiệu lực trên mạng chính vào ngày 9 tháng 10 năm 2026.

• Khả năng giao dịch lớn hơn------dữ liệu có thể chứa trong một giao dịch mở rộng gấp 3,3 lần so với trước đây (tháng 9 năm 2026).

• Firedancer------khách hàng xác thực mới do Jump phát triển (tháng 5 năm 2026).

Tất cả những nâng cấp này phục vụ cho thị trường mà Solana mong muốn tiếp nhận. Dù là thanh toán cho các khoản tiền dưới 1 cent của AI agent, hay tài sản token hóa cần thanh toán trong mili giây, đều yêu cầu blockchain phải có khả năng cơ sở hạ tầng tài chính, và đó chính là mục tiêu của Solana.

Ai đang hỗ trợ Solana

Solana đã huy động được hơn 330 triệu USD trong nhiều vòng gọi vốn đã công bố, với các nhà đầu tư bao gồm a16z, Polychain và Multicoin; trong đó cũng bao gồm việc bán token công khai 1,7 triệu USD trên CoinList vào tháng 3 năm 2020.

Các nhà hỗ trợ tổ chức của nó không chỉ giới hạn trong các công ty đầu tư mạo hiểm. ETF SOL hiện đã được giao dịch tại Mỹ, bao gồm BSOL, GSOL, FSOL, VSOL và TSOL; Forward Industries, Upexi và các công ty DAT khác cũng nắm giữ SOL trên bảng cân đối kế toán.

Phần hai: Độ hoạt động tập trung ở đâu

Bản đồ hệ sinh thái Solana 2026

Giao dịch là cốt lõi của hệ sinh thái Solana, nhưng lĩnh vực mà hệ sinh thái này bao phủ không chỉ dừng lại ở giao dịch. Các loại chính bao gồm:

• Nền tảng phát hành token (Launchpads)------Pump, StonkFun

• Sàn giao dịch phi tập trung (DEX)------Raydium, Meteora, PumpSwap, Orca

• Tổng hợp và đầu cuối giao dịch------Jupiter, Axiom

• Hợp đồng vĩnh viễn------Phoenix, Jupiter Perps, GMTrade, Pacifica

• Cho vay------Kamino, Jupiter Lend

• Ví------Phantom, Solflare, và ví được tích hợp trực tiếp trong ứng dụng

• Tài sản thế giới thực (RWA) và cổ phiếu token hóa------xStocks, Backpack Securities, Ondo, PreStocks

• Stablecoin / thanh toán / ngân hàng kỹ thuật số------USDC, USDT, PYUSD, Solana Pay, KAST, Avici

• Khác------sưu tầm (Collector Crypt), mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung DePIN (Helium), staking (Jito, Sanctum)

Các loại dự án phổ biến nhất là cơ sở hạ tầng giao dịch, bao gồm launchpad, sàn giao dịch và đầu cuối giao dịch. Xếp hạng theo doanh thu, năm ứng dụng hàng đầu lần lượt là Pump, Collector Crypt, Axiom, StonkFun và fomo. Trong đó bốn ứng dụng là ứng dụng giao dịch token, Collector Crypt là một thị trường giao dịch thẻ bài TCG token hóa (DefiLlama, dữ liệu 30 ngày tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026).

Sự đa dạng của các đối tượng giao dịch đã vượt xa ấn tượng về Solana nổi tiếng với meme coin. Trong quý 3 năm 2026, cặp giao dịch SOL - stablecoin chiếm tỷ lệ cao nhất trong khối lượng giao dịch DEX, khoảng 40%; meme coin chiếm khoảng 30%; phần còn lại được chia cho stablecoin, token bên ngoài, token dự án và tài sản token hóa. Quy mô tài sản token hóa vẫn còn nhỏ, nhưng khối lượng giao dịch của nó đã liên tục lập kỷ lục trong bảy quý, đạt 8,1 tỷ USD trong quý 3; chỉ riêng tháng 9 đã đạt 4,9 tỷ USD, gấp ba lần tháng 8, và cũng là tháng có khối lượng giao dịch cao nhất từ trước đến nay (Blockworks).

Trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 9 năm 2026, khối lượng giao dịch giao ngay của Solana được phân chia theo loại cặp giao dịch

Các ứng dụng nổi bật của Solana

Tất cả dữ liệu trong phần này đều đến từ DefiLlama, với khoảng thời gian thống kê là 30 ngày tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026.

1. Pump------thực hiện phát hành token bằng cách kết hợp đường cong: không cần viết mã, không cần cấu hình thanh khoản, token được phát hành ngay lập tức có thị trường giao dịch. Các token nhận được đủ sự chú ý sẽ "tốt nghiệp" từ giai đoạn phát hành, vào sàn giao dịch riêng của Pump.

Tính theo doanh thu, Pump là ứng dụng lớn nhất trên Solana: trong 30 ngày qua, pump.fun và PumpSwap tổng cộng doanh thu khoảng 62 triệu USD, gần 40% doanh thu ứng dụng toàn chuỗi. Nhìn chung trên tất cả các blockchain, đây cũng là ứng dụng có doanh thu cao thứ ba, chỉ sau các nhà phát hành stablecoin Tether và Circle.

2. Phantom------Ví Solana được sử dụng rộng rãi nhất, quy trình sử dụng của nó cho phép người dùng bên ngoài lĩnh vực tiền điện tử thực sự có thể bắt đầu. Các chức năng như đổi tiền, đặt cọc, hợp đồng vĩnh viễn, thị trường dự đoán và nút mua đều đã được tích hợp sẵn. Nó thu phí nhỏ từ các giao dịch swap trong ví, không phát hành token.

Doanh thu của Phantom cao hơn bất kỳ ví nào khác trên blockchain: doanh thu trong 30 ngày qua là 7,1 triệu USD, gấp đôi khoảng 3,6 triệu USD của MetaMask.

3. Jupiter------Cổng giao dịch mặc định trên Solana, định tuyến đơn hàng giữa các sàn giao dịch Solana để có giá tốt nhất; hiện nay còn cung cấp hợp đồng vĩnh viễn, cho vay và đặt cọc thanh khoản.

Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch được định tuyến bởi Jupiter chiếm khoảng 47% khối lượng giao dịch của các bộ tổng hợp trên Solana, chiếm khoảng 19% khối lượng giao dịch của toàn bộ chuỗi (13,1 tỷ USD). Điều này khiến nó trở thành bộ tổng hợp lớn nhất thế giới, và nó chỉ hoạt động trên Solana.

4. Raydium------Sau khi token được phát hành trên nền tảng phát hành token, nó sẽ vào bể thanh khoản thực sự tại sàn giao dịch này. Sản phẩm LaunchLab của nó cũng hỗ trợ các nền tảng phát hành khác, bao gồm StonkFun.

Trong 30 ngày qua, Raydium đã xử lý khối lượng giao dịch 6,5 tỷ USD và giữ lại 3,7 triệu USD doanh thu, vì phần lớn phí giao dịch chảy về các nhà cung cấp thanh khoản và nền tảng phát hành token. Khoảng 60% (2,24 triệu USD) trong số doanh thu này được sử dụng để mua lại RAY.

Bốn ứng dụng này kết hợp lại, bao phủ con đường chính từ việc phát hiện dự án đến hình thành thanh khoản. Phantom là cổng vào, Pump chịu trách nhiệm tạo ra và giao dịch token mới, Jupiter chịu trách nhiệm định tuyến đơn hàng, Raydium chuyển đổi sự chú ý thành bể thanh khoản có thể giao dịch.

Từ đăng ký đến giao dịch đầu tiên, chưa đầy một phút

Trước đây, việc lên chuỗi có nghĩa là trước tiên phải đăng ký tài khoản sàn giao dịch, hoàn thành xác thực danh tính (KYC), tạo một ví khác, lưu giữ cụm từ khôi phục, rồi mới thực hiện chuyển khoản. Ngày nay, người dùng mới có thể đăng nhập bằng tài khoản mạng xã hội, thanh toán bằng Apple Pay trong các ứng dụng như Moonshot, hoặc nạp tiền trực tiếp trong Phantom bằng Phantom Cash, chỉ trong chưa đầy một phút là có thể bắt đầu giao dịch. Ví sẽ tự động được tạo trong nền tảng khi đăng ký, không cần thiết lập riêng.

Token hóa và nhiều lĩnh vực khác: Hướng đi của Solana vào năm 2026

Trong lĩnh vực token hóa cổ phiếu, Solana luôn là nơi giao dịch chính. Đến giữa năm 2026, nó đã tiếp nhận phần lớn khối lượng giao dịch giao ngay trên chuỗi. Sau đó, sự cạnh tranh trong lĩnh vực này trở nên khốc liệt hơn: Robinhood Chain và BNB Chain đều đã ra mắt các nền tảng giao dịch cổ phiếu trong năm nay, và hiện nay khối lượng giao dịch đã phân tán trên nhiều chuỗi. Solana vẫn sở hữu một trong những nhóm người nắm giữ lớn nhất, với 1,57 triệu người nắm giữ cổ phiếu token hóa, chỉ đứng sau BNB Chain (Blockworks, tháng 10 năm 2026).

Các giao thức chính bao gồm, Backpack Securities sử dụng giao thức Sunrise, cùng với Ondo Global Markets, PreStocks và xStocks.

Một phần lý do là do tính kinh tế. Phí thấp của Solana khiến việc nắm giữ nhỏ, giao dịch thường xuyên và nhà đầu tư cá nhân trở nên khả thi, vì vậy, mọi người có thể giao dịch cổ phiếu token hóa như giao dịch tài sản tiền điện tử.

Một bằng chứng là: token hóa $GRND (Grindr) đã tạo ra khối lượng giao dịch 31 triệu USD chỉ trong chưa đầy 24 giờ sau khi ra mắt trên Solana vào ngày 10 tháng 9. Ngày hôm trước, khối lượng giao dịch của Grindr trên Sàn giao dịch chứng khoán New York khoảng 16,6 triệu USD, trong khi khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần 25 triệu USD.

StonkFun tại sao có thể bứt phá

StonkFun thể hiện rõ nhất Solana vào năm 2026, vì nó kết hợp hai điều quan trọng nhất trên chuỗi này: phát hành token và cổ phiếu token hóa.

Đây là một nền tảng phát hành token, nơi các đồng tiền mới có thể chọn bất kỳ tài sản nào do người tạo chỉ định làm tài sản định giá, bao gồm cổ phiếu token hóa và ETF, không còn giới hạn ở SOL hoặc USDC. Token của chính nó $STONK được phát hành dựa trên SPYx------một sản phẩm token hóa chỉ số S&P 500------như tài sản định giá. Chỉ trong hai tháng ngắn ngủi, StonkFun đã trở thành nền tảng phát hành token có doanh thu cao thứ hai trên toàn chuỗi, chỉ đứng sau Pump, với doanh thu đạt 16,7 triệu USD trong 30 ngày qua (DefiLlama, tính đến ngày 19 tháng 10 năm 2026).

Trong tháng 9, nó có chín ngày doanh thu vượt qua nền tảng phát hành của Pump và Pons trên Robinhood Chain, và đạt đỉnh 2,3 triệu USD vào ngày 11. Nhìn chung trong tháng, Pump vẫn dẫn đầu (DefiLlama).

Chúng tôi đã nghiên cứu lý do tại sao nó có thể lan tỏa nhanh chóng (dữ liệu từ StonkFun, tính đến ngày 21 tháng 10 năm 2026):

• Sự khác biệt có thể được nói rõ trong một câu------phát hành một đồng meme với tài sản định giá là chỉ số S&P 500.

• Một vòng quay tích cực mà bất kỳ ai cũng có thể xác minh------doanh thu của nền tảng được sử dụng để mua lại và tiêu hủy $STONK, dữ liệu về doanh thu, mua lại và tiêu hủy đều có thể xem trên bảng công khai. Doanh thu tích lũy đạt 35,5 triệu USD, trong đó khoảng 60% được sử dụng để mua lại: đến nay đã mua lại 21,2 triệu USD, $STONK đã tiêu hủy theo giá hiện tại trị giá 26,4 triệu USD.

• Cơ chế thưởng tích hợp trong sản phẩm------mỗi token có thể phát hành lợi nhuận cho người nắm giữ của nó bằng thuế chuyển nhượng hoặc phí giao dịch từ bể thanh khoản, tính bằng tài sản định giá của nó. Đến nay đã phát hành gần 90 triệu USD, quỹ thưởng đến từ thuế chuyển nhượng hoặc phí giao dịch của các token khác, không phải từ doanh thu của StonkFun.

• Tích hợp và hỗ trợ hệ sinh thái------Vào đầu tháng 9, StonkFun đã tích hợp và ra mắt trên LaunchLab của Raydium, $STONK đã tăng khoảng 250%, đạt vốn hóa thị trường 140 triệu USD; Solana cũng đã công khai hỗ trợ StonkFun bằng cách trả lời bài viết của họ.

StonkFun đã kết hợp sự khác biệt sản phẩm dễ hiểu, doanh thu minh bạch có thể kiểm tra, token gắn liền với doanh thu, và các kênh phân phối từ hệ sinh thái rộng lớn hơn.

Phần ba: Solana sẽ đi về đâu

Chu kỳ siêu token

Token meme đã mang lại cho Solana một lượng lớn nhà đầu tư cá nhân, hoạt động giao dịch và sự chấp nhận của mạng lưới, và điều này vẫn tiếp tục. Những gì thay đổi là mọi thứ xung quanh toàn bộ hệ thống. Solana gọi đó là "thị trường vốn Internet": từ cổ phiếu, quỹ, đến đô la và thanh toán đại lý, bất kỳ thứ gì cũng có thể được phát hành và giao dịch trên chuỗi, hoạt động 24/7, không bị giới hạn bởi quy mô giao dịch.

Năm 2026, Solana tiếp tục tiến tới "chu kỳ siêu token": stablecoin, tài sản token hóa, thanh toán và hoạt động dựa trên AI cùng nhau di chuyển lên chuỗi, trong khi AI đang thúc đẩy nhu cầu về vốn, hợp tác và thanh toán thời gian thực.

Phán đoán cốt lõi của Solana là, so với quy mô tài sản toàn cầu, thị trường RWA vẫn còn rất nhỏ bé, vì vậy có không gian tăng trưởng lớn. Quỹ cũng đang đầu tư nguồn lực dựa trên điều này, tuyển dụng nhân tài trong lĩnh vực stablecoin, AI và kinh doanh tổ chức, và tổ chức các sự kiện flagship như Breakpoint ở London xoay quanh câu chuyện này.

Phố Wall tham gia

• Quỹ và tín dụng token hóa------Các ông lớn trong ngành đã ra mắt các sản phẩm liên quan: BUIDL của BlackRock, BENJI của Franklin Templeton, và 50 triệu USD thương phiếu do JPMorgan phát hành và thanh toán trên Solana. Hơn nữa, thông qua hợp tác mới với một trong những nền tảng phân phối quỹ lớn nhất toàn cầu Allfunds, từ quý 4 năm 2026, các quỹ phát hành trên Solana sẽ có thể tiếp cận hơn 3.300 tổ chức trong mạng lưới Allfunds.

• Nhiều cổ phiếu hơn, ra mắt nhanh hơn------Bao phủ các công ty Pre-IPO, hỗ trợ việc đúc và mua lại 24/7, và có thể ra mắt tài sản tương ứng vào ngày cổ phiếu lên sàn Nasdaq.

• Thanh toán------Visa đang thực hiện thanh toán USDC với các ngân hàng ở Mỹ trên Solana; Western Union đã ra mắt token đô la của mình trên Solana; Solana Pay đang thử nghiệm tại hơn 330.000 thương nhân ở Hàn Quốc; Samsung Wallet cũng đang tham gia vào việc chuyển USDC qua Solana, nhắm đến tối đa 82 triệu thiết bị Galaxy ở Mỹ.

• Sự tham gia của tổ chức------bao gồm ETF giao ngay, công ty DAT. Ngoài ra còn có việc kết nối việc lưu ký và phát hành token của tài sản truyền thống thông qua Securitize, Ondo và xStocks, cung cấp kênh tham gia cho các tổ chức. Vào tháng 3 năm 2026, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã cùng nhau phân loại SOL là hàng hóa kỹ thuật số.

Giá trị tổng thể của hệ sinh thái RWA của Solana đã đạt đỉnh 4,6 tỷ USD vào cuối tháng 9, và vào ngày 20 tháng 10 là 4,38 tỷ USD (RWA.xyz).

Chỉ có tốc độ vẫn không đủ để đáp ứng nhu cầu của các nhà phát hành tổ chức. Họ còn cần khả năng kiểm soát, tính chắc chắn trong thanh toán, và khả năng tương thích với các tổ chức lưu ký. Solana DvP đã ra mắt vào tháng 10, JPMorgan tham gia và cung cấp ý kiến. Nó cung cấp cho các tổ chức một bộ tiêu chuẩn thanh toán có thể tái sử dụng, giúp mỗi giao dịch không cần phải viết hợp đồng thanh toán riêng biệt.

AI và thanh toán thông minh

Solana đặt cược trở thành nơi thanh toán cho các thực thể AI, chủ yếu dựa vào x402. Tiêu chuẩn mở này cho phép phần mềm thanh toán trực tiếp cho API trong các yêu cầu trang web thông thường.

• Thanh toán của Agent------Quỹ đã cùng Google Cloud phát triển pay.sh, sử dụng tiêu chuẩn x402 và MPP mở, hỗ trợ nhiều stablecoin chính, với số tiền gọi thấp nhất là 0,001 USD cũng có thể thanh toán. Quỹ cũng vận hành tài khoản @x402 chuyên dụng để quảng bá ứng dụng của tiêu chuẩn này trên Solana.

• Kênh thanh toán------Hiện đã kết nối với API suy diễn của Alibaba Cloud, được xây dựng đặc biệt cho các thanh toán vi mô với tốc độ máy.

• Xây dựng tiêu chuẩn ngành------Quỹ Solana cùng với Visa, Stripe, Mastercard, Coinbase và Google trở thành thành viên cấp Premier của nhóm làm việc x402 thuộc Quỹ Linux.

• Danh tính Agent và ví------Cung cấp danh tính trên chuỗi cho Agent, cũng như ví có thể chi tiêu trong giới hạn đã định.

Theo báo cáo của Solana, trong bốn tuần tính đến cuối tháng 9 năm 2026, nó đã xử lý 76% tất cả các giao dịch x402.

Solana đảm nhận vai trò thanh toán trong AI. Mô hình chạy ở nơi khác, agent cho phép thanh toán các khoản nhỏ cho API, dữ liệu, sức mạnh tính toán và dịch vụ được thực hiện trên Solana với tốc độ máy móc.

Quỹ cho rằng, trong vài năm tới, Agent có thể chiếm phần lớn hoạt động trên chuỗi. Nếu phán đoán này trở thành hiện thực, chuỗi có chi phí thanh toán thấp nhất và tốc độ nhanh nhất sẽ có điều kiện tốt nhất để tiếp nhận những hoạt động này.

Giao dịch, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường dự đoán

Những thị trường này đã có những người chơi trưởng thành trên Solana và các chuỗi khác, nhưng sản phẩm mới vẫn liên tục xuất hiện, và Solana đang cố gắng giành lấy thị phần trong từng lĩnh vực.

Thị trường dự đoán hàng đầu trên Solana @world_xyz đã tích lũy hơn 1 triệu người dùng dự bị trước khi trang web mở cửa. Chiến lược tiếp thị của nó vừa khéo léo, vừa có cảm giác chân thực hiếm có.

Trước khi ra mắt, World không bao giờ nói rõ mình là gì, mà thay vào đó thu hút người dùng bằng sự tò mò. Là một dự án mới trên Solana, nó tự nhiên thu hút sự chú ý. Tweet đầu tiên vào ngày 23 tháng 6 chỉ hỏi World thực sự là gì, đã nhận được 3.6 triệu lượt xem. Trong tuần tiếp theo, đội ngũ liên tục đăng tải nội dung ngắn gọn, thông minh và đầy meme, khiến mọi người không ngừng đoán. Mỗi khi có những người sáng tạo lớn quan tâm, nó sẽ đăng bài; chỉ cần có ai đó thảo luận về nó, nó sẽ retweet; gần như mọi người sáng tạo, dự án và tài khoản tin tức đều nhận được phản hồi từ nó, khiến mọi người tìm kiếm manh mối để tìm ra câu trả lời.

Vào ngày 1 tháng 7, World tiết lộ danh tính: một thị trường dự đoán Solana được tích hợp trong Phantom. Do đó, thông báo này có thể tiếp cận ngay lập tức với lượng người dùng lớn hiện có của Phantom. Việc tích hợp với Chainlink và Hyperliquid càng tăng cường độ tin cậy. Dưới sự thúc đẩy của các kênh xã hội riêng, sự lan tỏa trong cộng đồng, các đối tác và tích hợp sản phẩm, độ nóng của nó tiếp tục kéo dài đến đầu tháng 9 khi trang web ra mắt.

Về hợp đồng vĩnh viễn, các giao thức như @PhoenixTrade đang nhanh chóng mở rộng thị phần.

Dự án mới nhất của Solana là @joinfrontier------một cộng đồng dành cho các nhà giao dịch, cung cấp các hoạt động giao dịch, quỹ thưởng, bảng xếp hạng, chương trình VIP và các buổi gặp mặt độc quyền.

Nâng cấp nền tảng hỗ trợ tất cả

Alpenglow là nâng cấp đồng thuận lớn nhất của Solana kể từ khi ra mắt, đã được triển khai trên mạng chính vào ngày 21 tháng 10 năm 2026. Nó đã rút ngắn thời gian xác nhận cuối cùng cho giao dịch từ khoảng 12.8 giây xuống còn khoảng 150 mili giây, trực tiếp hỗ trợ Solana xây dựng thị trường mà mọi người mong muốn nhất.

Cổ phiếu token hóa, các nhà giao dịch chuyên nghiệp và agent AI đều cần khả năng thanh toán đạt tốc độ tương tự như sàn giao dịch, vì vậy, Alpenglow là nền tảng cho mọi phát triển khác.

Solana hỗ trợ các nhà xây dựng như thế nào

Solana tài trợ cho các nhà xây dựng thông qua nhiều kênh: Quỹ Solana Grants, cung cấp tài trợ theo giai đoạn, bao gồm cả tài trợ có thể chuyển đổi); Superteam có các chi nhánh địa phương trên toàn cầu, cung cấp tài trợ nhỏ lên đến 10,000 đô la và cung cấp nhiệm vụ thưởng có trả phí thông qua Superteam Earn; Colosseum tổ chức hackathon, cung cấp quỹ hạt giống cho người chiến thắng; bên cạnh đó còn có Hacker Houses trên toàn cầu. Khi quỹ muốn ai đó phát triển một sản phẩm cụ thể, họ sẽ công khai kêu gọi đề xuất.

Hackathon mới nhất của Solana, Stocklana, với chủ đề phát triển sản phẩm đổi mới xung quanh cổ phiếu trên Solana, có quỹ thưởng vượt quá 125,000 đô la.

Một lớp thanh toán, phục vụ tất cả các thị trường

Nhìn về tương lai, Solana rõ ràng tập trung vào giao dịch, AI, thanh toán, RWA và kinh doanh tổ chức, thị trường dự đoán và hợp đồng vĩnh viễn theo sau. Nhưng có vẻ như nó đang đồng thời tranh giành thị phần trong từng loại.

Giao dịch vẫn là nguồn thu chính. Tài sản token hóa và thanh toán sẽ mở rộng cùng một lớp thanh toán đến các tổ chức và người tiêu dùng, trong khi thanh toán agent mang lại giao dịch do máy tạo ra. Tất cả đều cần thanh toán với chi phí thấp, nhanh chóng và hoạt động 24/7, nhưng mỗi loại lại cần cách tiếp cận thị trường khác nhau. Solana sẽ đối phó với những khác biệt này như thế nào sẽ quyết định giai đoạn tiếp theo của nó.

Các tổ chức cũng đang điều chỉnh theo. Vào tháng 9, quỹ đã bổ nhiệm cựu Giám đốc Marketing của Coin Security Ball, Rachel Conlan, làm Giám đốc Chiến lược, phụ trách hợp tác tổ chức, tăng trưởng hệ sinh thái và chiến lược tiếp cận thị trường. Jamal Raees gia nhập và đảm nhận vị trí Giám đốc Tổng quản lý kinh doanh thanh toán. Khả năng phân phối và việc áp dụng doanh nghiệp đang dần trở thành cốt lõi trong chiến lược của Solana.

Phần thứ tư: Solana thực hiện marketing như thế nào

Chiến lược đằng sau

Theo Y Strategy, tài sản marketing chính của Solana là hệ thống truyền thông và tiếp cận của nó. Các nhà xây dựng ra mắt sản phẩm, hệ sinh thái tập trung sự chú ý vào việc phát hành sản phẩm, ví và nền tảng giao dịch chuyển đổi sự chú ý thành giao dịch, dữ liệu công khai biến việc sử dụng thành bằng chứng, và những bằng chứng này lại thu hút nhóm nhà xây dựng tiếp theo.

Một ứng dụng tốt, mang lại thứ cụ thể có thể quảng bá cho mạng. Kênh phân phối có thể giúp ứng dụng tìm thấy người dùng, trong khi tiến triển thương mại rõ ràng cung cấp lý do cho nhà sáng lập tiếp theo để xây dựng ở đây. Khi quá trình này lặp đi lặp lại thành công, mỗi lần phát hành thành công đều có thể nuôi dưỡng sức hấp dẫn của hệ sinh thái và hỗ trợ khả năng cho dự án tiếp theo.

Đây là cơ chế mà chúng tôi quan sát thấy trong các trường hợp dưới đây. Nó có thể phát huy tác dụng lớn đến mức nào, phụ thuộc vào việc sự chú ý có thể chuyển đổi thành việc sử dụng liên tục hay không, cũng như khả năng tồn tại của doanh nghiệp.

Solana cũng sẽ chọn các chỉ số dữ liệu nổi bật của mình. Nó đã thay đổi cách mọi người đo lường một chuỗi: từ TVL sang doanh thu ứng dụng và khối lượng giao dịch. TVL đo lường số tiền gửi vào ứng dụng, trong khi doanh thu và khối lượng giao dịch phản ánh mức độ mà những khoản tiền này được sử dụng thực tế và người dùng đã trả bao nhiêu phí cho điều đó.

Doanh thu ứng dụng và khối lượng giao dịch trên chuỗi của Solana luôn dẫn đầu so với tất cả các chuỗi khác; ngay cả khi không tập trung vào việc thúc đẩy TVL, nó vẫn đứng thứ ba trong chỉ số này, không thua kém BNB Chain (DefiLlama, ngày 24 tháng 10 năm 2026).

Hai loại đối tượng, một tiếng nói

Solana đồng thời thúc đẩy hai bộ kể chuyện. Các tổ chức nghe thấy "thị trường vốn Internet", hiện nay khái niệm này đã mở rộng thành "chu kỳ siêu token", bao gồm stablecoin, tài sản token hóa, thanh toán và AI. Cộng đồng nghe thấy meme và chiến trường giao dịch. Solana đồng thời giao tiếp với hai loại người: cách diễn đạt của nó vừa có phong cách doanh nghiệp, vừa có khí chất của người chơi đầu cơ, vừa giao tiếp với đối tượng hiện tại, vừa mở đường cho đối tượng mới mà họ muốn thu hút. Trong cách mô tả về bản thân, meme vẫn đứng ngang hàng với cổ phiếu và AI thông minh.

Thông tin được truyền bá như thế nào

Khả năng tiếp cận của Solana được xây dựng theo từng lớp. Tài khoản chính truyền tải thông tin cốt lõi → Tài khoản liên kết lần lượt bao phủ các lĩnh vực, sản phẩm, tin tức và khu vực cụ thể → Các nhà lãnh đạo ý kiến hàng đầu (đội ngũ, nhà xây dựng và người sáng tạo độc lập) truyền tải thông tin phát hành sản phẩm mới cho các nhà giao dịch theo thời gian thực.

Phạm vi truyền bá của nó không chỉ giới hạn ở X, mà còn bao gồm Instagram, YouTube, TikTok và thông tin điện tử. Solana Media đã thiết lập hướng nội dung riêng cho các tổ chức, nhà phát triển, thanh toán và cộng đồng, và sản xuất podcast của riêng mình.

Tài khoản liên kết

Tài khoản chính @solana có 13 tài khoản liên kết, mỗi tài khoản có trọng tâm riêng. Trong số đó có tài khoản độc lập dành cho cộng đồng nhà phát triển, tài khoản khu vực như @Solana_zh, tài khoản phụ trách công việc thanh toán AI @x402, và tài khoản bao phủ lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn của Solana @perps. Một tài khoản thú vị là @luminaries: đây là một tài khoản hoàn toàn tập trung vào meme, dành cho người chơi đầu cơ.

Các nhà lãnh đạo ý kiến hàng đầu

Các nhà lãnh đạo ý kiến hàng đầu của Solana được chia thành ba loại.

• Đội ngũ lãnh đạo------Toly, Raj và đội ngũ cốt lõi liên tục đăng bài, mang lại độ phủ truyền thông đáng kể.

• Giọng nói của các nhà xây dựng------Nhà sáng lập hệ sinh thái, cùng với các nhân vật nổi tiếng như @mert, @armaniferrante, @SOLBigBrain và @SolanaLegend.

• Các nhà lãnh đạo ý kiến độc lập của Solana------Các tài khoản chủ yếu báo cáo về Solana và những người ủng hộ kiên định của Solana, chẳng hạn như @SolanaSensei, @FabianoSolana và @blknoiz06.

Hỗ trợ marketing hệ sinh thái

Solana cũng đầu tư toàn bộ sức mạnh vào các dự án hệ sinh thái. Khi một lần phát hành đủ quan trọng, tài khoản chính sẽ công khai hỗ trợ, các tài khoản liên kết sẽ đưa nó đến với đối tượng của họ, và các nhà lãnh đạo ý kiến hàng đầu sẽ tiếp tục truyền bá.

Sự chú ý chỉ là một phần trong số đó. Solana cũng mang đến người dùng thực và khối lượng giao dịch cho các ứng dụng trong hệ sinh thái. Sáng kiến giao dịch mới nhất của nó @joinfrontier hiện đang hợp tác với @PhoenixTrade và @solflare để thực hiện các hoạt động giao dịch, mang lại khối lượng giao dịch thực cho chúng. Toàn bộ lĩnh vực cũng có thể nhận được sự hỗ trợ tương tự: khi cổ phiếu trở thành hướng đi chính, nó đã được đặt làm chủ đề của hackathon Stocklana.

Con đường truyền bá thông tin hoàn chỉnh này là phần khó sao chép nhất. Hỗ trợ marketing của Solana đã rút ngắn khoảng cách giữa một sản phẩm khả dụng và người dùng tiềm năng. Một nhóm nhỏ ra mắt sản phẩm trên Solana có thể nhận được sự hỗ trợ truyền thông từ tài khoản chính, tài khoản liên kết và các nhà lãnh đạo ý kiến hàng đầu trong một ngày. Ở những nơi khác, để có được độ phủ như vậy, có thể cần hàng tuần quảng cáo trả phí, hoặc có thể không bao giờ đạt được. Đối với những nhà sáng lập đang chọn nền tảng phát hành, sự khác biệt này cũng quan trọng như chi phí hoặc tốc độ.

Mọi người đều có thể trở thành CMO của Solana

Quỹ đã để lại nhiều không gian cho cộng đồng trong việc định hình cách thể hiện thương hiệu, và ngôn ngữ cùng hoạt động của cộng đồng thường được tài khoản chính khuếch đại truyền bá.

Solana rất coi trọng việc mời gọi cộng đồng tham gia tiếp thị cho mình. Bất kỳ ai quảng bá Solana đều có thể tự xưng là nCMO của Solana và ghi danh này vào tiểu sử cá nhân.

Cơ chế này cũng hoạt động theo chiều ngược lại. Khi hỏi những ứng dụng Solana nào cần nhiều tiếp thị hơn, đã nhận được hơn 800 phản hồi ------ điều này tương đương với một danh sách dự án liên tục được cập nhật, cho biết quỹ nên hướng kênh truyền thông đến đâu.

Cách làm này hiệu quả vì khán giả vốn đã nắm giữ $SOL, hoặc nắm giữ token ứng dụng được xây dựng trên Solana. Động lực đã tồn tại, Solana chỉ đơn giản là đặt tên cho nó và cung cấp một hướng đi. Điều này cũng tạo thành giới hạn của nó: nếu khán giả của một công ty không nắm giữ bất kỳ tài sản liên quan nào, ngay cả khi thực hiện các hoạt động hoàn toàn giống nhau, lợi nhuận cũng có thể rất ít.

Cuối cùng, nội dung được sản xuất bởi đội ngũ nội bộ. Trong hai năm qua, quỹ đã xây dựng hệ thống vận hành truyền thông của riêng mình, sản xuất và phân phối nội dung qua các kênh tự có.

Tiếp thị thông qua phát hành sản phẩm

Solana liên tục ra mắt sản phẩm, mỗi lần phát hành đều tạo ra chu kỳ tin tức riêng: hướng đến thị trường dự đoán là World, hướng đến các nhà giao dịch là Frontier, cung cấp dữ liệu token và định giá cũng như cung cấp API cho các nhà phát triển là @tokens, và hướng đến thanh toán cho các tác nhân là pay.sh.

Mỗi lần phát hành đều có các hoạt động tiếp thị riêng, và nhịp độ ổn định liên tục quan trọng hơn bất kỳ lần phát hành đơn lẻ nào. Luôn có sản phẩm hoặc kế hoạch mới để thảo luận, vì vậy giữa hai thông báo, Solana hiếm khi biến mất khỏi sự chú ý của mọi người.

Chỉ có Solana mới có thể thực hiện

"Chỉ có thể trên Solana" là một trong những khẩu hiệu ấn tượng và được sử dụng rộng rãi nhất trên chuỗi này hiện nay. Nó ban đầu được @mert đề xuất một cách tự phát, lan truyền trong cộng đồng, sau đó được các kênh chính thức của Solana sử dụng cho các hoạt động của mình, bao gồm tiêu đề bài viết tổng kết quỹ Breakpoint 2023.

Hoạt động này còn ra mắt một trang đích, nhằm hỗ trợ các nhà phát triển và người xây dựng trên Solana. Trang này trình bày những gì công nghệ này có thể đạt được, chẳng hạn như thông lượng cao và khả năng mở rộng bản địa, và trực tiếp dẫn dắt các nhà xây dựng đến tài nguyên và cộng đồng, giúp họ bắt đầu xây dựng.

Vì câu nói này xuất phát từ cộng đồng, nó đã tồn tại và hiện đã hòa nhập vào cách mọi người nói về chuỗi này. Bất kỳ ai cũng có thể tự phát sử dụng nó để mô tả bất kỳ điều gì chỉ có thể xảy ra ở đây.

Chiến lược vận hành tài khoản X

Phong cách ngôn ngữ. Nội dung của tài khoản Solana giống như một thành viên trong cộng đồng, phản ứng nhanh chóng với văn hóa đại chúng. Các bài đăng ngắn không đề cập đến sản phẩm thường thể hiện tốt hơn thông báo chính thức; khi có điểm nóng mới trong lĩnh vực thời trang hoặc trò chơi, tài khoản này thường theo kịp trong ngày.

Trước tiên tạo sự chú ý, sau đó phát thông báo. Solana sẽ tạo sự chú ý trước khi thông tin chính thức được công bố. Ví dụ, trong giai đoạn chuẩn bị cho sự hợp tác với Starknet, nó đã đăng một bài viết, thẳng thắn bình luận về dữ liệu Starknet, nội dung này đã được thảo luận suốt cả ngày và mang lại 4,2 triệu lượt xem. Ngày hôm sau, bí mật được tiết lộ: STRK sẽ ra mắt trên Solana.

Tăng cường đầu tư vào thời điểm quan trọng. Ở những điểm quan trọng thực sự, chất lượng sản xuất sẽ tăng rõ rệt, sẽ ra mắt quảng cáo chính thức, chứ không chỉ là hình ảnh tĩnh. Khi quỹ ETF SOL giao ngay của Mỹ lần đầu tiên ra mắt, Solana đã phát hành một quảng cáo được sản xuất tốt, kết hợp hình ảnh Phố Wall với văn hóa meme tiền điện tử, đạt khoảng 2 triệu lượt xem.

Các hoạt động độc đáo. Solana thường tổ chức các hoạt động như đấu giá vị trí quảng cáo trên avatar của mình để làm từ thiện. Nó đã bán chín vị trí quảng cáo trên logo của mình, với số tiền thu được 166.000 USD được sử dụng cho cứu trợ lũ lụt ở Nepal.

Hành động nhanh chóng cũng có nghĩa là đôi khi gặp sai sót. Đầu năm 2025, một video tiếp thị từ tài khoản chính đã bị chỉ trích mạnh mẽ và bị xóa trong vài giờ; vài ngày sau, Anatoly Yakovenko đã công khai xin lỗi.

Superteam: Mạng lưới cơ sở ngoại tuyến

Superteam là tầng cộng đồng của Solana và cũng là một trong những sáng kiến lớn nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Nó phát hiện, tài trợ và hỗ trợ các nhà xây dựng trong hệ sinh thái, kết nối tài năng sáng tạo, nhà phát triển, nhân viên vận hành và những người ủng hộ Solana bình thường.

Nó có hoạt động tại hầu hết các quốc gia lớn, bao gồm kết nối tài năng, tổ chức workshop địa phương, tài trợ, và phần thú vị nhất ------ nhiệm vụ thưởng. Superteam Earn phát hành các nhiệm vụ có trả phí, công việc thiết kế và lập trình, cho phép bất kỳ ai ở bất kỳ đâu cũng có thể kiếm được tài sản tiền điện tử và tích lũy hồ sơ công việc trên chuỗi. Phần lớn tài chính đến từ các công ty và ứng dụng phi tập trung (dApp) hoạt động trên Solana.

Các đội và người đóng góp cũng có thể tự tổ chức các hoạt động trực tuyến hoặc ngoại tuyến với sự hỗ trợ từ các chi nhánh địa phương; Superteam sẽ tích cực khuyến khích các thành viên tổ chức những hoạt động này.

Superteam đã lấp đầy một phần trong vòng tròn này mà không thể hoàn thành trực tuyến. Các tài khoản xã hội có thể tiếp cận những người đã ở trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng không thể giúp một nhà phát triển ở Lagos hoặc Istanbul bước ra ngoài, hoàn thành nhiệm vụ trả phí đầu tiên của họ. Các chi nhánh địa phương làm điều này thông qua workshop, các hoạt động địa phương và nhiệm vụ thưởng: do những người sống tại địa phương, tổ chức bằng ngôn ngữ địa phương. Đối với thị trường mà đội ngũ cốt lõi không thể cử nhân viên đến từng nơi, đây cũng là cách vào với chi phí thấp nhất; những gì nó mang lại không chỉ là độ phủ truyền thông, mà còn là lòng trung thành ------ những người kiếm được tài sản tiền điện tử đầu tiên thông qua nhiệm vụ thưởng của Superteam thường sẽ tiếp tục xây dựng trên chuỗi đó.

Cùng với quỹ duy trì định hướng nhất quán, Superteam cho phép các nhà điều hành địa phương thực hiện theo cách phù hợp với địa phương. Một đội ngũ cốt lõi không thể có nhân viên ở mỗi thị trường, mỗi ngôn ngữ và mỗi cộng đồng nhà xây dựng, nhưng các chi nhánh địa phương có thể làm được. Chính sự kết hợp giữa điều phối tập trung và thực hiện địa phương đã giúp Solana có thể hoạt động đồng thời ở rất nhiều nơi.

Phần năm: Những gì các đội khác có thể học được từ đây

Tại sao Solana lại thành công

1. Solana đã nắm bắt xu hướng giao dịch

Solana từ đầu đã đặt mục tiêu tốc độ cao và phí thấp, vì vậy, khi meme coin Pump ra mắt vào năm 2024 và giao dịch nhanh chóng tăng nhiệt, chuỗi này có thể tiếp nhận nhu cầu đi kèm. Khối lượng giao dịch DEX của Solana đã tăng từ 54,5 tỷ USD vào năm 2023 lên 694,6 tỷ USD vào năm 2024, gấp khoảng 13 lần so với trước đó (DefiLlama). Đây cũng là một phần lý do mà $TRUMP chọn phát hành trên Solana vào tháng 1 năm 2025, và Solana cũng đã chịu đựng được đỉnh giao dịch lúc đó.

Thị trường tiền điện tử hoạt động phụ thuộc vào công nghệ và sự chú ý, Solana đã nắm bắt được các thuộc tính đầu cơ trong đó. Khi khối lượng giao dịch tăng lên, Solana đã đưa các ứng dụng sinh thái lên hàng đầu và chuyển tiêu chí từ TVL sang khối lượng giao dịch và doanh thu ứng dụng của chính mình.

2. Một chuỗi, không có sự phân mảnh

L2BEAT đã liệt kê 95 dự án mạng lớp hai trên Ethereum, mỗi dự án đều có người dùng, tính thanh khoản và thương hiệu riêng. Trên Solana, mọi thứ đều nằm trên cùng một chuỗi, vì vậy các dự án không cần rời khỏi chuỗi này, cũng không cần chờ đợi sàn giao dịch niêm yết, đã có thể hoàn thành việc ra mắt, thu hút tính thanh khoản, tiếp cận các nhà giao dịch và kiếm doanh thu.

Các token được thị trường công nhận trên Pump sẽ trực tiếp "tốt nghiệp", vào pool giao dịch, và hỗ trợ tài chính cũng sẵn sàng: trong nửa đầu năm 2026, 2.857 đội đã nộp sản phẩm cho hackathon Solana Frontier. Tăng tốc phía sau hoạt động này, Colosseum đã chọn ra 21 công ty khởi nghiệp để đầu tư từ các đội thắng giải hackathon và các dự án đua liên tục Eternal (Colosseum, ngày 29 tháng 6 năm 2026). Vì mỗi lần ra mắt đều có thể tiếp cận toàn bộ hệ sinh thái, đây trở thành một trong những lợi thế tiếp thị bị đánh giá thấp nhất của Solana, và cũng khiến việc xây dựng sản phẩm trở nên thú vị.

3. Mọi người đều có cách kiếm tiền

Solana cho phép hầu hết tất cả các bên tham gia tìm thấy cách kiếm tiền. Phần lớn chi tiêu của người dùng được giữ lại bởi các ứng dụng: trong 30 ngày qua, các ứng dụng đã giữ lại 158 triệu USD doanh thu, trong khi chuỗi chỉ giữ lại 3,3 triệu USD (DefiLlama, tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026). Phantom, Jupiter và Pump đã phát triển thành những thương hiệu nổi tiếng như vậy, và trong khi quảng bá cho chính mình, họ cũng quảng bá cho Solana.

Ngoài giao dịch, các thành viên trong cộng đồng cũng có thể kiếm thu nhập thông qua sáng tạo nội dung, thiết kế, phát triển, v.v. Đến nay, chỉ riêng Superteam Earn đã phát hành hơn 16 triệu USD thông qua 3.253 nhiệm vụ thưởng, công việc ngắn hạn và tài trợ, mở ra cho hơn 240.000 người (Superteam Earn). Điều này đã mang lại phần thưởng cho những người nắm giữ đã vượt qua thị trường gấu, khi nhiều người có thể kiếm tiền từ hệ sinh thái, tự nhiên sẽ có nhiều người muốn quảng bá nó.

4. Tái sinh từ đống đổ nát

Sau khi FTX và Alameda sụp đổ, SOL đã giảm xuống dưới 10 USD vào tháng 12 năm 2022, giảm tổng cộng 94% trong năm đó (Decrypt). Vài tháng sau, khi SEC hành động chống lại các sàn giao dịch, Robinhood đã gỡ bỏ SOL khỏi ứng dụng của mình (The Block, tháng 6 năm 2023). Dù vậy, Solana vẫn tiếp tục tài trợ cho các nhà phát triển, tổ chức hackathon và ra mắt sản phẩm trong thị trường gấu, nhiều người cũng đặt cược rằng nó sẽ trở lại. Nó thực sự đã làm được: vào tháng 1 năm 2025, SOL đạt mức cao nhất lịch sử 293 USD, gấp khoảng 30 lần so với mức thấp (CoinGecko). Những người kiên trì giữ đã được đền đáp, và sự phục hồi này cũng khiến nhiều người trong số họ trở thành những người ủng hộ nổi bật nhất của Solana.

5. Cảm giác thuộc về chuyển hóa thành sức mạnh tiếp thị

Thị trường tiền điện tử là một thị trường có tính xã hội, mọi người muốn tìm thấy cảm giác thuộc về. Ethereum đã xây dựng bản sắc của mình xung quanh sự phi tập trung và nghiên cứu, trong khi Solana đã định hình bản sắc của mình xung quanh tốc độ, sự dám mạo hiểm và thử nghiệm liên tục: đội ngũ liên tục ra mắt sản phẩm, tài khoản chính thức giao tiếp với cộng đồng như một gia đình.

Cảm giác thuộc về này khiến cộng đồng trở thành một sức mạnh tiếp thị. Các nhà sáng tạo gốc của Solana sẽ báo cáo mỗi lần sản phẩm ra mắt, các thành viên sẽ tự phát tạo nội dung, bất kỳ ai cũng có thể tự xưng là nCMO, quảng bá chuỗi này và biện hộ cho nó. Ngoài đời thực, Superteam có các chi nhánh tại 25 khu vực (Superteam); Breakpoint 2023 thu hút hơn 3,000 người, bao gồm cả nhà phát triển, nhà giao dịch, nghệ sĩ và những người quan tâm đến lĩnh vực tiền điện tử (Quỹ Solana). Nhiều nhóm cùng nhau nỗ lực, giúp Solana tiếp cận được đối tượng mà bất kỳ tài khoản chính thức nào cũng không thể tự mình bao phủ.

Những điểm yếu của Solana

1. Doanh thu nhạy cảm với độ nóng của đầu cơ

Chỉ riêng Launchpad đã đóng góp hơn một phần ba doanh thu ứng dụng của Solana; cộng thêm các ứng dụng giao dịch và DEX, tổng cộng khoảng chiếm hai phần ba (DefiLlama, tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026). Điều này khiến doanh thu của Solana gắn chặt với độ nóng của thị trường. Sau khi thị trường hạ nhiệt vào tháng 1 năm 2025, doanh thu ứng dụng của Solana giảm mạnh nhất trong số các chuỗi công khai chính: đến tháng 3 đã giảm 79%, trong khi đó Base giảm 57%, Ethereum giảm 30% (DefiLlama).

2. Giá trị vẫn nằm ở phía ứng dụng

Phí thấp đã thu hút người dùng, nhưng để lại rất ít doanh thu cho chuỗi. Trong 30 ngày qua, các ứng dụng trên Solana đã giữ lại 158 triệu đô la doanh thu, trong khi chuỗi chỉ giữ lại 3.3 triệu đô la (DefiLlama, tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026). Những người đặt cược cũng phải đối mặt với sự chênh lệch tương tự: trong quý 3 năm 2026, khoảng 98% doanh thu của những người đặt cược đến từ SOL mới phát hành (Blockworks), do đó, sự gia tăng hoạt động trên Solana không giúp ích nhiều cho lợi ích trực tiếp của những người nắm giữ.

Những người nắm giữ đã bỏ phiếu vào tháng 8 để quyết định tăng tốc giảm tỷ lệ lạm phát, và đề xuất chia sẻ phí ưu tiên với những người đặt cược (SIMD 123) cũng đã được phê duyệt. Đối với các tổ chức, câu hỏi vẫn cần được trả lời là: giá trị do các hoạt động trên chuỗi này tạo ra, thực sự có bao nhiêu sẽ quay trở lại với $SOL.

3. Các lĩnh vực mà đối thủ vẫn dẫn đầu

Solana dẫn đầu trong lĩnh vực giao dịch trên chuỗi, nhưng các thị trường khác vẫn bị chiếm ưu thế bởi các hệ sinh thái khác. TVL DeFi của Ethereum là 49.2 tỷ đô la, trong khi Solana là 5.8 tỷ đô la (DefiLlama, tính đến ngày 24 tháng 10 năm 2026). Base có thể trực tiếp nhập khẩu người dùng từ ứng dụng Coinbase, Robinhood Chain có thể nhập khẩu người dùng từ Robinhood, trong khi cổng chính của Solana là Phantom lại là một công ty độc lập. Các kênh bên ngoài mới chỉ bắt đầu mở ra, chẳng hạn như Samsung Wallet đang thêm chức năng chuyển tiền USDC dựa trên Solana cho tới 82 triệu thiết bị Galaxy tại Mỹ (The Block, ngày 7 tháng 10 năm 2026).

Trong lĩnh vực sản phẩm phái sinh, chỉ có sàn giao dịch Hyperliquid, trong 30 ngày qua đã tạo ra 66.5 triệu đô la doanh thu, tương đương khoảng 40% tổng doanh thu của tất cả các ứng dụng Solana (DefiLlama). Solana dẫn đầu trong giao dịch giao ngay và các ứng dụng tiền điện tử hướng tới người tiêu dùng, nhưng vẫn phải đối mặt với sự cạnh tranh mạnh mẽ, tạm thời tụt lại trong DeFi, DEX hợp đồng vĩnh viễn và thu hút người dùng chính thống vào lĩnh vực tiền điện tử.

4. Lĩnh vực cổ phiếu token hóa nhanh chóng trở nên đông đúc

Cho đến đầu tháng 6 năm 2026, Solana gần như chiếm toàn bộ khối lượng giao dịch DEX cổ phiếu token hóa, vào tháng 1 chiếm tới 99.8%. Nhưng khi đó quy mô thị trường vẫn nhỏ, khối lượng giao dịch hàng tuần đầu năm khoảng 45.8 triệu đô la, các chuỗi khác vẫn chưa có nơi giao dịch thực sự hình thành. Vào ngày 11 tháng 6, bStocks ra mắt trên BNB Chain, đã thay đổi tình hình này.

Khối lượng giao dịch của Solana tiếp tục tăng, nhưng đối thủ tăng trưởng nhanh hơn: BNB Chain dẫn đầu vào tháng 7 và tháng 8, Robinhood Chain chiếm 74% thị phần trong tuần cuối tháng 8. Đến giữa tháng 10, thị phần của Solana là 31%, Robinhood Chain là 26%, BNB Chain là 25%, Base là 18% (DWF Labs, sử dụng dữ liệu từ Blockworks). Các nhà phát hành như xStocks, Ondo đều áp dụng bố trí đa chuỗi, do đó tính thanh khoản có thể di chuyển tự do, trong khi Robinhood còn có lợi thế từ cơ sở người dùng và giấy phép kinh doanh chứng khoán của mình.

Kinh nghiệm mà các đội khác có thể học hỏi

• Hãy để hệ sinh thái của bạn xứng đáng với sự đầu tư của các nhà xây dựng. Các đội sẽ chọn những nơi mà không cần chờ đợi để niêm yết, có thể ra mắt sản phẩm, tìm kiếm tính thanh khoản và kiếm doanh thu. Cung cấp hỗ trợ thông qua tài trợ, hackathon và các hoạt động thúc đẩy việc sử dụng sản phẩm, và đo lường hiệu quả bằng các dự án và người dùng hoạt động.

• Hiểu đối tượng và giao tiếp bằng ngôn ngữ của họ. Trong khi giao tiếp với người dùng hiện tại, hãy thêm vào những cách diễn đạt có thể thu hút người dùng mới mục tiêu. Khi các dự án tranh giành sự chú ý, họ đang đối mặt với những nhà sáng tạo có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực này, vì vậy, những bài đăng ngắn không đề cập đến sản phẩm thường hiệu quả hơn thông báo chính thức.

• Quảng bá hệ sinh thái của bạn, chứ không chỉ quảng bá bản thân. Cung cấp nhiều sự chú ý hơn cho các ứng dụng và người sáng lập so với chính chuỗi công khai, vì việc quảng bá sản phẩm đã được sử dụng dễ dàng thuyết phục hơn. Nhưng cái giá phải trả là bạn phải kiên nhẫn: bạn trước tiên phải có những ứng dụng xứng đáng để giới thiệu.

• Để cộng đồng sở hữu thương hiệu. Sử dụng ngôn ngữ do cộng đồng tự tạo ra, thay vì thay thế nó bằng những cách diễn đạt được thiết kế theo marketing, đồng thời cần chấp nhận thực tế rằng bạn không thể kiểm soát hướng lan truyền của nó.

• Chọn những chỉ số mà bạn có thể chiến thắng. Nổi bật những dữ liệu mà bạn có lợi thế nhất, đồng thời cũng phải chuẩn bị sẵn sàng, khi chu kỳ chuyển hướng, những chỉ số này cũng có thể phản tác dụng với bạn.

• Tiếp tục tài trợ cho các nhà xây dựng. Ngay cả khi thị trường ảm đạm, vẫn cần tiếp tục đầu tư: Tensor và Crossmint đều ra đời từ hackathon Riptide do Solana tổ chức vào năm 2022. Những khoản đầu tư như vậy mang lại sự thiện cảm và nhận thức mà bất kỳ hoạt động tiếp thị nào cũng không thể mua được.

Kết luận

Công nghệ, cộng đồng, cơ chế khuyến khích và ứng dụng của Solana cùng tạo thành một hệ sinh thái. Công nghệ cho phép khối lượng giao dịch lớn trở nên khả thi, cộng đồng đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút người dùng đến và giữ chân họ, trong khi các ứng dụng bao phủ toàn bộ vòng đời của tính thanh khoản, giữ lại vốn mà mọi người đưa vào trong hệ sinh thái, liên tục thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của nó. Các nhà sáng tạo, nhà phát triển, nhà giao dịch và doanh nghiệp đều có thể hoàn thành chu trình kinh doanh đầy đủ của riêng họ trên Solana, và hoạt động của mỗi nhóm lại cung cấp động lực cho các nhóm khác.

Cùng một chu trình cũng mang theo rủi ro. Phần lớn doanh thu vẫn phụ thuộc vào giao dịch và phát hành token, chỉ một lượng nhỏ giá trị chảy về SOL, trong khi các đối thủ vẫn dẫn đầu trong DeFi, sản phẩm phái sinh và việc thu hút người dùng chính thống. Bước tiếp theo quan trọng của Solana là liệu nó có thể chuyển đổi lợi thế dẫn đầu trong lĩnh vực giao dịch thành nhu cầu và động lực bền vững để tiến vào các thị trường khác hay không.