Franklin Templeton: Cơ hội lớn tiếp theo là gì?

Tác giả: Franklin Templeton Digital Assets

Biên soạn: Gia Hoan, ChainCatcher

Với khả năng của mô hình AI trọng số mở ngày càng tăng, giá trị và lợi thế khác biệt của sản phẩm có thể dần chuyển sang Harness. Đây là lớp phần mềm được xây dựng xung quanh mô hình, cung cấp ngữ cảnh, công cụ và trí nhớ cho mô hình, đồng thời phân bổ yêu cầu của người dùng cho mô hình phù hợp nhất.

Julian Love, đối tác quản lý kinh doanh tiền điện tử của Franklin Templeton, ủng hộ việc xây dựng một Harness phi tập trung, trung lập trên chuỗi và khám phá những tác động mà sự thay đổi này có thể mang lại cho người dùng AI, nhà phát triển và toàn bộ hệ sinh thái blockchain.

Công cụ Personal Agent đa năng đang bước vào lĩnh vực tiêu dùng. Trong khi đó, việc quản lý tài chính có thể cần một tác nhân thông minh chuyên biệt, với cơ chế khuyến khích, đủ điều kiện quản lý và cơ sở hạ tầng hoạt động khác với sản phẩm đa năng.

Ngày nay, người dùng cần tự mình ghép nối thông tin tài chính phân tán ở nhiều nơi. Hầu hết mọi người quản lý tài chính giữa các ứng dụng và tài khoản khác nhau, không thể nhìn thấy bức tranh tài chính tổng thể, và mỗi thao tác đều cần thực hiện thủ công.

Trong tương lai, mọi người có thể chỉ cần liên hệ với một tác nhân thông minh. Người dùng có thể giao tiếp với nó qua tin nhắn, giọng nói, ứng dụng hoặc email, và nó cũng có thể chủ động liên hệ với người dùng qua những kênh này. Nó hiểu rõ tình hình tài chính đầy đủ của người dùng và thực hiện hành động giữa các tài khoản khác nhau, giúp người dùng đạt được mục tiêu.

Các Personal Agent như Instinct, Muse và Grok Bot rất giỏi trong việc xử lý các công việc hàng ngày liên quan đến tài chính, nhưng chúng không được thiết kế đặc biệt để quản lý tài chính, và mô hình kinh doanh của hầu hết các sản phẩm sẽ khuyến khích người dùng tăng chi tiêu.

Các tác nhân tài chính chuyên biệt có thể phù hợp hơn để đảm nhận vai trò này. Các tác nhân đa năng thường kiếm được nhiều hơn khi người dùng chi tiêu nhiều hơn, trong khi các tác nhân tài chính có thể cần thành công bằng cách giúp người dùng giảm chi tiêu.

Cơ sở hạ tầng tiền điện tử phù hợp cho việc sử dụng của các tác nhân. Tài chính tác nhân trên chuỗi đã bắt đầu xây dựng các thành phần cơ bản cần thiết cho các tác nhân tài chính, bao gồm ví tác nhân, quyền truy cập có thể lập trình, kho tự động và thanh toán máy móc.

Đối với hầu hết mọi người, quản lý tài chính có nghĩa là quản lý một loạt các tài khoản. Cuộc sống tài chính của một người có thể liên quan đến tài khoản séc của một ngân hàng, tài khoản 401(k) do nhà cung cấp kế hoạch hưu trí của nhà tuyển dụng cung cấp, tài khoản chứng khoán, hai hoặc ba thẻ tín dụng, các hợp đồng bảo hiểm từ các công ty khác nhau, và tài khoản tiết kiệm lãi suất cao mở tại các tổ chức khác để có lãi suất cao hơn.

Mỗi tài khoản đều có cách đăng nhập, ứng dụng và thông báo riêng, và cũng cung cấp cho người dùng những gợi ý khác nhau. Chúng không liên kết với nhau. Tình hình tài chính đầy đủ của một gia đình chỉ tồn tại trong tâm trí của người dùng, và chỉ khi người dùng có thời gian tổng hợp thông tin này.

Gánh nặng này khiến người dùng chậm chạp trong hành động, hoặc thậm chí bỏ lỡ một số vấn đề, cuối cùng dẫn đến mất mát không nhỏ.

Hai tiến bộ đang bắt đầu thay đổi tình hình này.

Personal Agent, tức là trợ lý AI, hiện đã có khả năng hiểu ý định của người dùng được diễn đạt bằng ngôn ngữ hàng ngày, cân nhắc các lựa chọn khác nhau và giao tiếp với người dùng qua nhiều kênh khác nhau.

Tài chính tác nhân trên chuỗi đang xây dựng các thành phần cơ bản cho phép phần mềm tự chủ sở hữu, chuyển tiền và thu lợi từ tiền.

Cái trước cung cấp khả năng hiểu biết, cái sau cung cấp khả năng thực hiện. Chỉ dựa vào một trong hai bên, không thể giải quyết vấn đề này.

Bài viết này cho rằng, tương lai của tài chính cá nhân có thể là một cổng thông tin thống nhất: người dùng liên hệ với cùng một tác nhân thông minh qua các kênh phù hợp với họ, bất kể là tin nhắn, giọng nói, ứng dụng hay email, và tác nhân cũng có thể chủ động liên hệ với người dùng qua những kênh này. Nó hiểu rõ tình hình tài chính đầy đủ của người dùng, hiểu mục tiêu của người dùng và thực hiện hành động giữa các tài khoản khác nhau, giúp người dùng đạt được những mục tiêu đó.

Bài viết cũng cho rằng, người đảm nhận vai trò này có thể không phải là các Personal Agent đa năng hàng đầu hiện nay, mà là các tác nhân tài chính chuyên biệt hoạt động trên cơ sở hạ tầng tiền điện tử, vì mô hình kinh doanh của các Personal Agent đa năng thường khuyến khích tiêu dùng.

Tiếp theo, bài viết sẽ giới thiệu cách mọi người hiện nay quản lý tài chính, Personal Agent có thể làm gì và không thể làm gì, tại sao các tác nhân tài chính chuyên biệt có thể phù hợp hơn cho vai trò này, và tại sao cơ sở hạ tầng tiền điện tử phù hợp cho tài chính tác nhân.

Cách mọi người hiện nay quản lý tài chính cá nhân

Mặc dù công nghệ tài chính đã phát triển gần 20 năm, nhiều người vẫn chủ yếu quản lý tài chính thông qua thao tác thủ công: mở từng ứng dụng để kiểm tra số dư, chuyển tiền giữa các tổ chức để thanh toán hóa đơn, ghi nhớ ngày đến hạn trong tâm trí và kiểm tra tất cả thông tin bằng bảng tính khi có thời gian.

Mỗi sản phẩm đều hoạt động tốt. Điều thực sự khó khăn là công việc kết nối giữa các sản phẩm này.

Vấn đề nằm ở đâu:

Thiếu cái nhìn thống nhất. Tài sản ròng, dòng tiền và tiến độ hoàn thành mục tiêu phân tán ở các tổ chức khác nhau, và các tổ chức không chia sẻ dữ liệu với nhau.

Phản ứng sau, thiếu quản lý chủ động. Mọi người thường chỉ nhận ra một khoản phí, một thay đổi lãi suất hoặc một cơ hội bị bỏ lỡ sau khi đã phải trả giá.

Gợi ý thì hoặc là đắt đỏ, hoặc là quá chung chung. Giá của lập kế hoạch tài chính cá nhân hóa chủ yếu nhắm đến người giàu, trong khi những người khác chỉ nhận được một số gợi ý chung.

Quyết định thường bị trì hoãn. Khi mỗi thao tác đều cần tra cứu thông tin, đăng nhập tài khoản và chuyển tiền, mọi người thường chọn không làm gì cả.

Ý tưởng không thể trở thành hành động. "Tôi nên tiết kiệm nhiều hơn" thường chỉ là một suy nghĩ, vì không có công cụ nào có thể biến nó thành kế hoạch và thực hiện.

Personal Agent: Tại sao tài chính cá nhân có thể cần một tác nhân thông minh chuyên biệt

Công nghệ đầu tiên có khả năng thay đổi tình hình này là Personal Agent.

Personal Agent là trợ lý AI đa năng đại diện cho người dùng. Chúng có thể trả lời câu hỏi, tiến hành nghiên cứu, soạn thảo nội dung, sắp xếp công việc, và ngày càng có khả năng thực hiện hành động trong ứng dụng của người dùng.

Hiện tại, nếu áp dụng chúng vào tài chính cá nhân, chúng rất giỏi trong việc xử lý các công việc hàng ngày liên quan đến tài chính, nhưng không phù hợp lắm để quản lý tài chính trực tiếp.

Các tác nhân thông minh đa năng hàng đầu

Năm 2026 sẽ là năm đột phá cho các Personal Agent đa năng.

Người dùng có thể liên hệ với Instinct qua tin nhắn hoặc điện thoại để nó đặt chỗ, mua sắm và hủy đăng ký thay cho họ. Muse của Meta có thể gửi email, đặt chuyến đi, điền biểu mẫu và hoàn tất thanh toán, có thể sử dụng trong ứng dụng của chính nó hoặc trong WhatsApp. Grok Bot của SpaceX AI được trang bị máy tính đám mây độc lập cho mỗi tác nhân, cho phép nó đăng nhập vào các ứng dụng hiện có của người dùng và hoạt động như một con người.

Những tác nhân này đã tiếp xúc với các giao dịch liên quan đến tiền: thanh toán, hủy các khoản phí, thương lượng hóa đơn. Cuộc chiến giành lấy Personal Agent vừa mới bắt đầu, với Meta có 3,6 tỷ người dùng hoạt động hàng ngày, một công ty khởi nghiệp trị giá 10 tỷ USD, và SpaceXAI đang cạnh tranh để trở thành tác nhân mà mọi người sẵn sàng giao phó cuộc sống hàng ngày của họ.

Những tác nhân này có thể tham gia quản lý tài chính đến mức nào vẫn là một câu hỏi mở. Có một số yếu tố cho thấy một loại tác nhân tài chính chuyên biệt mới có thể phù hợp hơn để đảm nhận vai trò này: chúng tương tự như các Personal Agent hiện nay, nhưng từ đầu đã được xây dựng xung quanh việc quản lý tài chính.

Cơ chế khuyến khích: Nhìn vào dòng tiền

Yếu tố quan trọng nhất là lợi ích kinh tế. Các công ty phát triển tác nhân đa năng thường kiếm được nhiều hơn khi người dùng chi tiêu nhiều hơn, doanh thu có thể đến từ quảng cáo, phí giao dịch hoặc hoa hồng từ thương nhân.

Trong khi đó, các tác nhân tài chính cá nhân thường cần thành công bằng cách làm điều ngược lại.

Khoảng 98% doanh thu của Meta trong quý 2 năm 2026 đến từ quảng cáo. Tại hội nghị Connect vào tháng 9, Zuckerberg cho biết Muse sẽ tiếp tục miễn phí cho hầu hết người dùng, Meta dự kiến sẽ kiếm lợi nhuận trong tương lai bằng cách thu một khoản phí nhỏ từ các giao dịch mua, đặt chỗ và giao dịch khác mà Muse thực hiện. Đồng thời, Meta cũng đã công bố hợp tác mới với các nhà bán lẻ như Walmart, Best Buy, Gap, Sephora và Wayfair.

Người sáng lập Instinct cho biết sản phẩm này xử lý khoảng 1 tỷ USD giao dịch mỗi năm, trong đó hơn một nửa liên quan đến du lịch. Vào cuối tháng 9, Instinct bắt đầu gửi đến người dùng các sản phẩm, dịch vụ ăn uống và gợi ý du lịch được chọn lọc thông qua một tính năng có tên là Instinct Selections. Một số người dùng đầu tiên đã chỉ trích rằng họ không yêu cầu những gợi ý này một cách chủ động.

Grok Bot bán đăng ký qua SuperGrok và Cursor. Tuy nhiên, tài liệu đăng ký IPO của công ty mẹ đã liệt kê quảng cáo là kênh kiếm tiền cốt lõi của doanh nghiệp AI và cho biết công ty có kế hoạch tích hợp quảng cáo vào các cuộc trò chuyện thời gian thực.

Một tác nhân có doanh thu tăng theo khối lượng giao dịch có thể trở thành một người quản lý mua sắm xuất sắc, nhưng có thể trở thành một cố vấn tài chính có xung đột lợi ích. Công việc của tác nhân tài chính cá nhân thường là khuyên người dùng không mua một sản phẩm nào đó, và mô hình kinh doanh của nó cũng phải hỗ trợ hành động này.

Ngoài cơ chế khuyến khích, còn có hai yếu tố khác chỉ ra cùng một kết luận.

Đầu tiên, việc chuyển tiền, gợi ý đầu tư và quản lý nợ liên quan đến yêu cầu cấp phép và tính phù hợp, trong một số trường hợp còn liên quan đến trách nhiệm ủy thác. Do đó, một công ty tác nhân đa năng nếu muốn đảm nhận những công việc này sẽ cần xây dựng một bộ phận tài chính được quản lý ngoài hoạt động công nghệ tiêu dùng.

Thứ hai, tài chính cá nhân chú trọng đến độ sâu chuyên môn hơn là phạm vi bao phủ. Tác nhân đa năng cần xử lý hàng ngàn công việc hàng ngày đủ tốt; trong khi đó, tác nhân tài chính cần kiểm tra từng tài khoản, tính toán hậu quả thuế dựa trên vị thế thực tế của người dùng, sắp xếp thứ tự trả nợ và đảm bảo rằng mọi con số tính toán đều chính xác.

Điều này cần một hệ thống hiểu biết, xác minh và thực hiện thông tin được xây dựng chuyên biệt, tức là hệ thống công nghệ mà bài viết sẽ giới thiệu sau này, chứ không chỉ là thêm một kỹ năng tài chính vào tác nhân đa năng.

Những khả năng nào có thể được áp dụng

Các Agent quản lý tài chính cá nhân hàng đầu rất có thể sẽ học hỏi từ những thành công của Personal Agent hiện nay: không cần học giao diện mới, sử dụng tin nhắn và giọng nói làm kênh giao tiếp chính, chủ động liên lạc với người dùng và ghi nhớ thông tin của người dùng.

Hình thức sản phẩm này đang dần trở nên rõ ràng. Điều chưa xác định là, khi chủ đề liên quan đến tài chính, ai có thể giành được lòng tin của người dùng và trở thành chủ thể cung cấp dịch vụ này.

Hình thức cuối cùng có khả năng xuất hiện nhất là sự phân công hợp tác: Agent Personal chung quản lý cuộc sống hàng ngày, Agent quản lý tài chính quản lý tiền bạc, và hai bên phối hợp với nhau.

Sự giao tiếp giữa các Agent đã bắt đầu xuất hiện, Instinct được sử dụng để phối hợp mạng lưới các Agent của người dùng khác nhau là một ví dụ. Do đó, khi người dùng hỏi Agent mà họ sử dụng hàng ngày liệu họ có đủ khả năng chi trả cho một chuyến đi hay không, câu hỏi này có thể được chuyển cho Agent quản lý tài chính thực sự hiểu rõ tình hình tài chính của người dùng.

Trong mô hình này, Agent chung đóng vai trò như một người quản gia, trong khi Agent tài chính chuyên biệt đóng vai trò như một giám đốc tài chính.

Điểm chính: Personal Agent giỏi trong việc xử lý các công việc hàng ngày liên quan đến tài chính, nhưng mô hình kinh doanh, năng lực quản lý và định vị chức năng rộng rãi của chúng khiến chúng không hoàn toàn phù hợp để quản lý tiền bạc trực tiếp. Các Agent được thiết kế chuyên biệt cho tài chính, mặc dù có trải nghiệm sử dụng tương tự, có thể phù hợp hơn để đảm nhận vai trò này.

Tài chính Agent: Tại sao cơ sở hạ tầng mã hóa phù hợp với AI Agent

Tiến bộ thứ hai là tài chính Agent, tức là phần mềm có khả năng tự chủ sở hữu, chuyển giao tiền và thu lợi từ tiền.

Tài chính truyền thống đã có các sản phẩm tương tự, chẳng hạn như tư vấn đầu tư thông minh, tự động thu thập tiền mặt và thanh toán hóa đơn định kỳ. Nhưng những sản phẩm này đều giới hạn trong nội bộ của một tổ chức duy nhất, đối tượng thiết kế là người sở hữu tài khoản con người, chứ không phải phần mềm hành động thay mặt người dùng.

Vì lý do cấu trúc, những tiến bộ có ý nghĩa hơn đang diễn ra trên chuỗi.

Cơ sở hạ tầng mã hóa mặc định là mở. Các Agent có thể sở hữu ví riêng của mình, tương tác trực tiếp với bất kỳ giao thức nào thông qua mã mà không cần mô phỏng đăng nhập của người dùng, cũng không cần chờ đợi các hệ thống khác hoàn tất kết nối.

Những cơ sở hạ tầng này có thể được thiết lập quy tắc thông qua mã. Do đó, các hạn chế do người dùng đặt ra không chỉ là quy tắc mà Agent phải tuân thủ, mà còn có thể được ví thực thi. Nếu Agent mắc lỗi hoặc bị thao túng, giao dịch sẽ không thể thực hiện.

Những cơ sở hạ tầng này hoạt động 24/7, stablecoin có thể hoàn tất thanh toán trong vài giây, tài sản được mã hóa cũng có thể tạo ra lợi nhuận 24 giờ.

Chúng cũng có tính xác minh, vì mỗi thao tác đều được ghi lại trên sổ cái công khai, người dùng có thể tự kiểm tra.

Tuy nhiên, những cơ sở hạ tầng này cũng tồn tại rủi ro thực sự, bao gồm lỗ hổng hợp đồng thông minh và stablecoin bị mất giá. Đại diện cho người dùng quản lý những rủi ro này cũng là một phần công việc của Agent.

Tuy nhiên, chính những đặc điểm trên đã khiến các thành phần cơ bản của tài chính Agent xuất hiện đầu tiên trên chuỗi. Hiện tại, hầu hết các ứng dụng này phục vụ cho các nhà giao dịch và người dùng gốc mã hóa.

Nhưng tổng thể, chúng tạo thành nền tảng cần thiết cho Agent quản lý tài chính cá nhân thực hiện các thao tác.

Điểm chính: Cơ sở hạ tầng mã hóa đã cho phép các Agent thực hiện các thao tác rộng rãi dưới các quy tắc có thể xác minh bởi người dùng, tài chính Agent trên chuỗi cũng đang xây dựng các công cụ cần thiết để thực hiện. Hiện tại, thiếu một Agent có thể sử dụng những khả năng này, quản lý toàn bộ cuộc sống tài chính cá nhân.

Tương lai: Một cổng thông nhất

Nếu kết hợp cách sử dụng Personal Agent với khả năng mà tài chính Agent trên chuỗi đang xây dựng, áp dụng cho một sản phẩm được thiết kế đặc biệt cho quản lý tài chính, hình dáng của giải pháp đã xuất hiện: một Agent hiểu người dùng, có khả năng liên lạc với người dùng qua nhiều kênh khác nhau và có thể thao tác tất cả các tài khoản của người dùng.

Trong mô hình này, người dùng không còn cần phải tự mình tích hợp các tài khoản khác nhau. Người dùng có thể giao tiếp với cùng một Agent qua kênh thuận tiện nhất hiện tại: gửi một tin nhắn trong khi xếp hàng tại cửa hàng tạp hóa, gửi một đoạn giọng nói khi lái xe về nhà, mở ứng dụng khi cần xem xét sâu hơn, hoặc gửi email khi có tài liệu cần xử lý.

Khi có vấn đề cần chú ý, Agent cũng sẽ chủ động liên lạc với người dùng, bất kể đó là hóa đơn sắp đến hạn, lãi suất thay đổi, hay tiến độ của một mục tiêu lệch khỏi kế hoạch.

Từ ý định đến kết quả

Tiêu chí để đánh giá sản phẩm này rất đơn giản: nó có thể biến một mục tiêu được diễn đạt bằng ngôn ngữ hàng ngày thành kết quả cuối cùng không?

Dưới đây là một ví dụ về một mục tiêu phổ biến, minh họa quá trình này.

Cần xây dựng gì

Để cung cấp trải nghiệm như vậy, không thể chỉ đơn giản là chồng lên một chatbot trên tài khoản ngân hàng. Sản phẩm phải đồng thời thực hiện tốt ba khía cạnh sau, không thể thiếu bất kỳ khía cạnh nào.

Chuyên nghiệp và chủ động

Hiểu sâu về các sản phẩm tài chính, chiến lược và cơ hội, chứ không chỉ có kiến thức chung.

Dự đoán nhu cầu trước khi người dùng nhận thấy vấn đề, chẳng hạn như lãi suất giảm, hóa đơn sắp đến hạn, hoặc có sản phẩm bảo hiểm giá rẻ hơn.

Chuyển đổi ý định và mục tiêu của người dùng thành kết quả tài chính cụ thể.

Liên tục thúc đẩy việc đạt được những kết quả này, thay vì chờ đợi người dùng đưa ra yêu cầu.

Liên tục và kết nối

Chia sẻ cùng một bộ nhớ giữa tất cả các kênh, cho phép người dùng tiếp tục cuộc trò chuyện bắt đầu bằng tin nhắn qua giọng nói mà không cần phải giải thích lại.

Thông tin liên quan có thể tự động giữ được cập nhật khi giao dịch được ghi nhận và số dư tài khoản thay đổi, người dùng không cần cập nhật thủ công.

Thiết lập kết nối an toàn và được ủy quyền với mỗi tổ chức mà người dùng sử dụng.

Hoạt động liên tục ở phía sau và chủ động liên lạc với người dùng khi có vấn đề cần chú ý.

Dựa trên niềm tin trong thiết kế

Giải thích mỗi đề xuất bằng ngôn ngữ dễ hiểu, bao gồm các yếu tố cần cân nhắc.

Các thao tác quan trọng cần có sự chấp thuận của người dùng; các thao tác hàng ngày sẽ tự động thực hiện trong giới hạn do người dùng đặt ra.

Ghi lại đầy đủ những gì Agent đã làm và lý do tại sao, và cho phép người dùng xem xét.

Đảm bảo người dùng luôn giữ quyền kiểm soát: quyền có thể thay đổi hoặc thu hồi bất cứ lúc nào.

Tại sao là bây giờ

Sản phẩm này đang nhận được sự chấp nhận ngày càng nhiều.

Năm nay, những người dùng đầu tiên bắt đầu liên lạc với Agent qua tin nhắn và nhìn thấy nó hoàn thành nhiệm vụ. Cơ sở hạ tầng liên quan cũng đã xuất hiện: các mô hình có khả năng suy luận tài chính, kết nối ngân hàng mở ngày càng mở rộng giữa các tổ chức tài chính, và cơ sở hạ tầng thanh toán mà các Agent đã sử dụng.

Trong khi đó, các công ty có khả năng tiếp cận và phục vụ người tiêu dùng trực tiếp nhất, tức là các nhà cung cấp Personal Agent hiện nay, đang phải đối mặt với xung đột lợi ích cấu trúc khi liên quan đến quản lý tài chính.

Điều này để lại cơ hội cho các bên tham gia chuyên biệt, nhưng cơ hội này có thể không kéo dài lâu.

Các bên tham gia như vậy có thể ưu tiên xây dựng sản phẩm dựa trên công nghệ mã hóa. Khi luật về stablecoin của Mỹ chính thức có hiệu lực, cơ sở hạ tầng trên chuỗi có thể hỗ trợ các thao tác thực tế ngay từ khi sản phẩm được ra mắt, trong khi các tài khoản truyền thống có thể dần dần được kết nối qua ngân hàng mở theo thời gian.

Agent quản lý tài chính cá nhân đầu tiên giành được lòng tin của người dùng, có khả năng liên lạc với người dùng qua nhiều kênh khác nhau và thực sự giúp người dùng phân bổ tiền bạc, đạt được mục tiêu, rất có thể sẽ định nghĩa loại sản phẩm này.

Cần chú ý đến những đội ngũ có thể kết hợp tính dễ sử dụng của Personal Agent, khả năng thao tác trên chuỗi và cơ chế tin cậy cấp tài chính.