Trong quý vừa qua, Tim Cook đã dẫn dắt Apple kiếm được 30,7 tỷ USD, iPhone lại một lần nữa thiết lập kỷ lục mới
Giám đốc điều hành Apple John Ternus. Hình ảnh được tạo ra bởi AI
Tác giả｜Tô Dương
Biên tập viên｜Từ Thanh Dương
Vào lúc 11 giờ sáng theo giờ địa phương Mỹ ngày 2 tháng 11, công ty Apple đã công bố kết quả tài chính cho quý 4 và cả năm tài chính 2026 tính đến ngày 26 tháng 9 năm 2026. Đây cũng là báo cáo tài chính đầu tiên của Apple kể từ khi Ternus thay thế Cook làm giám đốc điều hành vào ngày 1 tháng 9.
Báo cáo tài chính cho thấy doanh thu quý 4 của Apple đạt 114,477 tỷ USD, tăng 11,7% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua dự đoán của Phố Wall là 113,39 tỷ USD; lợi nhuận ròng đạt 30,711 tỷ USD, tăng 11,8%; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 2,10 USD, cao hơn so với 1,85 USD của cùng kỳ năm trước, vượt qua dự đoán của Phố Wall là 1,99 USD.
Trong toàn bộ năm tài chính 2026, doanh thu của Apple đạt 478,834 tỷ USD, tăng 15,1% so với năm trước. Lợi nhuận ròng đạt 132,175 tỷ USD, tăng 18%, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 8,98 USD, tăng 20,4%. Trong đó, doanh thu từ iPhone và dịch vụ đều đạt mức cao kỷ lục, doanh thu cả năm của công ty cũng phá vỡ kỷ lục.
01 Dòng tiền của Apple vẫn dồi dào
Báo cáo tài chính đầu tiên sau khi Ternus đảm nhận vị trí CEO là một cửa sổ quan trọng để bên ngoài quan sát ông.
Lợi nhuận gộp quý 4 của Apple đạt 54,820 tỷ USD, tỷ lệ lợi nhuận gộp 47,9%; lợi nhuận hoạt động đạt 35,631 tỷ USD, tăng 9,9% so với năm trước. Tỷ lệ lợi nhuận gộp trong quý này bao gồm ảnh hưởng tích cực khoảng 1 điểm phần trăm từ việc hoàn thuế, do đó lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng khoảng 0,05 USD.
Chi phí nghiên cứu và phát triển trong quý 4 đạt 11,730 tỷ USD, tăng khoảng 32% so với năm trước; tổng chi phí cả năm đạt 45,765 tỷ USD, tăng 32,5% so với 34,550 tỷ USD của năm tài chính trước.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Apple trong năm tài chính 2026 đạt 145,097 tỷ USD, tăng khoảng 30% so với 111,482 tỷ USD của năm tài chính trước. Tổng chi tiêu tiền mặt cho việc mua sắm tài sản cố định trong năm đạt 9,041 tỷ USD, theo cách tính thông thường là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ đi chi tiêu vốn, dòng tiền tự do khoảng 136,056 tỷ USD.
Khác với Apple, dòng tiền tự do của Google, Meta và Amazon đang chuyển sang âm. Nhu cầu về sức mạnh tính toán AI tiếp tục tăng, cả ba công ty đều đang tăng cường đầu tư vào trung tâm dữ liệu, máy chủ và chip.
Chi tiêu vốn của Alphabet trong quý 3 đạt 51,4 tỷ USD, dòng tiền tự do trong quý đó âm 9,1 tỷ USD. Dòng tiền tự do của Amazon trong 12 tháng qua giảm xuống âm 42,357 tỷ USD; chi tiêu vốn của Meta trong quý 3 đạt 34,91 tỷ USD, dòng tiền tự do cũng chuyển sang âm 2,12 tỷ USD.
Chi tiêu vốn của Apple trong năm tài chính 2026 đạt 9,041 tỷ USD, thấp hơn so với 12,715 tỷ USD của năm tài chính trước. Tổng chi phí nghiên cứu và phát triển đạt 45,765 tỷ USD, tăng 32,5%, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn giữ trên 145 tỷ USD.
Trong năm tài chính 2026, chi tiêu cho việc mua lại cổ phiếu của Apple đạt 86,390 tỷ USD, chi trả cổ tức 15,721 tỷ USD, tổng cộng vượt 102,1 tỷ USD. Trong quý 4, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty đạt 28 tỷ USD, cùng kỳ hoàn trả cho cổ đông cũng đạt 28 tỷ USD.
Sự khác biệt là, các ông lớn điện toán đám mây phải liên tục đầu tư hàng trăm tỷ USD để xây dựng trung tâm dữ liệu AI, trong khi Apple không cần phải gánh chịu chi phí cơ sở hạ tầng ở quy mô tương đương. Doanh thu của nó vẫn chủ yếu đến từ bán phần cứng và doanh thu dịch vụ, với một lượng lớn người dùng thiết bị hoạt động cung cấp nguồn tiền mặt liên tục cho dịch vụ.
02 Doanh thu từ iPhone vẫn nổi bật
iPhone vẫn là nguồn doanh thu quan trọng nhất của Apple và cũng là động lực chính cho sự tăng trưởng trong quý 4.
Trong quý 4, doanh thu từ iPhone đạt 57,583 tỷ USD, so với 49,025 tỷ USD của cùng kỳ năm trước, tăng 17,5%, vượt qua dự đoán của các nhà phân tích là 56,48 tỷ USD. Apple cũng cho biết, số lượng iPhone đang hoạt động đã lập kỷ lục, số lượng người dùng nâng cấp toàn cầu đạt mức cao nhất từ trước đến nay.
Trong toàn bộ năm tài chính, doanh thu từ iPhone đạt 254,098 tỷ USD, tăng khoảng 21,2% so với năm trước. iPhone 18 Pro và iPhone 18 Pro Max được phát hành vào ngày 18 tháng 9, doanh thu chỉ tính trong 9 ngày sau khi phát hành.
Chiếc điện thoại gập đầu tiên của Apple, iPhone Duo, được phát hành vào ngày 23 tháng 10, không được tính vào kết quả quý này. Doanh số bán hàng tiếp theo của iPhone Duo và dòng iPhone 18 sẽ được phản ánh đầy đủ trong quý tài chính tiếp theo.
Doanh thu từ Mac trong quý 4 đạt 10,792 tỷ USD, tăng 23,7%, rõ ràng cao hơn dự đoán của các nhà phân tích là 9,69 tỷ USD. Doanh thu cả năm từ Mac đạt 37,929 tỷ USD, tăng 12,5%.
Gần đây, Apple đã lần lượt ra mắt các sản phẩm mới như MacBook Pro, iMac, và lần đầu tiên đưa tính năng cảm ứng vào dòng sản phẩm Mac, những cập nhật này trong tương lai cũng sẽ mang lại sự tăng trưởng mới.
Doanh thu từ dịch vụ trong quý 4 đạt 31,573 tỷ USD, tăng 9,8%, cơ bản phù hợp với dự đoán của thị trường. Doanh thu cả năm từ dịch vụ đạt 123,301 tỷ USD, tăng 13%, lập kỷ lục mới.
Hiệu suất của iPad và thiết bị đeo thì ngược lại. Doanh thu từ iPad trong quý 4 đạt 6,229 tỷ USD, giảm 10,4% so với năm trước, thấp hơn dự đoán của các nhà phân tích khoảng 6,83 tỷ USD. Doanh thu từ thiết bị đeo, nhà thông minh và phụ kiện đạt 8,3 tỷ USD, giảm 7,9% so với năm trước, cũng thấp hơn dự đoán của thị trường khoảng 9 tỷ USD.
Doanh thu từ iPad trong năm tài chính 2026 đạt 27,929 tỷ USD, giảm nhẹ so với 28,023 tỷ USD của năm tài chính trước; doanh thu từ thiết bị đeo, nhà thông minh và phụ kiện đạt 35,577 tỷ USD, cơ bản giữ nguyên so với năm tài chính trước.
Sự tăng trưởng trong quý này chủ yếu đến từ iPhone, Mac và dịch vụ, trong khi iPad và thiết bị đeo vẫn chưa thấy động lực tăng trưởng rõ ràng.
03 Doanh thu từ Trung Quốc đại lục thấp hơn dự đoán của Phố Wall
Trong quý 4, Apple đã đạt được tăng trưởng ở hầu hết các thị trường chính, Nhật Bản là ngoại lệ.
Theo khu vực, doanh thu từ khu vực Mỹ đạt 48,680 tỷ USD, tăng 10,2% so với năm trước; khu vực châu Âu đạt 32,008 tỷ USD, tăng 11,5%; các khu vực châu Á-Thái Bình Dương khác đạt 9,710 tỷ USD, tăng 15%. Doanh thu từ khu vực Nhật Bản đạt 6,540 tỷ USD, giảm 1,4% so với năm trước. Doanh thu từ Trung Quốc đại lục đạt 17,539 tỷ USD, so với 14,493 tỷ USD của cùng kỳ năm trước, tăng 21%.
Có thể nói, Trung Quốc đại lục đã trở thành nguồn tăng trưởng quan trọng của Apple trong quý này. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn dự đoán, các nhà phân tích trước đó dự đoán khoảng 18,75 tỷ USD, thực tế chênh lệch khoảng 1,2 tỷ USD. Trung Quốc đại lục do đó trở thành thị trường khu vực chính không đạt dự đoán trong quý này.
Trong toàn bộ năm tài chính, doanh thu từ Trung Quốc đại lục đạt 82,378 tỷ USD, so với 64,377 tỷ USD của năm trước, tăng khoảng 28%.
Trong thời gian dài, Apple đã phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các nhà sản xuất điện thoại nội địa tại thị trường Trung Quốc, cũng như vấn đề địa phương hóa các chức năng AI. Hiệu suất của thị trường Trung Quốc không chỉ liên quan đến doanh thu của Apple, mà còn liên quan đến việc liệu các chức năng AI thế hệ mới có thể thúc đẩy người dùng nâng cấp hay không. Sự tăng trưởng 21% trong quý 4 là một tín hiệu tích cực, nhưng doanh thu thấp hơn dự đoán cũng cho thấy Apple vẫn còn vấn đề cần giải quyết tại thị trường này.
04 Apple duy trì tỷ suất lợi nhuận như thế nào?
Ngoài nhu cầu thị trường, giá chip lưu trữ tăng cũng là một vấn đề mà Apple không thể tránh khỏi. Việc xây dựng máy chủ AI tiếp tục mở rộng, nhu cầu chip lưu trữ toàn cầu tăng, giá bộ nhớ và linh kiện lưu trữ cũng tăng theo, áp lực chi phí chuỗi cung ứng của các nhà sản xuất điện tử tiêu dùng cũng tăng lên.
Cách của Apple là điều chỉnh giá.
iPhone 18 Pro được phát hành năm nay có giá khởi điểm 1,199 USD, iPhone 18 Pro Max có giá khởi điểm 1,299 USD, đều cao hơn 100 USD so với các mẫu tương ứng trước đó.
Cựu CEO của Apple, Cook, từng nói rằng Apple "không muốn" tăng giá, nhằm đối phó với việc tăng chi phí linh kiện. Ông mô tả giá chip lưu trữ vào thời điểm đó là "lũ lụt một lần trong một thế kỷ".
Ternus cũng đã đề cập đến vấn đề này trong cuộc phỏng vấn sau báo cáo tài chính. Ông cho biết, mặc dù có những hạn chế trong chuỗi cung ứng toàn cầu và các yếu tố bất lợi về tỷ giá hối đoái, Apple vẫn đạt được tăng trưởng mạnh mẽ, việc điều chỉnh giá trước đó chủ yếu nhằm bù đắp cho việc tăng chi phí linh kiện.
Tỷ lệ lợi nhuận gộp trong quý 4 đạt 47,9%, cả năm đạt 48,8%, đều giữ ở mức cao. Trong đó, đóng góp từ việc hoàn thuế trong quý này khoảng 1 điểm phần trăm. Chi phí chip lưu trữ trong tương lai sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận của Apple.
Trong năm tài chính 2026, chi tiêu tiền mặt cho việc mua sắm tài sản cố định của Apple đạt 9,041 tỷ USD, thấp hơn so với 12,715 tỷ USD của năm tài chính trước. Microsoft và Google đều đang tiếp tục mở rộng đầu tư vào trung tâm dữ liệu, quy mô chi tiêu vốn của Apple có vẻ hạn chế.
Apple đã đầu tư 45,765 tỷ USD cho nghiên cứu và phát triển trong cả năm, tăng 32,5% so với năm trước. Đầu tư cho nghiên cứu và phát triển vẫn đang tăng, nhưng không đi theo con đường xây dựng cơ sở hạ tầng AI quy mô lớn.
05 Bước tiếp theo là gì?
Ternus trong tuyên bố báo cáo tài chính cho biết, Apple đang kết thúc năm tài chính này với một dòng sản phẩm đầy tham vọng nhất từ trước đến nay. Trong đó bao gồm iPhone Duo, cũng như iPhone 18 Pro và iPhone 18 Pro Max; công ty cũng đã ra mắt thế hệ phần cứng gia đình mới và lần đầu tiên đưa tính năng cảm ứng vào Mac.
Ông đặc biệt nhấn mạnh Siri AI hoàn toàn mới, nhấn mạnh rằng bộ sản phẩm này sẽ giúp Apple chuẩn bị cho mùa mua sắm lễ hội sắp tới------iPhone Duo được phát hành vào ngày 23 tháng 10, doanh số sẽ lần đầu tiên được phản ánh đầy đủ trong báo cáo tài chính quý tiếp theo; dòng iPhone 18 cũng sẽ hoàn thành một chu kỳ bán hàng đầy đủ.
Về mặt số liệu, báo cáo tài chính đầu tiên của Ternus nhìn chung là tăng trưởng. Doanh thu cả năm đạt 478 tỷ USD, lợi nhuận ròng đạt 132,2 tỷ USD, cộng với doanh thu kỷ lục từ iPhone và dịch vụ, tiếp tục đà tăng trưởng của Apple trong những năm qua.
Tuy nhiên, giá chip lưu trữ, tỷ suất lợi nhuận sản phẩm, và việc triển khai các chức năng AI tại thị trường Trung Quốc đều sẽ ảnh hưởng đến kết quả trong tương lai.