Cuộc gọi điện thoại của AMD: Doanh thu chip AI quý 4 sẽ lần đầu tiên vượt qua CPU máy chủ, tỷ lệ doanh thu trung tâm dữ liệu năm sau sẽ vượt 80%

Sự bùng nổ trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu đã thúc đẩy hiệu suất của AMD vượt xa mong đợi, công ty đã điều chỉnh triển vọng cho năm tới, dự kiến doanh thu từ máy chủ sẽ tăng gấp đôi, doanh thu từ chip AI sẽ tăng nhanh hơn.

Theo Wall Street Journal, vào lúc 3 giờ chiều theo giờ miền Đông Mỹ ngày thứ Ba, AMD đã công bố doanh thu quý 3 năm 2026 tăng 45% so với cùng kỳ năm trước, đạt 13.377 triệu USD, lập kỷ lục mới cho một quý, cao hơn khoảng 2,3% so với dự đoán của các nhà phân tích. Theo chuẩn không phải GAAP, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng 74% so với cùng kỳ, đạt 2,09 USD, cao hơn hơn 6% so với dự đoán của các nhà phân tích.

Trong cuộc gọi sau đó, Giám đốc điều hành AMD, Lisa Su, cho biết nhu cầu từ trung tâm dữ liệu đang gia tăng nhanh chóng, dự kiến doanh thu từ trung tâm dữ liệu sẽ vượt qua dự đoán trước đó vào năm 2027, doanh thu từ máy chủ sẽ gấp đôi, chiếm tỷ lệ cao nhất có thể lên tới 80% trong tổng doanh thu.

Bà cho biết công ty "có niềm tin mạnh mẽ vào khả năng duy trì tăng trưởng doanh thu xuất sắc trong những năm tới, và tốc độ tăng lợi nhuận sẽ vượt qua tốc độ tăng doanh thu". Lisa Su cũng thừa nhận trong phản hồi với câu hỏi của các nhà phân tích rằng nhu cầu hiện tại thực sự cao hơn cung, công ty đang hợp tác sâu sắc với các nhà cung cấp wafer, bảng mạch, đóng gói tiên tiến, bộ nhớ và các linh kiện quan trọng khác để nâng cao năng lực sản xuất, và cho biết công ty "có niềm tin" vào việc mở rộng cung cấp nhờ vào mối quan hệ hợp tác sâu sắc với hệ sinh thái.

Về mặt chiến lược sản phẩm, AMD đang đồng thời thúc đẩy việc cập nhật hai dòng sản phẩm CPU và chip tăng tốc AI. Lisa Su tiết lộ rằng bộ xử lý EPYC Venice đã bắt đầu được giao hàng trong quý 3, và các hệ thống OEM đầu tiên dự kiến sẽ chính thức ra mắt vào quý 4.

Trong lĩnh vực tăng tốc AI, AMD đã bắt đầu giao hàng hàng loạt MI455X, các khách hàng hàng đầu như Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI và Oracle đã hoàn thành việc triển khai các giá đỡ Helios đầu tiên trong quý 3. Lisa Su cho biết, khách hàng đang chạy các mô hình mới nhất trên Helios, hiệu suất tổng thể rất đáng hài lòng, quy mô triển khai Helios trong quý 4 sẽ tăng đáng kể.

Ngoài ra, Lisa Su cũng cảnh báo rõ ràng rằng dự kiến thị trường PC sẽ giảm hai con số phần trăm vào năm 2027.

Bloomberg trích dẫn ý kiến của nhà phân tích Jacob Bourne từ Emarketer cho rằng kết quả hiệu suất lần này "sẽ mang lại động lực cho các nhà đầu tư, vì các nhà đầu tư gần đây đang ngày càng xem xét kỹ lưỡng chi tiêu cho AI và lợi tức của nó", đặc biệt là trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ và lĩnh vực bán dẫn trải qua sự điều chỉnh liên tục.

Doanh thu quý 3 lập kỷ lục, dự báo tổng doanh thu năm 2027 tăng vọt hơn 80%

AMD đã trình bày một báo cáo gần như hoàn hảo trong quý 3 năm nay. Tổng doanh thu đạt 13,4 tỷ USD, tăng 45% so với cùng kỳ; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo chuẩn không phải GAAP tăng 74% lên 2,09 USD. Tỷ lệ lợi nhuận gộp cũng mở rộng lên 56%, tăng 190 điểm cơ bản so với cùng kỳ.

Điều thực sự kích thích tâm lý thị trường là hướng dẫn dài hạn mà ban quản lý đưa ra. AMD dự kiến doanh thu quý 4 sẽ đạt khoảng 17 tỷ USD (tăng khoảng 66% so với cùng kỳ). Quan trọng hơn, công ty đã đưa ra dự báo cực kỳ lạc quan cho năm 2027.

Lisa Su cho biết trong cuộc họp:

Dựa trên tầm nhìn hiện tại, chúng tôi hiện dự đoán doanh thu năm 2027 sẽ tăng hơn 80%, gấp hơn hai lần mô hình tài chính dài hạn mà chúng tôi đã dự đoán vào tháng 11 năm ngoái trong Ngày phân tích tài chính.

Bà chỉ ra rõ ràng rằng doanh thu từ trung tâm dữ liệu sẽ chiếm hơn 80% tổng doanh thu của công ty vào năm 2027, trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Ngoài ra, doanh thu từ máy chủ dự kiến sẽ gấp đôi vào năm 2027.

Khi đề cập đến vấn đề cung cầu mà thị trường quan tâm nhất, Lisa Su thẳng thắn cho biết:

Nhu cầu thực sự cao hơn cung, vì vậy chúng tôi tiếp tục hợp tác với các đối tác trong chuỗi cung ứng để tăng cường cung cấp. Với mối quan hệ mạnh mẽ mà chúng tôi có trong toàn bộ hệ sinh thái, tôi tin rằng chúng tôi có cơ hội tốt để làm điều này.

Giao thoa lịch sử: Doanh thu chip AI quý 4 sẽ vượt qua CPU máy chủ

Lĩnh vực trung tâm dữ liệu là động cơ chính của AMD trong quý này, doanh thu quý 3 tăng vọt 97% so với cùng kỳ, đạt kỷ lục 8,5 tỷ USD, tỷ lệ doanh thu từ lĩnh vực này trong tổng doanh thu đã tăng từ 47% một năm trước lên 64%.

Sự tăng trưởng này đến từ việc triển khai toàn diện các sản phẩm thế hệ mới. MI455X đã bắt đầu giao hàng hàng loạt trong quý 3, các khách hàng hàng đầu như Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI và Oracle đã nhanh chóng triển khai các giá đỡ Helios đầu tiên.

Đối với quý 4 sắp tới, CFO Hu Jin đã tiết lộ một dữ liệu mốc quan trọng:

Doanh thu từ lĩnh vực trung tâm dữ liệu sẽ tăng khoảng 50% so với quý trước. Thực tế, đây sẽ là quý đầu tiên mà doanh thu từ lĩnh vực AI trung tâm dữ liệu (GPU, v.v.) vượt qua doanh thu từ lĩnh vực máy chủ (CPU). So với máy chủ, doanh thu từ lĩnh vực AI trung tâm dữ liệu sẽ có một sự gia tăng rất đáng kể trong quý 4.

Để tăng cường cuộc đua vũ trang AI, AMD đã công bố hai thương vụ mua lại quan trọng trong quý 3 (Taalas và World Labs). Trong đó, đồng sáng lập và CEO của World Labs, Fei-Fei Li, sẽ gia nhập AMD với tư cách là nhà khoa học chính, dẫn dắt nghiên cứu mô hình và giúp định hình lộ trình hệ thống phần mềm và phần cứng trong tương lai.

"Tải công việc AI đang trở thành ứng dụng sát thủ tiếp theo của CPU đám mây"

Trong cuộc gọi dài và sâu sắc, Lisa Su đã nhiều lần đề cập đến một từ khóa cốt lõi - Tải công việc AI (Agentic Workloads), và coi đây là sức mạnh cốt lõi để tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tính toán.

Lisa Su đã chỉ ra trong việc chia sẻ cái nhìn ngành nghề:

Các nhà cung cấp đám mây đã tăng cường đáng kể công suất EPYC (Thiên Long) trong quý này, phục vụ cho các tác vụ cá nhân và doanh nghiệp, những tác vụ này đang nhanh chóng trở thành ứng dụng sát thủ tiếp theo của CPU đám mây. Những tác vụ này hoạt động liên tục và song song trong các ứng dụng và hệ thống doanh nghiệp, tạo ra nhu cầu tăng vọt đối với CPU trong khi cũng làm tăng nhu cầu về các bộ tăng tốc. Việc áp dụng mới chỉ bắt đầu, chúng tôi dự đoán rằng khi các tác vụ được triển khai rộng rãi hơn và đảm nhận các công việc phức tạp hơn, nhu cầu sẽ tăng vọt.

Với lợi thế về hiệu suất và tổng chi phí sở hữu (TCO), bộ xử lý EPYC đang chiếm lĩnh thị trường một cách điên cuồng. Lisa Su đặc biệt đề cập:

OpenAI đã chọn bộ xử lý Turin EPYC làm CPU chủ cho nền tảng tăng tốc tùy chỉnh đầu tiên của họ.

Ngoài ra, Helion mới ra mắt của AMD đã nhận được nhu cầu sớm chưa từng có, số lượng nền tảng Venice mà các đối tác OEM và ODM cam kết cung cấp nhiều hơn 20% so với thế hệ trước.

Lo ngại và biện pháp: Thị trường PC sẽ đối mặt với suy thoái hai con số vào năm tới

Trong khi lĩnh vực AI đang phát triển mạnh mẽ, mảng khách hàng và trò chơi của AMD đang phải đối mặt với những cơn gió ngược từ môi trường vĩ mô.

Trong quý 3, doanh thu từ khách hàng tăng 7% so với cùng kỳ, đạt 290 triệu USD, nhưng giảm 4% so với quý trước. Lisa Su đã đưa ra cảnh báo thẳng thắn về thị trường PC:

Doanh số PC đã chậm lại vào cuối quý này, vì chi phí bộ nhớ và linh kiện cao đã gây áp lực lên nhu cầu. Giả định trong kế hoạch của chúng tôi cho năm 2027 là lượng hàng xuất xưởng của thị trường PC sẽ giảm hai con số phần trăm.

Đối mặt với mùa đông của thị trường PC, AMD đã chọn tránh cuộc chiến giá ở thị trường thấp. Lisa Su cho biết:

Chúng tôi sẽ tập trung vào các phân khúc có thể tạo ra giá trị tối đa, như doanh nghiệp, phân khúc cao cấp và kênh máy tính để bàn. Chúng tôi nhận thấy thị trường thấp có nhiều biến động, và thẳng thắn mà nói, đây cũng là phần mà chúng tôi có ít rủi ro nhất.

Tuy nhiên, sự yếu kém của thị trường PC không ảnh hưởng đến logic mở rộng lợi nhuận tổng thể của công ty. CFO Hu Jin nhấn mạnh rằng khi doanh thu tăng vọt hơn 80% vào năm 2027, tốc độ tăng chi phí hoạt động của công ty sẽ chỉ bằng chưa đến một nửa tốc độ tăng doanh thu, điều này sẽ mang lại "sự mở rộng tỷ lệ lợi nhuận hoạt động rất đáng kể và cải thiện khả năng sinh lời".

Toàn văn cuộc gọi kết quả quý 3 của AMD (dịch vụ hỗ trợ AI):

Người điều hành: Chào mừng các bạn đến với cuộc gọi kết quả quý 3 năm 2026 của AMD. Hiện tại tất cả người tham gia đang ở chế độ chỉ nghe, phần trình bày chính thức sẽ kết thúc và sau đó sẽ có phần hỏi đáp. Xin lưu ý rằng cuộc họp này đang được ghi âm.

Bây giờ, tôi sẽ chuyển cuộc họp cho Phó Chủ tịch Chiến lược Tài chính và Quan hệ Nhà đầu tư Matt Ramsey. Matt, xin mời bắt đầu.

Matt Ramsay, Phó Chủ tịch Doanh nghiệp, Chiến lược Tài chính và Quan hệ Nhà đầu tư:

Cảm ơn người điều hành, chào mừng các bạn đến với cuộc gọi tài chính quý 3 năm 2026 của AMD.

Tôi tin rằng các bạn đã có cơ hội xem qua thông cáo báo chí về kết quả của chúng tôi và các slide kèm theo. Nếu chưa xem, các bạn có thể tìm thấy tài liệu liên quan trên trang Quan hệ Nhà đầu tư của AMD.com.

Trong cuộc gọi hôm nay, chúng tôi sẽ chủ yếu tham khảo các chỉ số tài chính không phải GAAP. Bảng đối chiếu đầy đủ giữa GAAP và không phải GAAP đã được bao gồm trong thông cáo báo chí phát hành hôm nay và trong các slide được đăng trên trang web.

Các khách mời tham gia hôm nay bao gồm: Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Lisa Su, cùng với Phó Giám đốc điều hành, Giám đốc Tài chính và Giám đốc Tài chính Jean Hu.

Đây là một buổi phát trực tiếp và sẽ được phát lại qua hội thảo trên web trên trang web của chúng tôi. Trước khi bắt đầu chính thức, xin cho phép tôi thông báo rằng AMD sẽ tham gia các sự kiện tài chính sau trong quý này: Hội nghị Công nghệ và AI tại Mỹ vào ngày 1 tháng 12 (thứ Ba) và Hội nghị Công nghệ Toàn cầu Barclays lần thứ 24 vào ngày 9 tháng 12 (thứ Tư).

Các tuyên bố dự đoán trong cuộc thảo luận hôm nay dựa trên niềm tin, giả định và kỳ vọng hiện tại của chúng tôi, bao gồm các tuyên bố dự đoán về dự báo tài chính, xu hướng kinh doanh và ngành, chỉ đại diện cho phán đoán tính đến ngày hôm nay và liên quan đến rủi ro và sự không chắc chắn, có thể dẫn đến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với kỳ vọng hiện tại.

Xin vui lòng xem thông cáo báo chí để biết thông tin về các yếu tố có thể dẫn đến sự khác biệt đáng kể trong kết quả thực tế.

Bây giờ, tôi sẽ chuyển quyền phát biểu cho Lisa.

Lisa Su, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành:

Cảm ơn Matt, và xin gửi lời chào đến tất cả những người đang nghe hôm nay. Quý 3 là quý lớn nhất và có lợi nhuận mạnh nhất trong lịch sử của chúng tôi, nhờ vào việc chúng tôi bắt đầu thúc đẩy sản xuất hàng loạt các sản phẩm trung tâm dữ liệu thế hệ tiếp theo. Doanh thu tăng 45% so với cùng kỳ, đạt 13,4 tỷ USD, lập kỷ lục, động lực chính đến từ doanh số bán EPYC và Instinct lập kỷ lục cũng như sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng kinh doanh nhúng. Tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu còn nhanh hơn, tăng 74%, đạt 2,09 USD.

Chúng tôi đã thực hiện xuất sắc trong quý này: sản xuất hàng loạt Helios đang tiến triển theo kế hoạch, việc áp dụng EPYC trong đám mây, doanh nghiệp và các tải công việc siêu thông minh đang tiếp tục mở rộng. Doanh thu từ lĩnh vực trung tâm dữ liệu đã tăng trưởng liên tục trong mỗi quý năm nay, lĩnh vực này đã đóng góp 64% tổng doanh thu trong quý 3, trong khi một năm trước tỷ lệ này chỉ là 47%.

Chúng tôi dự đoán xu hướng tăng tốc này sẽ tiếp tục trong quý 4, động lực chính đến từ nhu cầu về suy luận và tải công việc thông minh, cũng như việc sản xuất hàng loạt các sản phẩm mới.

Lĩnh vực trung tâm dữ liệu

Doanh thu từ lĩnh vực trung tâm dữ liệu tăng 97% so với cùng kỳ, đạt kỷ lục 8,5 tỷ USD. Trong lĩnh vực máy chủ, doanh số bán hàng đám mây và doanh nghiệp đều tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Chúng tôi đã vượt xa dự đoán trước đó về "tăng trưởng trên 80%", đạt được sự gia tăng đáng kể về thị phần doanh thu.

Khách hàng đã triển khai EPYC vào nhiều ứng dụng hơn, tải công việc thông minh đã đóng góp vào sự tăng trưởng đáng kể. Trong đám mây, các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn đã triển khai một lượng lớn máy chủ EPYC trong quý này, để chạy nhiều dịch vụ nội bộ hơn và mở rộng các sản phẩm đám mây công cộng của họ. Turin hiện là sản phẩm EPYC thế hệ được triển khai rộng rãi nhất trong đám mây công cộng, với hơn 500 loại phiên bản từ các nhà sản xuất lớn đã được mở ra cho toàn cầu. Các nhà cung cấp đám mây cũng đã bổ sung một lượng lớn công suất EPYC trong quý này để hỗ trợ cho các tác vụ cá nhân và doanh nghiệp - điều này đang nhanh chóng trở thành "ứng dụng sát thủ" tiếp theo của CPU đám mây.

Meta's Muse và OpenAI's Dots đã cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng của các tác nhân cá nhân ------ Tác nhân Muse đã kích hoạt hơn 10 triệu người dùng trong vòng sáu tuần trước khi ra mắt. Các khách hàng doanh nghiệp cũng hành động nhanh chóng, đang tích cực triển khai các tác nhân trong các lĩnh vực phát triển phần mềm, chuỗi cung ứng và vận hành CNTT. Những tác nhân này tiếp tục hoạt động song song trong các ứng dụng và hệ thống doanh nghiệp khác nhau, vừa thúc đẩy nhu cầu tăng trưởng chip vừa làm tăng đáng kể nhu cầu CPU. Hiện tại, việc triển khai liên quan vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, và khi các tác nhân được triển khai rộng rãi hơn và đảm nhận các nhiệm vụ phức tạp hơn, chúng tôi dự đoán nhu cầu sẽ tăng mạnh.

Trong lĩnh vực đầu nút, chúng tôi đã giành được nhiều hợp đồng triển khai quan trọng từ các nhà phát triển mô hình hàng đầu và nhà cung cấp dịch vụ đám mây trong quý này, những hợp đồng này sẽ được thực hiện trong vài quý tới. Hiệu suất vượt trội của EPYC và hệ sinh thái trưởng thành đã được xác thực đầy đủ trong môi trường sản xuất quy mô lớn, khiến nó trở thành CPU máy chủ được ưa chuộng cho các nền tảng tăng tốc tùy chỉnh. Lấy OpenAI làm ví dụ, nền tảng tăng tốc tự phát triển đầu tiên của họ đã chọn bộ xử lý Turin EPYC làm CPU máy chủ.

Trong thị trường doanh nghiệp, doanh số kênh máy chủ EPYC đã lập kỷ lục lịch sử, nhu cầu từ cả khách hàng mới và cũ đều rất mạnh mẽ. Trong quý này, chúng tôi đã thêm hàng chục khách hàng lần đầu tiên sử dụng EPYC, bao gồm các doanh nghiệp dịch vụ tài chính lớn, viễn thông, bán lẻ và chăm sóc sức khỏe. Các khách hàng hiện tại cũng đang xác lập EPYC là nền tảng tính toán chính của họ, từ việc triển khai các khối lượng công việc cụ thể mở rộng sang tỷ lệ bao phủ cơ sở hạ tầng tổng thể lớn hơn.

Trong quý ba, chúng tôi đã bắt đầu giao hàng cho khách hàng bộ xử lý EPYC Venice, các hệ thống OEM đầu tiên cũng sẽ chính thức ra mắt trong quý này. Dựa trên nhu cầu ban đầu, Venice là phản hồi mạnh mẽ nhất mà chúng tôi đã thấy trên thế hệ EPYC mới. Các đối tác OEM và ODM đã xác nhận hơn 240 nền tảng Venice, nhiều hơn 20% so với Turin; các nhà cung cấp đám mây cũng đã bắt đầu triển khai Venice trong quý này, các phiên bản liên quan dự kiến sẽ chính thức ra mắt vào đầu năm 2027.

Gần đây, chúng tôi đã phát hành Helion ------ một bộ thiết kế tham khảo dựa trên Venice, có thể cung cấp hệ thống EPYC giá đỡ kiểu "turnkey" cho cơ sở hạ tầng tác nhân. Khách hàng có thể tùy chỉnh Helion cho các khối lượng công việc của riêng họ: từ việc cung cấp giá đỡ CPU toàn bộ cho các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn, đến hệ thống hỗn hợp Venice và Instinct GPU cho doanh nghiệp ------ cái sau có thể chạy đồng thời các tác nhân và mô hình. Trong cấu hình toàn bộ CPU, một giá đỡ Helion có thể chứa tới 144 bộ xử lý Venice, với gần 74.000 luồng, đạt được mật độ tính toán tác nhân cao nhất trong ngành. Các OEM và ODM máy chủ chính đều có kế hoạch cung cấp sản phẩm Helion, và các hệ thống đầu tiên sẽ được giao hàng trong quý này.

Nhìn vào thị trường rộng lớn hơn, nhu cầu tính toán máy chủ đang tăng tốc toàn diện trong các lĩnh vực đám mây, doanh nghiệp, tác nhân và cơ sở hạ tầng siêu thông minh. EPYC bao phủ tất cả các thị trường này, với danh mục sản phẩm rộng nhất trong ngành ------ dẫn đầu về hiệu suất đơn lõi cho đám mây và tác nhân, dẫn đầu về hiệu suất lõi đơn cho doanh nghiệp và đầu nút, cũng như các tùy chọn cấu hình bộ nhớ và IO tối ưu hóa cho các khối lượng công việc khác nhau.

Dựa trên điều này, EPYC tiếp tục dẫn đầu tất cả các CPU máy chủ x86 và ARM khác với tỷ lệ hiệu suất trên công suất tiêu thụ, tỷ lệ hiệu suất trên lõi và tỷ lệ hiệu suất trên giá cả tốt hơn đáng kể. Với TAM (Thị trường có thể tiếp cận tổng thể) dự kiến sẽ tăng lên khoảng 220 tỷ USD vào năm 2030, điều này sẽ cho phép chúng tôi tiếp tục mở rộng thị phần và tăng cường đáng kể hoạt động kinh doanh máy chủ.

Doanh nghiệp AI trung tâm dữ liệu

Các phòng thí nghiệm tiên tiến, các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây đã mở rộng triển khai Instinct trong lĩnh vực suy diễn và đào tạo, thúc đẩy doanh thu đạt kỷ lục.

Trong quý này, chúng tôi đã bắt đầu giao hàng số lượng lớn MI455X, bao gồm các khách hàng cốt lõi như Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI và Oracle đã nhanh chóng hoàn thành việc triển khai giá đỡ Helios đầu tiên. Khách hàng hiện đang chạy các mô hình và khối lượng công việc mới nhất của họ trên Helios, và việc triển khai ban đầu đã thể hiện xuất sắc.

Khi công suất tiếp tục tăng, và các đối tác OEM như HPE, Dell, Lenovo, Supermicro bắt đầu giao hàng hệ thống, chúng tôi dự đoán số lượng triển khai Helios sẽ tăng mạnh trong quý bốn. MI455X dẫn đầu trong ngành về sức mạnh tính toán, dung lượng bộ nhớ và băng thông mở rộng ngang, và sau khi Helios ra mắt, lợi thế của nó về băng thông bộ nhớ và băng thông mở rộng dọc so với các đối thủ sẽ càng được mở rộng.

Chúng tôi đang làm việc chặt chẽ với các đối tác sản xuất và OEM, mở rộng công suất đồng thời với việc khách hàng mở rộng quy mô triển khai.

Trong lĩnh vực siêu tính toán, EuroHPC đã chọn GPU Instinct MI430X và bộ xử lý EPYC thế hệ thứ sáu để cung cấp sức mạnh tính toán cho LUMI-AI ------ LUMI-AI là siêu máy tính flagship thế hệ tiếp theo của châu Âu dự kiến sẽ ra mắt vào nửa cuối năm 2027. Hiệu suất tính toán độ chính xác kép của MI430X gần gấp chín lần so với các sản phẩm cạnh tranh, điều này rất quan trọng cho mô phỏng khoa học. MI430X hiện đã được chọn cho nhiều hệ thống siêu máy tính mới trên toàn cầu, và khi các chính phủ và tổ chức nghiên cứu lên kế hoạch cho một đợt đầu tư lớn mới, chúng tôi cũng đang ở vị trí thuận lợi để giành thêm nhiều đơn hàng.

Về phần mềm, chúng tôi đã phát hành ROCm 10, mang lại những nâng cấp quan trọng cho việc triển khai sản xuất quy mô lớn, bao gồm khởi động tăng tốc cho các cụm GPU lớn và độ bền cao hơn cho các khối lượng công việc chạy lâu. ROCm 10 cũng bổ sung tính năng tối ưu hóa hiệu suất tác nhân ROCm.ai, có thể phân tích khối lượng công việc, xác định các nút thắt và tự động áp dụng và xác minh các giải pháp tối ưu hóa, rút ngắn thời gian tối ưu hóa kỹ thuật từ vài tuần xuống còn vài giờ. Khách hàng cũng đang sử dụng tác nhân AI của riêng họ để tối ưu hóa mô hình trên ngăn xếp phần mềm mở của chúng tôi. Ví dụ, Anthropic đã chia sẻ một trường hợp: một kỹ sư đã sử dụng Claude để hoàn thành việc triển khai mô hình mới nhất trên giá đỡ Instinct MI355X trong một cuối tuần duy nhất và đạt được hiệu suất xuất sắc.

Sự hợp tác của chúng tôi với các phòng thí nghiệm tiên tiến đã cho phép mô hình của họ hỗ trợ xử lý phát triển phần mềm phức tạp và tối ưu hóa hiệu suất của Instinct, và khi những khả năng này tiếp tục được cải thiện, lợi ích mang lại sẽ ảnh hưởng đến tất cả các bên tham gia trong hệ sinh thái AMD.

Trong quý này, chúng tôi đã công bố hai thương vụ mua lại để củng cố danh mục sản phẩm siêu thông minh. Taalas có đội ngũ kỹ sư dày dạn kinh nghiệm và chip chuyên dụng được thiết kế cho suy diễn hiệu quả với độ trễ thấp, chúng tôi dự định tích hợp công nghệ của họ vào danh mục giải pháp của mình để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với các ứng dụng siêu thông minh với độ trễ thấp. World Labs do đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Li Feifei dẫn dắt, có đội ngũ nghiên cứu hàng đầu thế giới, tập trung vào nghiên cứu mô hình trí thông minh không gian và xây dựng nhận thức về thế giới vật lý, sẽ giúp chúng tôi hiểu sâu hơn về hướng tiến hóa của các mô hình và khối lượng công việc tiên tiến. Li Feifei sẽ gia nhập AMD với tư cách là Giám đốc khoa học, phụ trách lãnh đạo công việc nghiên cứu mô hình của chúng tôi và tham gia định hình lộ trình phần cứng, phần mềm và hệ thống trong tương lai. Dự kiến cả hai thương vụ mua lại sẽ hoàn tất trước cuối năm.

Triển vọng và dự báo

Nhìn về tương lai, nhiệm vụ cốt lõi của chúng tôi là thực hiện quy mô lớn. Sản xuất hàng loạt Venice, dòng MI450 và Helios đều đang ở giai đoạn đầu, và cả ba dòng sản phẩm đều có khả năng tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ.

Hiện tại, chúng tôi dự đoán doanh thu từ hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu sẽ tăng tốc trong quý bốn, và doanh thu cả năm sẽ gấp đôi so với năm 2025. Chúng tôi cũng đang tiếp tục củng cố dự đoán về triển vọng năm 2027.

Trong quý trước, chúng tôi đã cho biết dự đoán doanh thu máy chủ hàng năm sẽ tăng hơn 70%, doanh thu từ hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu sẽ gấp đôi cả năm. Sau đó, khách hàng đã mở rộng kế hoạch triển khai EPYC và Instinct, và chúng tôi cũng đã thực hiện thêm nhiều nguồn cung cấp để hỗ trợ tăng trưởng. Hiện tại, chúng tôi dự đoán doanh thu máy chủ năm 2027 sẽ gấp đôi so với năm trước, và tốc độ tăng trưởng doanh thu AI trung tâm dữ liệu cũng sẽ vượt quá dự đoán cách đây 90 ngày. Do đó, chúng tôi dự đoán hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu sẽ chiếm hơn 80% tổng doanh thu vào năm 2027 và trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.

Nhìn xa hơn, việc tiếp cận khách hàng MI500 đang tiến triển thuận lợi, thị trường rất quan tâm, vì đây lại là một bước nhảy vọt lớn về hiệu suất. Chúng tôi đang hợp tác sâu với nhiều phòng thí nghiệm tiên tiến để tối ưu hóa MI500 cho các khối lượng công việc của họ, và những khách hàng này đang lên kế hoạch cho các giải pháp triển khai quy mô nhiều gigawatt.

Doanh nghiệp khách hàng và trò chơi

Doanh thu từ doanh nghiệp khách hàng và trò chơi giảm 8% so với năm trước, xuống còn 3,7 tỷ USD. Trong đó, doanh thu từ doanh nghiệp khách hàng tăng 7% so với năm trước, lên 2,9 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào doanh số bán hàng mạnh mẽ của bộ xử lý di động Ryzen. PC thương mại đang trở thành một phần ngày càng quan trọng trong doanh nghiệp khách hàng của chúng tôi, các doanh nghiệp lớn đang triển khai và quảng bá việc sử dụng PC thương mại Ryzen Pro cho toàn bộ nhân viên. Trong số mười ngân hàng lớn nhất thế giới, có 8 ngân hàng, và trong số mười doanh nghiệp chăm sóc sức khỏe và ô tô lớn nhất thế giới, có 7 doanh nghiệp hiện đã sử dụng PC thương mại Ryzen Pro. Các nhà sản xuất OEM tiếp tục mở rộng dòng sản phẩm thương mại dựa trên chip AMD, từ PC văn phòng hàng ngày đến trạm làm việc cao cấp, HP, Lenovo và các nhà sản xuất khác đã ra mắt máy tính xách tay và máy tính để bàn nhỏ gọn thương mại trang bị bộ xử lý Ryzen AI Max Pro 400 series mới nhất, những hệ thống này có thể đạt được hiệu suất cấp trạm làm việc và có thể chạy các mô hình siêu thông minh với tham số lên đến 300 tỷ trên máy tính cục bộ.

Từ góc độ thị trường tổng thể, nhu cầu bị ảnh hưởng bởi chi phí bộ nhớ và linh kiện tăng cao, doanh số PC đã chậm lại vào cuối quý. Chúng tôi đang điều chỉnh nhịp độ kinh doanh để giữ cho lượng hàng nhập vào phù hợp với lượng hàng bán ra, nhằm duy trì mức tồn kho lành mạnh cho khách hàng và kênh phân phối. Trong kế hoạch năm 2027, chúng tôi dự đoán lượng xuất xưởng PC sẽ giảm với tỷ lệ phần trăm hai chữ số. Trong bối cảnh này, chúng tôi sẽ vượt trội hơn thị trường nhờ vào lộ trình sản phẩm liên tục được cải tiến và thị phần thương mại ngày càng mở rộng.

Doanh thu từ trò chơi giảm 40% so với năm trước, xuống còn 773 triệu USD, chủ yếu do doanh số bán chip bán tùy chỉnh trong giai đoạn hiện tại của chu kỳ console giảm, điều này phù hợp với dự đoán. Doanh thu từ card đồ họa chơi game giảm so với năm trước, nhưng doanh số bán GPU Radeon đã tăng so với quý trước. Ngoài hoạt động kinh doanh trò chơi, doanh thu từ Radeon AI Pro đã tăng mạnh so với quý trước, ngày càng nhiều nhà phát triển chọn AMD để chạy và tinh chỉnh mô hình trên máy tính cục bộ. Nhờ vào lợi thế về tỷ lệ hiệu suất trên giá cả và ngăn xếp phần mềm mở được tối ưu hóa cho các mô hình mã nguồn mở mới nhất, chúng tôi dự đoán Radeon AI Pro sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ.

Doanh nghiệp nhúng

Doanh thu từ doanh nghiệp nhúng tăng 29% so với năm trước, lên 1,1 tỷ USD, đạt tăng trưởng liên tiếp trong quý thứ tư. Nhu cầu từ các thị trường đầu cuối rất mạnh mẽ, với sự tăng trưởng nổi bật từ các khách hàng trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và quốc phòng, ô tô, viễn thông và công nghiệp. Sự thúc đẩy liên tục của việc xây dựng trung tâm dữ liệu cũng đã kéo theo nhu cầu nhiều hơn đối với CPU nhúng và SoC thích ứng trong các ứng dụng điều khiển và mạng quang.

Chúng tôi tiếp tục thúc đẩy mục tiêu đạt hơn 18 tỷ USD đơn hàng thiết kế vào năm 2026, đây sẽ là năm thứ ba liên tiếp chúng tôi lập kỷ lục. Kể từ khi mua lại Xilinx, đơn hàng thiết kế thích ứng đã tăng trưởng hàng năm, trong khi đơn hàng nhúng x86 và đơn hàng bán tùy chỉnh tăng trưởng nhanh hơn. Khi những đơn hàng này được sản xuất hàng loạt trong vài năm tới, chúng tôi dự đoán doanh nghiệp nhúng sẽ đạt được tăng trưởng mạnh mẽ với tỷ lệ phần trăm hai chữ số và tiếp tục vượt trội hơn thị trường.

Tóm tắt và triển vọng

Tóm lại, chúng tôi đã trình bày một bảng điểm xuất sắc cho quý ba, và dự đoán rằng với sự tăng trưởng của hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu và nhúng sẽ bù đắp cho doanh số bán CPU khách hàng đang chậm lại, quý bốn sẽ mạnh mẽ hơn.

Chúng tôi bước vào năm 2027 với danh mục sản phẩm mạnh nhất từ trước đến nay và động lực khách hàng đáng kể. Chúng tôi đã liên kết toàn bộ chuỗi cung ứng, xác định các nguồn tài nguyên cần thiết để hỗ trợ tăng trưởng cao hơn vào năm tới.

Dựa trên khả năng nhìn thấy kinh doanh hiện tại, chúng tôi dự đoán doanh thu năm 2027 sẽ tăng trưởng hơn 80%, gấp hơn hai lần mục tiêu giá trị mô hình tài chính dài hạn mà chúng tôi đã công bố tại ngày phân tích viên tháng 11 năm ngoái. Doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu sẽ là đóng góp lớn nhất, động lực đến từ việc mở rộng triển khai Helios và việc gia tăng thị phần EPYC. Chúng tôi cũng dự đoán mảng kinh doanh nhúng sẽ tăng trưởng nhanh hơn vào năm tới, nhờ vào kiến trúc thích ứng và việc áp dụng rộng rãi các giải pháp x86.

Nhìn về sau năm 2027, chúng tôi đang tăng cường đầu tư vào nghiên cứu và phát triển lộ trình silicon, phần mềm và hệ thống, đồng thời hợp tác chặt chẽ với các khách hàng lớn nhất để hỗ trợ kế hoạch cơ sở hạ tầng vĩ mô của họ trong ba đến năm năm tới. Chúng tôi cũng đang làm sâu sắc thêm sự hợp tác chiến lược với các đối tác trong chuỗi cung ứng và cùng nhau đầu tư để đảm bảo năng lực cần thiết cho sự tăng trưởng dài hạn của chúng tôi.

Tổng thể, tất cả điều này khiến chúng tôi tự tin vào việc tiếp tục đạt được tăng trưởng doanh thu xuất sắc và lợi nhuận tăng nhanh trong những năm tới.

Dưới đây, tôi sẽ chuyển quyền phát biểu cho Jean, để cô ấy cung cấp thêm thông tin chi tiết về dữ liệu tài chính quý ba.

Jean Hu, Phó Chủ tịch điều hành, Giám đốc tài chính và Giám đốc tài chính:

Cảm ơn Lisa, cũng xin gửi lời chào đến tất cả mọi người.

Dưới đây, tôi sẽ xem xét hiệu suất tài chính của quý này, sau đó cung cấp cho các bạn triển vọng hiệu suất cho quý bốn năm tài chính 2026.

Tổng quan hiệu suất tài chính quý ba

Hiệu suất quý ba rất xuất sắc, doanh thu đạt kỷ lục 13,4 tỷ USD, vượt qua giới hạn trên của hướng dẫn, chủ yếu được thúc đẩy bởi mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu - mảng này có doanh thu gần như gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.

Doanh thu tăng 16% so với quý trước, chủ yếu do sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng trung tâm dữ liệu và kinh doanh nhúng, nhưng bị một phần bù đắp bởi sự suy giảm của khách hàng và mảng kinh doanh trò chơi. Mảng trung tâm dữ liệu chiếm khoảng 64% tổng doanh thu, tăng từ 58% của quý trước, cho thấy sự tối ưu hóa liên tục trong cấu trúc kinh doanh của chúng tôi và sự đóng góp ngày càng tăng của nó cho sự tăng trưởng của AMD.

Biên lợi nhuận gộp là 56%, tăng 190 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, phản ánh cấu trúc sản phẩm được tối ưu hóa hơn. Chi phí hoạt động là 3,6 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do chúng tôi tiếp tục tăng cường đầu tư vào nghiên cứu và phát triển để mở rộng khả năng silicon, hệ thống và phần mềm cho trung tâm dữ liệu. Lợi nhuận hoạt động tăng 75% so với cùng kỳ năm trước, đạt kỷ lục 3,9 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng vượt xa tốc độ tăng trưởng doanh thu. Biên lợi nhuận hoạt động là 29%, tăng hơn 5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, cho thấy hiệu ứng đòn bẩy hoạt động do quy mô kinh doanh mở rộng mang lại.

Trong quý ba, chúng tôi bắt đầu ghi nhận ảnh hưởng kế toán liên quan đến các quyền chọn cổ phiếu phát hành theo thỏa thuận khách hàng đã công bố trước đó - ảnh hưởng này phát sinh khi chúng tôi bắt đầu giao hàng cho dòng GPU MI450. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu GAAP pha loãng của chúng tôi là 1,46 USD, trong đó bao gồm khoảng 1,1 tỷ USD chi phí không tiền mặt (được ghi vào mục thu nhập và chi phí khác), chủ yếu phản ánh sự gia tăng giá cổ phiếu của công ty và sự thay đổi trong ước tính xác suất đáp ứng điều kiện kích hoạt quyền chọn cổ phiếu.

Trong tương lai, khi chúng tôi và khách hàng tiếp tục tiến triển theo thỏa thuận này, điều chỉnh giá trị công bằng không tiền mặt theo quý này dự kiến sẽ tăng lên, và số tiền cụ thể mỗi quý sẽ thay đổi tùy thuộc vào giá cổ phiếu AMD và các giả định định giá khác. Những điều chỉnh không tiền mặt này không ảnh hưởng đến hiệu suất không GAAP và dòng tiền tự do.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu GAAP không pha loãng của chúng tôi là 2,09 USD.

Tình hình các mảng kinh doanh

Mảng trung tâm dữ liệu: Doanh thu đạt kỷ lục 8,5 tỷ USD, tăng 97% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do nhu cầu mạnh mẽ về bộ xử lý EPYC thế hệ thứ năm thúc đẩy doanh thu máy chủ đạt kỷ lục, cùng với việc phát hành GPU MI450 của AMD thúc đẩy doanh thu AI trung tâm dữ liệu đạt kỷ lục. So với quý trước, doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 27%, chủ yếu do doanh số bán hàng ban đầu của dòng MI450 và sự tăng trưởng mạnh mẽ của doanh thu máy chủ. Lợi nhuận hoạt động của mảng trung tâm dữ liệu là 2,9 tỷ USD, tăng 168% so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận hoạt động từ 25% một năm trước đã tăng lên 34%, cho thấy hiệu ứng đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ của mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu.

Mảng khách hàng và trò chơi: Doanh thu là 3,7 tỷ USD, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do doanh số bán hàng bán tùy chỉnh và card đồ họa giảm, một phần được bù đắp bởi sự gia tăng nhu cầu về bộ xử lý di động Ryzen thế hệ mới. Doanh thu từ mảng khách hàng là 2,9 tỷ USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi doanh số bán bộ xử lý di động Ryzen; so với quý trước, doanh thu từ mảng khách hàng giảm 4%, nhưng sự cải thiện trong cấu trúc sản phẩm bộ xử lý cao cấp đã tạo ra một số bù đắp. Doanh thu từ mảng trò chơi là 773 triệu USD, giảm 40% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do doanh thu bán tùy chỉnh giảm và nhu cầu card đồ họa yếu; so với quý trước, doanh thu trò chơi gần như không thay đổi. Lợi nhuận hoạt động của mảng khách hàng và trò chơi là 573 triệu USD, chiếm 15% doanh thu của mảng; cùng kỳ năm trước là 867 triệu USD, chiếm 21%.

Mảng nhúng: Doanh thu là 1,1 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, tăng 14% so với quý trước, nhu cầu từ nhiều thị trường đầu cuối tăng lên, trong đó thị trường hàng không và quốc phòng, ô tô, viễn thông và công nghiệp có sự tăng trưởng nổi bật nhất. Lợi nhuận hoạt động của mảng nhúng là 453 triệu USD, chiếm 41% doanh thu của mảng; cùng kỳ năm trước là 283 triệu USD, chiếm 33%.

Bảng cân đối kế toán và dòng tiền

Trong quý này, hàng tồn kho tăng khoảng 3 tỷ USD lên 11,5 tỷ USD để đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ từ trung tâm dữ liệu. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là 1,2 tỷ USD, dòng tiền tự do là 554 triệu USD, phản ánh sự gia tăng đầu tư vốn lưu động và chi tiêu vốn liên tục để hỗ trợ sự tăng trưởng nhanh chóng của mảng trung tâm dữ liệu, bao gồm đầu tư năng lực sản xuất phía sau phục vụ nhu cầu trung tâm dữ liệu. Chúng tôi dự đoán sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư vào hàng tồn kho và năng lực sản xuất để hỗ trợ sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2027. Tại thời điểm cuối quý, tiền mặt và các khoản tương đương tiền cùng đầu tư ngắn hạn tổng cộng 15,8 tỷ USD, tổng nợ là 7,1 tỷ USD, trong đó bao gồm phát hành trái phiếu ưu tiên 4,75 tỷ USD hoàn tất vào tháng 8 năm nay.

Triển vọng hiệu suất quý bốn năm 2026

Dự kiến doanh thu khoảng 17 tỷ USD, dao động 3%. Giá trị trung bình trong hướng dẫn đại diện cho tốc độ tăng trưởng doanh thu khoảng 66% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng nhanh chóng của mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu. So với quý trước, dự kiến doanh thu sẽ tăng khoảng 27%, trong đó mảng trung tâm dữ liệu sẽ đạt mức tăng trưởng lớn khoảng 50%, mảng khách hàng và trò chơi dự kiến sẽ giảm hơn 20% so với quý trước, mảng nhúng dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng hai chữ số.

Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp không GAAP dự kiến khoảng 55%, chi phí hoạt động không GAAP dự kiến khoảng 3,75 tỷ USD, chi phí lãi suất ròng và chi phí khác không GAAP dự kiến là khoảng 4 triệu USD lợi nhuận ròng, tỷ lệ thuế hiệu quả không GAAP dự kiến là 13%, số lượng cổ phiếu pha loãng dự kiến khoảng 1,67 tỷ cổ phiếu (đã bao gồm ước tính ảnh hưởng từ việc mua lại Taalas và World Labs dự kiến hoàn tất trong quý bốn), số lượng cổ phiếu trong quý bốn dự kiến không bị ảnh hưởng bởi quyền chọn cổ phiếu của khách hàng.

Kết luận

Quý ba là quý xuất sắc của AMD, doanh thu đạt kỷ lục lịch sử, biên lợi nhuận hoạt động tăng đáng kể, lợi nhuận tăng mạnh, thể hiện khả năng thực hiện nghiêm ngặt của công ty. Khi quy mô mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu tiếp tục mở rộng, khả năng sinh lời và giá trị cổ đông dài hạn của chúng tôi sẽ được nâng cao đầy đủ.

Bây giờ, tôi sẽ chuyển quyền phát biểu lại cho Matt, để vào phần hỏi đáp.

Người dẫn chương trình: Cảm ơn các bạn. Bây giờ chúng ta sẽ vào phần hỏi đáp, xin mời các bạn đặt câu hỏi.

Câu hỏi đầu tiên: Tom O'Malley (Barclays)

Tom O'Malley: Chào buổi tối, cảm ơn vì đã nhận câu hỏi, chúc mừng vì đã đạt được thành tích xuất sắc. Lisa, tôi muốn bắt đầu từ những gì bạn vừa nói về hướng dẫn dự báo cho năm 2027. Tăng trưởng doanh thu là 80%, nhưng tốc độ tăng trưởng của mảng trung tâm dữ liệu nhanh hơn, năm tới trung tâm dữ liệu sẽ chiếm hơn 80% tổng doanh thu. Bạn có thể giải thích về tình hình cung cấp không - bao gồm wafer, đóng gói, bảng mạch, bộ nhớ, v.v. - và từ phía cầu, nếu có thể có thêm cung cấp, liệu cầu có vượt quá cung không?

Lisa Su, Chủ tịch và Giám đốc điều hành: Tất nhiên, Tom, cảm ơn câu hỏi của bạn. Bước vào quý bốn và năm 2027, chúng tôi có động lực tăng trưởng mạnh mẽ, nhu cầu tổng thể rất cao, bao gồm cả mảng CPU trung tâm dữ liệu và mảng AI trung tâm dữ liệu. Để đáp ứng tốc độ tăng trưởng này, chúng tôi đã lên kế hoạch trong nhiều năm. Chúng tôi đã có nhiều cuộc trao đổi sâu sắc với khách hàng để hiểu rõ nhu cầu triển khai và nhịp độ kế hoạch của họ; đồng thời cũng hợp tác chặt chẽ với các đối tác trong chuỗi cung ứng để đảm bảo tất cả các thành phần quan trọng như wafer, bảng mạch, đóng gói tiên tiến, bộ nhớ đều sẵn có.

Nhu cầu thực sự cao hơn cung, vì vậy chúng tôi vẫn đang tiếp tục thúc đẩy công việc mở rộng với các đối tác trong chuỗi cung ứng, nhờ vào mối quan hệ hợp tác sâu sắc mà chúng tôi có trong toàn bộ hệ sinh thái, tôi tin rằng điều này hoàn toàn có thể đạt được. Từ vị trí hiện tại, chúng tôi có thể nói rằng toàn bộ công ty sẽ tăng trưởng hơn 80%, đặc biệt là mảng máy chủ sẽ tăng gấp đôi so với mức cơ sở cao vào năm 2026, và nhu cầu và khả năng nhìn thấy của mảng AI trung tâm dữ liệu vẫn rất mạnh, điều này khiến chúng tôi rất lạc quan về sự phát triển của mảng trung tâm dữ liệu vào năm 2027.

Tom O'Malley: Rất hữu ích. Tôi muốn hỏi một câu hỏi tiếp theo về mảng kinh doanh khách hàng: Bạn đã đề cập rằng quý bốn sẽ giảm hơn 20% so với quý trước, điều này phù hợp với phản hồi từ các nhà sản xuất khác trên thị trường. Nhưng tình hình năm 2027 đáng chú ý - thường thì quý một có quy luật giảm theo mùa, sự phục hồi thường phải chờ đến quý hai và ba. Bạn có thể cho biết điều chỉnh này sẽ kéo dài bao lâu? Tại sao AMD lại có thể vượt qua trước đây? Và năm 2027 sẽ thoát khỏi đáy như thế nào?

Lisa Su, Chủ tịch và Giám đốc điều hành: Thị trường PC vẫn là một thị trường quan trọng đối với chúng tôi. Chúng tôi đã liên tục nhấn mạnh trong các cuộc gọi báo cáo tài chính gần đây rằng chúng tôi dự đoán nửa cuối năm sẽ có hiệu suất mùa thấp, và thực tế là như vậy. Khi giá linh kiện tăng lên, giá máy cũng theo đó tăng, thị trường tiêu dùng tự nhiên nhạy cảm hơn với điều này, dẫn đến doanh số bán hàng chậm lại. Chúng tôi đang quản lý doanh nghiệp một cách thận trọng, giữ cho lượng hàng nhập khẩu phù hợp với doanh số bán hàng cuối cùng, đảm bảo rằng hàng tồn kho của kênh và khách hàng vẫn khỏe mạnh.

Giả định trong kế hoạch của chúng tôi cho năm 2027 là doanh số PC sẽ giảm hai chữ số phần trăm. Chúng tôi sẽ tập trung vào các phân khúc có thể tạo ra giá trị lớn nhất - như thị trường doanh nghiệp (chúng tôi vẫn còn không gian để cải thiện), tiêu dùng cao cấp, kênh để bàn, đây đều là những lĩnh vực mạnh của chúng tôi.

May mắn thay, chuỗi cung ứng của chúng tôi có khả năng điều chỉnh linh hoạt giữa mảng kinh doanh PC và trung tâm dữ liệu, điều này cho phép chúng tôi điều chỉnh cung cấp linh hoạt theo tín hiệu thị trường. Tổng thể, hiện tại chúng tôi vẫn đang ở trạng thái cầu lớn hơn cung, vì vậy chúng tôi sẽ tiếp tục nỗ lực để tăng cường cung cấp trong vài quý tới.

Câu hỏi thứ hai: Vivek Arya (Merrill Lynch)

Vivek Arya: Cảm ơn vì đã nhận câu hỏi. Lisa, có rất nhiều cuộc thảo luận trên thị trường về tài chính trung tâm dữ liệu, đất đai, điện, cung cấp khu vực, v.v. Tôi muốn hỏi hai điểm: Thứ nhất, sự tự tin của bạn về việc các khách hàng cốt lõi của AMD về tài chính và cơ sở hạ tầng vật lý để hỗ trợ kế hoạch triển khai khoảng 3GW của AMD vào năm 2027 là bao nhiêu? Thứ hai, nhiều đối thủ cạnh tranh đang tuyên bố rằng sản phẩm của họ có tính linh hoạt hơn thông qua đầu tư sinh thái, bảo đảm giá trị dư thừa, điều này có tạo ra áp lực cạnh tranh không?

Lisa Su, Chủ tịch và Giám đốc điều hành: Vivek, cảm ơn câu hỏi của bạn. Như đã đề cập trước đó, nhu cầu từ các khách hàng AI trung tâm dữ liệu cốt lõi của chúng tôi rất mạnh mẽ. Từ Venice, MI455 đến Helios, chúng tôi cảm thấy rất tự tin về khả năng cạnh tranh của mình và đã cùng khách hàng lập kế hoạch cho việc tăng cường năng lực này. Về đất đai, điện, khu vực và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, chúng tôi có tầm nhìn tốt và biết GPU sẽ được triển khai ở đâu và vị trí cụ thể nào.

Vào năm 2028 và sau đó, quan điểm cốt lõi của tôi là: Chúng ta đang ở trong một quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, với nền tảng kinh doanh vững chắc và bảng cân đối tài sản khỏe mạnh. Dựa trên nền tảng này, nhiệm vụ hàng đầu của chúng tôi là đầu tư vào tăng trưởng, bao gồm nghiên cứu và phát triển, chuỗi cung ứng và xây dựng năng lực sản xuất, cũng như hợp tác với các đối tác để đảm bảo rằng chúng tôi có đủ cơ sở hạ tầng khi ra mắt sản phẩm mới. Đồng thời, chúng tôi cũng sẽ chọn lọc hợp tác với các đối tác cốt lõi để triển khai cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu một cách tiên tiến, xác định và khóa trước nhiều năm. Điểm khởi đầu của chúng tôi là: Dưới sự hướng dẫn của nguyên tắc đầu tư tăng trưởng này, chúng tôi sẽ tiến hành hợp tác một cách chiến lược và có chọn lọc.

Vivek Arya: Được rồi. Một câu hỏi tiếp theo về cấu trúc cạnh tranh: Nhiều khách hàng phòng thí nghiệm tiên tiến của bạn đang phát triển bộ tăng tốc tự sản xuất, họ đã lựa chọn như thế nào giữa việc sử dụng EPYC hay sản phẩm AMD? Các yếu tố quyết định là chi phí mỗi token, hiệu quả tiêu thụ năng lượng, tính linh hoạt phần mềm hay chu kỳ triển khai? Có những khối lượng công việc cụ thể nào mà GPU AMD hoạt động tốt hơn các giải pháp thay thế khác không?

Lisa Su, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành: Chúng tôi rất hài lòng với khả năng cạnh tranh của Helios về hiệu suất và tổng chi phí sở hữu, đây là yếu tố cốt lõi trong việc triển khai quy mô. Quý 3 là lần đầu tiên chúng tôi giao hàng MI455 và giá trị doanh thu từ các giá đỡ Helios cho khách hàng, đây là một cột mốc quan trọng. Trong quý 4, chúng tôi sẽ đạt được sự gia tăng đáng kể và sẽ tiếp tục mở rộng trong suốt năm 2027.

Điều quan trọng là liên tục chứng minh lợi thế TCO của chúng tôi trên nhiều khối lượng công việc. Là một GPU đa năng, chúng tôi có khả năng xử lý nhiều loại khối lượng công việc khác nhau. Đồng thời, công việc thiết kế hợp tác cũng đang được thúc đẩy sâu sắc - ngoài dòng sản phẩm MI450, chúng tôi đang phát triển MI500 và MI600 để đảm bảo công nghệ phù hợp hơn với nhu cầu của các phòng thí nghiệm tiên tiến. Đây là những yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến quyết định triển khai.

Câu hỏi thứ ba: Joshua Buchalter (TD Cowen)

Joshua Buchalter: Xin chào, cảm ơn vì đã nhận câu hỏi, và chúc mừng về những tiến bộ đạt được. Tôi muốn hỏi về ảnh hưởng của chi phí HBM đối với mô hình - khi quy mô kinh doanh Instinct mở rộng, các nhà đầu tư luôn chú ý đến đóng góp doanh thu mỗi GW, dự báo 15,5 tỷ đến 20 tỷ USD mỗi GW mà bạn đưa ra trong năm qua khá ổn định, điều này có phải vì việc mua sắm và định giá sản phẩm ban đầu đã được khóa trong hợp đồng dài hạn? Nhìn về tương lai, công ty bạn có khả năng chuyển giao chi phí nguyên liệu cao hơn cho ba khách hàng cốt lõi không?

Lisa Su, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành: Josh, nói ngắn gọn, trong quá trình tăng công suất, chúng tôi đã ký hợp đồng dài hạn với một số nhà cung cấp và khách hàng. Xét đến áp lực lạm phát từ thị trường bộ nhớ và chi phí các linh kiện khác - vì khi nhiều chi tiêu vốn được đầu tư vào toàn bộ chuỗi cung ứng, các loại chi phí đều tăng lên - chúng tôi cũng đang giao tiếp với khách hàng để cùng chia sẻ phần chi phí tăng lên này.

Cuối cùng, tất cả đều hướng đến tổng chi phí sở hữu và số token mỗi đô la, chúng tôi phải đảm bảo rằng hệ thống AMD Instinct và Helios có thể tiếp tục cung cấp giá trị mạnh mẽ cho khách hàng. Ngay cả khi đối mặt với một số áp lực lạm phát, chúng tôi vẫn tin rằng có thể cung cấp TCO hàng đầu trong ngành cho các khối lượng công việc AI.

Joshua Buchalter: Cảm ơn Lisa. Tôi có một câu hỏi tiếp theo cho Jean: Chi phí hoạt động trong quý 3 và quý 4 đều có sự cải thiện, đây là một điểm mà các nhà đầu tư rất quan tâm. Nhưng với tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh chóng vào năm 2027, chúng tôi có cái nhìn hạn chế về chi phí hoạt động khi vượt quá mô hình mục tiêu hơn hai lần. Xin hỏi, chúng ta nên nhìn nhận tốc độ tăng trưởng chi phí hoạt động năm 2027 như thế nào? Và về tỷ suất lợi nhuận gộp, với việc Helios tiếp tục mở rộng, liệu mức 55% này có thể duy trì không?

Jean Hu, Phó Chủ tịch điều hành, Giám đốc tài chính và Giám đốc tài chính: Josh, cảm ơn câu hỏi. Về chi phí hoạt động, như bạn đã nói, chúng tôi đã đầu tư tích cực. Hiện tại, những khoản đầu tư này đang chuyển đổi thành doanh thu tăng trưởng nhanh chóng. Hiệu suất đòn bẩy hoạt động năm 2026 khiến chúng tôi rất hài lòng - tốc độ tăng trưởng doanh thu vượt xa tốc độ tăng trưởng chi phí hoạt động, thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận hoạt động tăng lên. Theo hướng dẫn quý 4, tốc độ tăng trưởng doanh thu cũng sẽ cao hơn đáng kể so với tốc độ tăng trưởng chi phí hoạt động, xu hướng này chúng tôi tin rằng sẽ tiếp tục đến năm 2027.

Lisa đã đề cập rằng chúng tôi dự kiến toàn công ty sẽ tăng trưởng hơn 80%, tốc độ tăng trưởng chi phí hoạt động nên thấp hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu và không nên vượt quá một nửa tốc độ tăng trưởng doanh thu, điều này sẽ thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận hoạt động năm 2027 tăng mạnh.

Về tỷ suất lợi nhuận gộp, chúng tôi rất hài lòng với tình hình tổng thể. Trong quý 3, chúng tôi đang thúc đẩy tăng công suất MI450, hiệu suất kinh doanh AI trung tâm dữ liệu thực tế đã vượt qua kỳ vọng của chúng tôi khi bước vào quý. Trong quý 4, doanh thu từ trung tâm dữ liệu sẽ tăng 50% so với quý trước, và đây chính là quý mà doanh thu AI trung tâm dữ liệu vượt qua doanh thu máy chủ - như mọi người đã biết, doanh thu AI có một số hiệu ứng làm loãng tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty, nhưng tổng lợi nhuận gộp đang tăng mạnh.

Nhìn về năm 2027, doanh thu từ trung tâm dữ liệu sẽ chiếm hơn 80% tổng doanh thu của công ty, sự thay đổi trong cấu trúc kinh doanh sẽ có ảnh hưởng lớn đến tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty. Doanh thu AI trung tâm dữ liệu sẽ tiếp tục mở rộng trong suốt năm, doanh thu máy chủ dự kiến sẽ tăng gấp đôi, sự khác biệt trong cấu trúc kinh doanh giữa các quý sẽ dẫn đến sự biến động nhất định trong tỷ suất lợi nhuận gộp. Doanh nghiệp nhúng vào năm 2027 cũng sẽ giúp nâng cao tỷ suất lợi nhuận gộp tổng thể.

Tổng thể, mục tiêu của chúng tôi là đạt được tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và tăng trưởng lợi nhuận gộp, đồng thời dưới sự thúc đẩy của tốc độ tăng trưởng chi phí hoạt động thấp hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu, mở rộng đáng kể tỷ suất lợi nhuận hoạt động và khả năng sinh lời tổng thể.

Câu hỏi thứ tư: Timothy Arcuri (UBS)

Timothy Arcuri: Cảm ơn. Lisa, bạn có thể phân tích thêm về cấu trúc kinh doanh trung tâm dữ liệu năm tới không? Dự báo cho CPU máy chủ đã được điều chỉnh từ tăng 70% lên hơn 100%, nhưng không có con số cụ thể cho AI trung tâm dữ liệu. Cách hiểu đúng có phải là: Doanh thu GPU tính bằng đô la vẫn sẽ lớn hơn doanh thu CPU máy chủ, nhưng không chênh lệch nhiều? Ngoài ra, nhịp độ trong cả năm nên được nắm bắt như thế nào, doanh thu GPU có phân bố tương đối đồng đều trong cả năm không?

Lisa Su, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành: Tim, để tôi phân tích một vài khía cạnh. Đầu tiên, chúng tôi tin rằng năm 2027 sẽ là năm động lực mạnh mẽ cho cả doanh thu CPU và AI trung tâm dữ liệu. Đối với một số con số tham khảo mà chúng tôi đã đưa ra, hãy hiểu chúng như là các chỉ số biểu tượng: toàn công ty tăng trưởng hơn 80%; doanh thu CPU trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tăng gấp đôi; tốc độ tăng trưởng doanh thu AI trung tâm dữ liệu sẽ vượt xa gấp đôi. Như Jean đã nói, trong quý 4, quy mô doanh thu AI trung tâm dữ liệu sẽ lần đầu tiên vượt qua doanh thu CPU, dự kiến cả hai lĩnh vực kinh doanh sẽ đạt được tăng trưởng ổn định trong suốt năm 2027. Hy vọng điều này sẽ cung cấp cho mọi người một tham khảo cơ bản về nhịp độ trong cả năm.

Timothy Arcuri: Cảm ơn. Tôi có một câu hỏi cho Jean: Về quyền chọn cổ phiếu, bạn có thể cung cấp cho chúng tôi một số khung tham khảo để lập mô hình trong cả năm và năm 2027 không?

Jean Hu, Phó Chủ tịch điều hành, Giám đốc tài chính và Giám đốc tài chính: Cảm ơn câu hỏi. Nói ngắn gọn, quyền chọn cổ phiếu bao gồm ba phần.

Phần đầu tiên là ảnh hưởng đến doanh thu ròng. Doanh thu thực tế quý 3 mà chúng tôi báo cáo, hướng dẫn quý 4 và mọi doanh thu sau đó đều đã là doanh thu ròng, đã được điều chỉnh theo giá trị hợp lý vào ngày cấp phát và đã trừ đi phần giảm doanh thu do quyền chọn cổ phiếu, mọi người không cần xử lý riêng.

Phần thứ hai là sự pha loãng số lượng cổ phiếu. Cổ phiếu quyền chọn chỉ được tính vào số cổ phiếu bị pha loãng khi tất cả các điều kiện thuộc quyền và thực hiện đều được khách hàng đáp ứng - tức là cần hoàn thành khối lượng giao hàng nhất định và đáp ứng một số điều kiện thương mại. Khi bước vào năm 2027, chúng tôi sẽ cung cấp hướng dẫn rõ ràng về thời điểm dự kiến đạt được các điều kiện thuộc quyền và thực hiện, lúc đó sẽ có sự minh bạch đầy đủ.

Phần thứ ba là chi phí đánh giá lại giá trị hợp lý không tiền mặt theo quý, không ảnh hưởng đến hiệu suất không GAAP và dòng tiền tự do. Về số lượng cổ phiếu, hãy chờ đợi hướng dẫn rõ ràng của chúng tôi sau khi bước vào năm 2027.

Câu hỏi thứ năm: CJ Muse (Cantor Fitzgerald)

CJ Muse: Chào buổi chiều, cảm ơn vì đã nhận câu hỏi. Về CPU máy chủ, dự báo đã được điều chỉnh rõ rệt, tôi muốn biết trong mức tăng 100%, sự gia tăng khối lượng giao hàng và cấu trúc sản phẩm (bao gồm số lõi cao hơn) cũng như sự tăng giá ASP do Venice mang lại, mỗi yếu tố đóng góp khoảng bao nhiêu?

Lisa Su, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành: CJ, việc CPU máy chủ đạt được mức tăng 100% chủ yếu là do sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao hàng, trong đó một số đơn vị chuyển đổi sang Venice mang lại số lõi cao hơn. Tôi muốn nói rằng, tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ sự gia tăng khối lượng giao hàng và số lõi, sự đóng góp từ việc tăng ASP tương đối nhỏ - mặc dù với việc tăng số lõi, thực sự có một sự gia tăng nhất định về ASP.

CJ Muse: Được rồi, cảm ơn. Tôi có một câu hỏi nữa về tính mùa vụ quý 1: Dựa trên những gì bạn đã nói tối nay, tôi hiểu rằng doanh thu từ khách hàng và doanh thu từ trò chơi sẽ giảm theo mùa trong quý 1, trong khi doanh thu trung tâm dữ liệu sẽ phân bố tương đối đồng đều, cao hơn mức tháng 12. Vậy về doanh thu nhúng thì sao?

Jean Hu, Phó Chủ tịch điều hành, Giám đốc tài chính và Giám đốc tài chính: Doanh thu nhúng thường có quy luật mùa vụ, quý 1 thực sự có một số giảm theo mùa. Nhưng nhìn chung trong năm 2027, doanh thu nhúng sẽ đạt được sự tăng trưởng đáng kể và sẽ có xu hướng tăng dần trong suốt cả năm.

Câu hỏi thứ sáu: Stacy Rasgon (Bernstein Research)

Stacy Rasgon: Xin chào, cảm ơn vì đã nhận câu hỏi. Bạn đã đề cập rằng trong quý 4, doanh thu GPU sẽ vượt qua CPU trong bối cảnh hướng dẫn 50%, vậy quy mô của sự vượt trội này như thế nào - có phải chỉ vượt nhẹ, hay là vượt trội rõ rệt? Tôi muốn có một đánh giá cơ bản về quy mô đầu vào cho năm tới.

Jean Hu, Phó Chủ tịch điều hành, Giám đốc tài chính và Giám đốc tài chính: Stacy, tôi sẽ cung cấp cho mọi người một số tham khảo. Việc sản xuất hàng loạt MI450 là một bước nhảy vọt lớn từ quý 3 đến quý 4, doanh thu từ máy chủ cũng tăng trưởng rất mạnh; nhưng doanh thu AI trung tâm dữ liệu vượt qua doanh thu máy chủ là một bước tiến rất đáng kể. Trong quý 4, doanh thu AI trung tâm dữ liệu (tính bằng đô la) sẽ cao hơn nhiều so với doanh thu từ máy chủ.

Stacy Rasgon: Có phải tính bằng đô la không?

Jean Hu, Phó Chủ tịch điều hành, Giám đốc tài chính và Giám đốc tài chính: Đúng vậy, tính bằng đô la.

Stacy Rasgon: Được rồi. Tôi có một câu hỏi tiếp theo cho Jean: Về tỷ suất lợi nhuận gộp năm tới, tôi không chắc làm thế nào để hiểu câu trả lời trước đó của bạn. Bạn có thể cho một hướng dẫn đại khái về tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2027 so với mức quý 4 - bao gồm khoảng tham khảo hợp lý cho đầu năm và cuối năm không?

Jean Hu, Phó Chủ tịch điều hành, Giám đốc tài chính và Giám đốc tài chính: Stacy, hiện tại chúng tôi không thể cung cấp hướng dẫn theo từng quý, lý do chính là xu hướng tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2027 sẽ được chi phối bởi cấu trúc nội bộ của doanh thu trung tâm dữ liệu - doanh thu máy chủ sẽ tăng gấp đôi, doanh thu AI sẽ tăng nhanh hơn, sự khác biệt trong tỷ lệ doanh thu giữa hai lĩnh vực sẽ tạo ra sự biến động nhất định trong tỷ suất lợi nhuận gộp giữa các quý.

Hiện tại, quý 4 là một tiêu chuẩn tham khảo khá tốt - khi đó doanh thu AI trung tâm dữ liệu sẽ cao hơn nhiều so với doanh thu CPU. Khi bước vào năm 2027, cấu trúc doanh thu giữa các quý có thể sẽ khác nhau. Chúng tôi cũng bị hạn chế bởi tầm nhìn cung cấp hiện tại và đang nỗ lực cùng các nhà cung cấp để có thêm nguồn cung. Cả hai lĩnh vực kinh doanh đều sẽ đạt được tăng trưởng xuất sắc, điều này là chắc chắn, nhưng cấu trúc phân phối theo quý cụ thể hiện tại vẫn chưa rõ ràng.

Câu hỏi thứ bảy: Joseph Moore (Morgan Stanley)

Joseph Moore: Cảm ơn. Chúng tôi đã nghe nhiều phản hồi tích cực về giá đỡ Helion. Trong cấu hình CPU đầy đủ, sản phẩm này khác gì so với giá đỡ truyền thống đối với khối lượng công việc của các tác nhân thông minh? Và bạn dự đoán tỷ lệ triển khai bổ sung của GPU blade sẽ cao như thế nào?

Lisa Su, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành: Joe, khung Helion thực sự đã gây ra phản ứng tích cực khá mạnh mẽ. Điểm khởi đầu chính là, các khung thông minh này cần được tối ưu hóa sâu sắc dựa trên môi trường mà chúng hoạt động. Trong bối cảnh đám mây siêu quy mô, cấu hình toàn bộ CPU và triển khai mật độ cao là xu hướng chính, Venice với tư cách là bộ xử lý hiệu suất đơn đường tốt nhất, có thể đạt được mật độ tính toán thông minh rất cao trong điều kiện đầy đủ CPU. Trong bối cảnh doanh nghiệp, sẽ xuất hiện nhu cầu triển khai hỗn hợp CPU và GPU, cho phép người dùng thực sự tối ưu hóa cấu hình một cách linh hoạt dựa trên khối lượng công việc. Helion đã đóng góp toàn bộ bộ quy chuẩn mở cho Dự án Tính toán Mở (OCP), thiết kế khung hoàn toàn mở cũng đã nhận được đánh giá tích cực từ thị trường. Phản hồi từ OEM, ODM và khách hàng cuối đều rất tích cực.

Joseph Moore: Được rồi, cảm ơn. Tôi có một câu hỏi nữa: Trong trường hợp máy chủ đạt được mức tăng trưởng 100%, công ty bạn có cho rằng đã cơ bản đáp ứng nhu cầu thị trường hay không, hay tình trạng thiếu cung sẽ tiếp tục tồn tại trong suốt năm 2027?

Lisa Su, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành: Joe, việc đạt được mức tăng trưởng như vậy bản thân nó đã có nghĩa là chúng tôi đã đáp ứng được một lượng lớn nhu cầu. Tăng trưởng hàng năm của TAM máy chủ trong ba đến bốn năm tới ước tính khoảng 50%, nguồn gốc tăng trưởng đến từ ba lĩnh vực: đám mây truyền thống và doanh nghiệp, khối lượng công việc CPU thông minh và đầu nút. Chúng tôi tin rằng, trong dự đoán tăng trưởng khoảng 100% đã đưa ra, mỗi phân khúc thị trường đều đang đạt được sự gia tăng thị phần.

Tôi thực sự tin rằng vẫn còn nhiều nhu cầu trên thị trường chưa được đáp ứng, chúng tôi đang tích cực hợp tác với các đối tác trong chuỗi cung ứng để giải quyết vấn đề này, đồng thời cũng phải đảm bảo rằng các linh kiện như chip, DDR5 và các thành phần hỗ trợ khác đã sẵn sàng. Nguồn cầu rất đa dạng, gần như bao phủ mọi khách hàng đang mở rộng quy mô triển khai AMD, đây là một tín hiệu tích cực đầy hứa hẹn. Chúng tôi sẽ tiếp tục nỗ lực tăng cường cung cấp để đáp ứng những nhu cầu gia tăng này.

Câu hỏi thứ tám: Harsh Kumar (BMO Capital)

Harsh Kumar: Lisa, tôi muốn hỏi một câu hỏi về Helios. Công ty bạn là một trong hai nhà sản xuất duy nhất trên thế giới xuất xưởng hệ thống khung hoàn chỉnh. Xin hỏi mục tiêu thị phần của bạn là gì? Bạn đã đạt được thành công xuất sắc trong việc cạnh tranh thị phần với các đối thủ mạnh trong thị trường máy chủ, xin hỏi bạn có tham vọng gì trong lĩnh vực GPU trung tâm dữ liệu và toàn bộ khung? Ngoài ra, công ty bạn có ý định gia nhập thị trường doanh nghiệp không?

Lisa Su, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành: Harsh, chúng tôi rất hài lòng với tiến trình của Helios. Giải pháp khung hoàn chỉnh là một khoản đầu tư R&D lớn, năng lực sản xuất của Helios đang tăng trưởng rất thuận lợi: quý ba là quý khởi đầu tốt, quý bốn và năm 2027 sẽ tiếp tục tăng trưởng. Mục tiêu của chúng tôi là trở thành nhà cung cấp sức mạnh tính toán quan trọng nhất cho khách hàng lớn nhất - cho dù là phòng thí nghiệm tiên tiến hay nhà cung cấp đám mây siêu quy mô. Chúng tôi đang tập trung cao độ vào việc sản xuất hàng loạt MI450 trong quý bốn và toàn bộ năm 2027; đồng thời chúng tôi cũng đang có những cuộc đối thoại sâu sắc với khách hàng lớn nhất về MI500 và MI600, nhằm giành được một tỷ lệ lớn hơn trong nhu cầu sức mạnh tính toán của họ. Từ những gì chúng tôi thấy, nhu cầu vẫn đang tiếp tục tăng.

Về thị trường doanh nghiệp, mặc dù nhịp độ triển khai của khách hàng doanh nghiệp thực sự chậm hơn so với các phòng thí nghiệm tiên tiến lớn và nhà cung cấp đám mây siêu quy mô, nhưng chúng tôi tin rằng thị trường doanh nghiệp rất quan trọng. Chúng tôi đã đạt được nhiều tiến bộ trong lĩnh vực CPU doanh nghiệp, nhiều khách hàng doanh nghiệp đang chủ động tham khảo ý kiến của chúng tôi về hiệu quả triển khai AI, bao gồm cả triển khai tại chỗ và triển khai đám mây. Chúng tôi đang mở rộng danh mục sản phẩm hướng tới doanh nghiệp, đã ra mắt một số GPU dành riêng cho doanh nghiệp và hy vọng sẽ tiếp tục mở rộng thị phần trong lĩnh vực này, trở thành nhà cung cấp chiến lược cốt lõi cho các khách hàng doanh nghiệp lớn.

Harsh Kumar: Được rồi, tôi hiểu rồi. Câu hỏi cuối cùng, về hoạt động kinh doanh của khách hàng: Lịch sử cho thấy khả năng quản lý hoạt động này của bạn trong các tình huống tương tự là rất rõ ràng. Nếu đối thủ cạnh tranh chính chọn giảm giá, chiến lược của công ty bạn sẽ là gì? Sẽ theo dõi hay tùy thuộc vào tình huống?

Lisa Su, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành: Harsh, thị trường PC là một thị trường quan trọng đối với chúng tôi - tôi luôn tin vào giá trị của việc triển khai AI từ đầu đến cuối, từ đám mây đến biên đến khách hàng, chúng tôi có một danh mục sản phẩm hoàn chỉnh độc đáo trong lĩnh vực này. Trên cơ sở đó, chiến lược của chúng tôi trong hoạt động kinh doanh PC luôn tập trung cao độ vào các phân khúc có giá trị cao nhất và lợi nhuận cao nhất - doanh nghiệp, tiêu dùng cao cấp, kênh máy tính để bàn, đây đều là những lĩnh vực mà chúng tôi có lợi thế. Chúng tôi nhận thức rõ rằng thị trường thấp cấp có sự biến động lớn, và thẳng thắn mà nói, đó cũng là phần mà chúng tôi có ít rủi ro nhất trong thị trường PC.

Kết luận của người dẫn chương trình

Matt Ramsay, Phó Chủ tịch Doanh nghiệp, Chiến lược Tài chính và Quan hệ Nhà đầu tư: Xin cảm ơn John đã tổ chức buổi hỏi đáp này, cũng cảm ơn tất cả các bạn đã tham gia cuộc gọi hội nghị của chúng tôi, cảm ơn các câu hỏi và sự quan tâm của mọi người, xin mời John kết thúc cuộc họp này. Cảm ơn mọi người.

Người dẫn chương trình: Cảm ơn tất cả các bạn đã tham gia. Cuộc gọi hội nghị hôm nay đến đây là kết thúc, xin mọi người ngắt máy, chúc mọi người một ngày tốt lành.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên xem xét bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình trạng cụ thể của họ hay không. Đầu tư dựa trên đó, trách nhiệm tự chịu.