Chứng khoán Mỹ sụp đổ trong một đêm, giá trị của Anthropic giảm mạnh xuống còn 500 tỷ! Làm ASI có thể bị phán 20 năm
Nguồn: Báo cáo của Tân Trí Nguyên
Sáng nay thức dậy, vô số người đã bị "sụt giảm", "sập đổ" tràn ngập trên mạng xã hội và các nhóm.
Mọi người chạy đi thông báo: Đêm qua, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một cuộc tắm máu mang tính sử thi.
Chỉ trong vòng 40 phút, giá trị vốn hóa của chỉ số S&P 500 đã bốc hơi 2.5 nghìn tỷ USD!
Đây là một trong những thời điểm nhanh nhất và thảm khốc nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Mỹ về sự suy giảm tài sản.
Hơn nữa, IPO của Anthropic cũng đang bị treo!
Hiện tại, định giá IPO của Anthropic đã giảm từ 2 nghìn tỷ USD xuống còn 1.5 nghìn tỷ USD, thậm chí có thể tiếp tục điều chỉnh xuống 1 nghìn tỷ USD, hoặc thậm chí là 500 tỷ USD theo tin đồn!
Thật sự là bị "cắt gân".
Tệ hơn nữa, 2.5 nghìn tỷ USD của cổ phiếu công nghệ Mỹ đã bốc hơi trong một đêm, liệu Anthropic có thể IPO hay không giờ cũng là một câu hỏi.
Cuộc sụp đổ mang tính sử thi:
Thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm mạnh, bảy gã khổng lồ công nghệ bị "tắm máu"
Phố Wall đêm qua chỉ có thể được mô tả bằng từ "thảm khốc".
Ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm mạnh------
Nasdaq giảm hơn 1400 điểm, với tỷ lệ giảm đạt 5.52%.
S&P 500 bốc hơi 2.9 nghìn tỷ USD trong một ngày.
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 1833.06 điểm, tỷ lệ giảm lên tới 3.44%.
Cơn bán tháo cổ phiếu công nghệ như một trận lũ lụt, và tổng giá trị vốn hóa của "bảy gã khổng lồ công nghệ" đã bốc hơi hơn 1 nghìn tỷ USD!
Cụ thể về từng cổ phiếu, những "ngôi sao" từng lừng lẫy giờ đây đều rơi xuống.
Sáng nay, cơn bão đã trực tiếp vượt qua Thái Bình Dương, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc mở cửa giảm gần 9%, ngay lập tức kích hoạt ngừng giao dịch.
Màn hình tràn ngập màu đỏ, bùn đất tràn ngập.
Hôm trước, thị trường chứng khoán Mỹ còn đang ăn mừng việc kết thúc cuộc bầu cử giữa kỳ, chỉ số Dow Jones tăng vọt 1500 điểm; chỉ sau 24 giờ, chỉ số Dow Jones đã giảm mạnh 1833 điểm, tất cả các mức tăng đều bị xóa sạch, thật quá kịch tính.
NVIDIA giảm 9.26%, bốc hơi hơn 440 tỷ USD trong một ngày, tỷ lệ tăng trong năm gần như về 0;
AMD giảm 15%, Micron giảm 17%, SanDisk giảm 22%;
Qualcomm giảm gần 9.5%.
Chi phí cao của chip lưu trữ đang nghiêm trọng xói mòn lợi nhuận.
Hai gã khổng lồ cho thuê sức mạnh tính toán đã bị tắm máu: CoreWeave giảm 10%, đã giảm 76% so với đỉnh cao năm ngoái; Nebius giảm 15%, đã giảm 58% so với đỉnh cao năm nay, thậm chí cả cổ phiếu năng lượng GE Vernova và Constellation Energy cũng bị bán tháo mạnh.
Tesla thuộc sở hữu của Elon Musk giảm gần 11%, SpaceX giảm hơn 9%, lo ngại về việc mở rộng trung tâm đào tạo AI bị cản trở nhanh chóng lan rộng.
Cổ phiếu liên quan đến AI, bị nổ tung từng điểm một!
Ngòi nổ trực tiếp là kết quả của cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ------ Đảng Dân chủ đã giành chiến thắng ở cả hai viện. Phố Wall sợ nhất là cơ sở hạ tầng AI bị "kìm hãm".
Cần biết rằng, trong hơn một năm qua, lý do khiến thị trường chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh cao mới chính là nhờ vào việc đầu tư mạnh vào "chuỗi sức mạnh AI" và "xây dựng trung tâm dữ liệu".
Một khi logic này bị phá vỡ, toàn bộ chuỗi ngành sẽ bị lật đổ!
Anthropic gây chấn động lớn: Hố nợ 8950 tỷ USD, định giá từ 2 nghìn tỷ lao xuống "cắt gân"
Ban đầu, Anthropic được Phố Wall nâng lên tận mây xanh, được coi là trụ cột của cổ phiếu công nghệ toàn cầu vào năm 2026.
Vài ngày trước, thị trường còn hô hào về định giá IPO của nó là 2 nghìn tỷ USD.
Tuy nhiên, dữ liệu mới được công bố đã khiến các ngân hàng đầu tư lớn ở Phố Wall sững sờ:
Anthropic đang gánh khoản chi tiêu cam kết không thể thu hồi lên tới 8950 tỷ USD cho sức mạnh tính toán và cơ sở hạ tầng!
Đây là khái niệm gì?
Trong số các gã khổng lồ công nghệ của Mỹ, chỉ có công ty mẹ của Google, Alphabet, với cam kết 1.06 nghìn tỷ USD, còn Anthropic thì hóa đơn này đã trực tiếp đánh bại Meta (8660 tỷ USD), nghiền nát toàn bộ Silicon Valley.
Điều này có nghĩa là ngay cả khi công ty không kiếm được một xu nào vào ngày mai, nó vẫn phải cắn răng trả khoản hóa đơn khổng lồ này. Trong đó:
Broadcom: 1610 tỷ USD;
Google: 1210 tỷ USD, cộng thêm cam kết mua chip AI lên tới 1500 tỷ USD;
SpaceX: 1210 tỷ USD;
Amazon: ít nhất 1100 tỷ USD.
Điều chết người hơn là thời gian hoàn trả.
Chỉ trong 12 tháng tới, Anthropic phải thực sự chi ra 700 tỷ USD; đến cuối năm 2030, phải chi ra 4480 tỷ USD.
Nó có thể kiếm được nhiều tiền như vậy không?
Mặc dù doanh thu quý ba tăng vọt 47%, đạt 17 tỷ USD, nhưng hố sâu nghiên cứu mô hình lớn và khấu hao khổng lồ đã khiến khoản lỗ ròng của nó đang mở rộng với con số thiên văn.
Doanh thu hàng năm hàng trăm tỷ, nợ gần nghìn tỷ, một năm sau phải trả 700 tỷ.
Tin tức vừa ra, thị trường vốn đã hoàn toàn lật bàn.
Các tổ chức đầu tư đồng loạt phản đối, điên cuồng gây áp lực.
Vài ngày trước còn mơ mộng về định giá 2 nghìn tỷ USD cho IPO, giờ mục tiêu định giá đã nhanh chóng giảm xuống còn 1.5 nghìn tỷ, 1 nghìn tỷ, thậm chí có tin đồn trong giao dịch không công khai có người đưa ra mức giá "cắt gân" siêu thấp 500 tỷ USD.
Khi Phố Wall phát hiện ra rằng ngay cả mẫu hình AI hàng đầu cũng phải dựa vào "nợ khổng lồ để vay tiền", mọi thứ đã sụp đổ.
Anthropic, đối mặt với khủng hoảng lớn
Mô hình AI, có thể kiếm lại số tiền đã đốt cháy không?
Theo dữ liệu từ nền tảng dự đoán thị trường Kalshi, khả năng Anthropic niêm yết vào năm 2026 đã giảm từ gần 90% trước cuộc bầu cử giữa kỳ xuống dưới 60%.
Một cựu nhân viên của Morgan Stanley, một đối tác ở Silicon Valley thẳng thắn nói: việc giảm định giá hoàn toàn không quan trọng, vì trò chơi này có thể đã kết thúc.
Ông chỉ ra rằng, sự tồn tại của Anthropic (cũng như các gã khổng lồ AI tương tự) hoàn toàn dựa trên một mô hình tài chính "mất cân bằng tài sản và nợ" cực đoan.
Về bản chất, đây là một "cái bẫy tự phản ánh của trò chơi niềm tin".
Nói đơn giản: Các công ty AI cần liên tục mua sức mạnh tính toán từ các trung tâm dữ liệu quy mô lớn (như Amazon, Google), để trả tiền, họ phải liên tục huy động vốn và phát hành cổ phiếu với định giá rất cao. Chỉ khi giá cổ phiếu tăng vọt, mô hình này mới có thể duy trì.
Nhưng một khi định giá IPO sai lầm, hoặc môi trường thị trường xấu đi, vòng xoáy tử thần sẽ bắt đầu.
Nếu không có cổ phần được định giá cao, sẽ không thể vay tiền; nếu không có tín dụng, sẽ không thể trả hóa đơn sức mạnh tính toán; không thể trả hóa đơn sức mạnh tính toán, công ty sẽ không thể tồn tại, vì khoản cam kết không thể thu hồi gần nghìn tỷ USD chính là một tài sản nợ chết người.
"Nếu các cơ quan xếp hạng tín dụng không cho trái phiếu đầu tư cấp độ 2 nghìn tỷ USD, họ chắc chắn sẽ không cho trái phiếu rác 1 nghìn tỷ USD."
Trong tình huống này, Anthropic muốn niêm yết thuận lợi, phải đối mặt với một bài kiểm tra sinh tử cực kỳ nghiêm trọng.
Nếu cố gắng tổ chức roadshow, có thể gặp phải tình huống không ai quan tâm; nếu trì hoãn, hóa đơn 700 tỷ vào năm sau sẽ ngay lập tức quá hạn.
Thiên nga đen khiến cơ sở hạ tầng AI toàn bộ phanh gấp
Kết quả của cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ đã trực tiếp kéo điện của chuỗi ngành công nghiệp sức mạnh AI toàn cầu.
Đảng Dân chủ không chỉ giành chiến thắng ở cả hai viện, mà còn bất ngờ thắng cử trong cuộc bầu cử thống đốc bang Texas, nơi có cơ sở hạ tầng sức mạnh AI lớn nhất.
Thống đốc mới đắc cử trong chiến dịch đã tuyên bố rõ ràng: áp dụng lệnh cấm tạm thời đối với các trung tâm dữ liệu tiêu tốn năng lượng cao, và hủy bỏ các khoản giảm thuế cho các nhà điều hành trung tâm dữ liệu.
Trong hai năm qua, các gã khổng lồ công nghệ toàn cầu đã xây dựng nhà máy tại đây, các trung tâm sức mạnh siêu lớn của Google, Meta, Oracle, OpenAI tập trung tại đây. Mô hình AI ngày càng lớn, tiêu thụ điện năng ngày càng khủng khiếp.
Bây giờ, sự thanh lý đã đến.
Thị trường bừng tỉnh: nút thắt lớn nhất của AI không phải là thuật toán, mà là điện; và trở ngại lớn nhất của điện chính là chính sách.
Năm qua, thị trường chứng khoán Mỹ có thể đạt mức cao kỷ lục nhờ vào kỳ vọng đầu tư không giới hạn vào "các ông lớn điên cuồng mua chip, mua điện, xây dựng trung tâm dữ liệu". Giờ đây, kỳ vọng đó đã bị cắt giảm mạnh, toàn bộ chuỗi cơ sở hạ tầng AI đã xảy ra sự sụp đổ nghiêm trọng.
Lần này, thị trường không cắt giảm "những người dùng xẻng", mà là chuyên cắt giảm "những người bán xẻng".
Trước đây, các nhà đầu tư tin rằng chỉ cần chip được sản xuất ra, phòng máy được xây dựng, tương lai chắc chắn sẽ có thể thu hồi vốn. Giờ đây, khi các ông lớn đang gánh trên vai hóa đơn gần một nghìn tỷ, và việc phê duyệt phòng máy bị chính sách chặn lại, Phố Wall bắt đầu tính toán tổng kết:
Hàng trăm tỷ đô la này đã đổ vào đất, ngoài những bản PPT đẹp đẽ, thì đến bao giờ mới thấy được lợi nhuận thực sự?
Sự sụt giảm mạnh mẽ chính là câu trả lời tàn nhẫn mà Phố Wall đưa ra.
Dự kiến cấm vĩnh viễn "siêu trí tuệ", vi phạm có thể bị phạt tối đa 20 năm
Hơn nữa, Mỹ có thể sẽ cấm hoàn toàn siêu trí tuệ, với mức án tối đa 20 năm!
Chưa đầy 24 giờ sau khi kết quả bầu cử được công bố, nghị sĩ đảng Dân chủ Arizona Yassamin Ansari đã công khai tuyên chiến với toàn bộ ngành AI:
Chương trình nghị sự hàng đầu trong ngày đầu tiên của đảng Dân chủ lên nắm quyền chính là tạm dừng nghiên cứu AI tiên tiến và cấm hoàn toàn siêu trí tuệ.
Bài tweet này nhanh chóng thu hút hơn 14 triệu lượt xem, Elon Musk ngay lập tức đã retweet với sự châm biếm: "Thật là một thế giới mới tuyệt đẹp."
Không ngờ, Ansari, người nắm giữ đa số ghế trong Quốc hội, đã trực tiếp đối đầu với Musk, để lại một cảnh báo đầy tính chất chiến tranh: "Chúng ta sẽ gặp nhau sớm ở Quốc hội."
Lý do Silicon Valley và Phố Wall hoàn toàn hoảng sợ là vì Ansari không phải chỉ đang hô hào suông.
Dự luật "Cấm siêu trí tuệ nhân tạo" (số S.5493 / H.R.10538) mà cô ký tên đã không còn chỉ là một đề xuất suông.
Ngay từ tháng 9 năm nay, dự luật này đã được thượng nghị sĩ Sanders và hạ nghị sĩ Casar chính thức nộp lên Quốc hội.
Mở ra văn bản dự luật này, bên trong có ba điều khoản đủ sức lật đổ Silicon Valley:
Đòn đầu tiên, bề ngoài quản lý "tương lai", thực chất lại cắt giảm "hiện tại".
Dự luật quy định, chỉ cần sức mạnh tính toán vượt quá 10²⁵ phép toán dấu phẩy động, sẽ tự động kích hoạt "lệnh tạm dừng bắt buộc" ------ không được phép đào tạo, tinh chỉnh hoặc đưa ra thị trường mà không có sự phê duyệt của "Bộ AI" liên bang mới thành lập.
Cần biết rằng, ngay từ ba năm trước, phiên bản đầu tiên của GPT-4 đã vượt qua ngưỡng này!
Điều này có nghĩa là, hôm nay các phòng thí nghiệm lớn ở Silicon Valley đang phát triển các mô hình flagship thế hệ tiếp theo, từ giây phút phòng máy được cấp điện, tất cả đều đã đứng trên ranh giới vi phạm pháp luật.
Đòn thứ hai, hoàn toàn đóng băng trần cho "siêu trí tuệ".
Chỉ cần AI có khả năng nhận thức vượt trội hơn con người trong hầu hết các lĩnh vực, hoặc có nguy cơ mất kiểm soát, sẽ bị đưa vào khu vực cấm vĩnh viễn ------ từ phát triển mã, đầu tư tiền đến triển khai mã nguồn mở, toàn bộ chuỗi sẽ bị cắt đứt.
Đòn thứ ba, coi việc phát triển mô hình lớn là "tội ác nghiêm trọng".
Một khi vượt qua ranh giới, các công ty công nghệ liên quan sẽ bị chính phủ liên bang ra lệnh giải tán; kỹ sư và giám đốc điều hành có thể đối mặt với án tù liên bang lên đến 20 năm!
Toàn bộ X ngay lập tức bùng nổ.
Nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng Jen Zhu cho biết, "Thôi thì cấm luôn đại số tuyến tính, thống kê xác suất và vi tích phân đi!"
Các nhà giao dịch Phố Wall thì tức giận không thể kiềm chế, chỉ trích các chính trị gia "chỉ bằng một tweet đã làm sụp đổ toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ".
Các tổ chức vĩ mô cũng đồng loạt cảnh báo, việc đạp phanh lúc này chẳng khác gì "tự hủy hoại".
Đối với thị trường vốn, dự luật này đã trực tiếp cắt đứt nguồn cung của toàn bộ chuỗi cầu nhu cầu phần cứng AI.
Mô hình lớn thế hệ tiếp theo không thể đào tạo, thì không cần nhiều GPU như vậy.
Không cần GPU, thì cũng không cần nhiều HBM và bộ nhớ; không mua chip, thì tự nhiên cũng không cần xây dựng trung tâm dữ liệu.
Cần biết rằng, AI chính là lý do duy nhất giúp GDP của Mỹ vẫn duy trì tăng trưởng dương.
Tài liệu tham khảo:
https://finance.yahoo.com/news/anthropic-ipo-odds-drop-compute-commitments
https://www.bloomberg.com/news/articles/anthropic-valuation-tumbles-pre-ipo