Spark Protocol

Spark Protocol là một nền tảng cho vay và thanh khoản phi tập trung thuộc hệ sinh thái Sky (trước đây là MakerDAO), được phát triển bởi Phoenix Labs. Hoạt động cốt lõi bao gồm SparkLend, thị trường cho vay đa tài sản trên Ethereum, và Isolated Markets, các quỹ cho vay một tài sản thế chấp được xây dựng trên hạ tầng của Morpho. Spark cũng vận hành một lớp FX stablecoin trên Uniswap v4, sử dụng hook tùy chỉnh có tên DualPool giúp thanh khoản nhàn rỗi sinh lời trong các vault của Spark và chỉ được đưa vào pool khi thực hiện swap. Câu chuyện chính của Spark là sự chuyển hướng từ ứng dụng hướng đến người tiêu dùng sang backend B2B2C. Họ đã tạm dừng vô thời hạn ứng dụng bán lẻ và hiện cung cấp lợi suất và thanh khoản cho các nền tảng fintech như Robinhood và PayPal. Ví dụ, sản phẩm Earn của Robinhood chuyển tiền gửi USDG vào các vault Morpho do Steakhouse Financial quản lý, phân bổ vào USDe của Ethena, syrupUSDG của Maple và spUSDG của Spark. Mô hình này giải quyết vấn đề thanh khoản stablecoin phân tán và cạnh tranh cao trong DeFi bán lẻ. Trong sáu tháng qua, Spark đã chuyển khoảng 150 triệu USD vào các pool USDS/USDT và USDS/PYUSD trên Uniswap v4, chiếm khoảng 30% khối lượng giao dịch stablecoin-to-stablecoin trên Uniswap. Khoản cho vay thế chấp bằng bitcoin qua OTC đạt khoảng 260 triệu USD dư nợ, với mục tiêu cuối năm là 1 tỷ USD. Tuy nhiên, doanh thu hàng năm giảm từ khoảng 80 triệu USD trong thời kỳ thị trường tăng trưởng xuống còn khoảng 20 triệu USD, phản ánh những khó khăn chung của DeFi và chi phí cho sự chuyển hướng chiến lược.