Sky

Sky (trước đây là MakerDAO) đã phát triển từ một giao thức cho vay phi tập trung thành một hệ sinh thái stablecoin đa chuỗi. Các cột mốc quan trọng mang ý nghĩa dài hạn bao gồm: Tăng trưởng doanh thu: Vào tháng 6, tổng doanh thu hàng năm đạt 419 triệu USD, mức cao kỷ lục, cho thấy quy mô ngày càng mở rộng của giao thức. Cải cách quỹ dự trữ: Một đề xuất chuyển đổi quản lý quỹ dự trữ từ định hướng quản trị sang chi tiêu có kiểm soát theo quy tắc, thiết lập một khuôn khổ tài chính dễ dự đoán và bền vững hơn. Bảo vệ vốn: Hai bản nâng cấp cấu trúc lớn đã được đề xuất nhằm củng cố khuôn khổ bảo vệ vốn, tăng cường khả năng phục hồi của giao thức. Mở rộng thị trường: Upbit niêm yết SKY và USDS trên các thị trường KRW và USDT, gia tăng khả năng tiếp cận cho các nhà đầu tư châu Á. Chấp nhận của tổ chức: NovaBay Pharmaceuticals, một công ty đại chúng, đã đổi tên và thành lập một quỹ nắm giữ SKY, đánh dấu một trường hợp hiếm hoi doanh nghiệp truyền thống gia nhập hệ sinh thái.

Revenue allocation overhaul: On March 14, governance cut the programmatic buyback share of net profits from 75% to 7.5% to build reserves toward $150 million. On August 13, Stage 2 took effect: each monthly settlement allocates 22.5% of Net Protocol Surplus to SKY buybacks feeding staking rewards, 22.5% to USDS staking rewards, 5% to buy-and-burn, and up to 50% to the Surplus Buffer.

Burn execution: The first burn of about 2.86 million SKY executed on September 13, and a second burn of about 7.37 million SKY (2.6x the first) on October 12, both funded by the 5% monthly surplus allocation.

Revenue and scale: Q1 gross revenue hit a record $123.8 million and Q2 was $107.35 million; trailing-12-month revenue was $410.36 million with $171.56 million net income; circulating USDS plus DAI totaled $9.87 billion; cumulative buyback deployments passed $121 million (about 1.9 billion SKY).

Migration and ratings: About 90.8% of MKR has migrated to SKY, with the delayed-upgrade penalty rising to 4%; Galaxy added $100 million of USDS to its treasury, Moody's assigned a B3 rating, and Standard Chartered set a target price about 5x above spot.

On October 7, 2026 Moody's assigned Sky Protocol a B3 counterparty risk rating with a stable outlook, its first rating of any stablecoin protocol; with S&P having earlier affirmed B-, Sky is the only stablecoin protocol rated by both agencies. Moody's flagged roughly $90 million of equity supporting about $10 billion in managed assets as a material capital weakness.

On September 23 Sky announced a partnership with Galaxy Digital, which added $100 million of sUSDS to its corporate balance sheet, approved sUSDS as collateral across its institutional trading business and bought an undisclosed amount of SKY. Protocol collateral stood at $12.32 billion at the end of Q2, including $6.84 billion in Prime Agent vaults, with about $2.58 billion allocated across Janus Henderson, BlackRock, Anchorage, PayPal, Securitize and Galaxy; sUSDS reached $5.52 billion, up 149% year-on-year, and revenue topped $100 million for a second straight quarter. On October 12 a second governance burn used 5% of monthly net surplus to buy back and burn 7.37 million SKY (about $560,000).

Future strategy and roadmap: Two B-band ratings are really a verdict on Sky's capital structure: the risk-adjusted capital ratio rose from 0.4% to 2.1%, reserves of about USD 92 million are still roughly 40% short of the USD 150 million target, and managed assets above USD 10 billion mean any supply growth dilutes the buffer again. Retaining income is now written into governance — under the Stage 2 framework part of net revenue is no longer distributed, and 5% of monthly net surplus funds burns. Galaxy's USD 100 million sUSDS position and a USD 500 million Grove warehouse line give more than 1,600 counterparties a template; pushing the Sky Spread to zero trades yield for scale.

Đồng sáng lập và các lãnh đạo cốt lõi hiện tại: - Rune Christensen (Đồng sáng lập): Kiến trúc sư dài hạn của Sky Protocol và Hệ sinh thái Sky rộng lớn hơn. Người tiên phong trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung và hệ thống tiền tệ dựa trên giao thức. Trước đây từng thành lập MakerDAO và Raw Power Games. - David García Ríos (Giám đốc Pháp lý): Luật sư cấp cao chịu trách nhiệm thiết kế cấu trúc pháp lý và chiến lược cho Sky Frontier Foundation. Tập trung vào hoạch định quy định xuyên biên giới và thực thi pháp lý cho các sáng kiến DeFi và tài sản kỹ thuật số. - Deniz Yilmaz (Giám đốc Kỹ thuật và Sản phẩm): Nhà lãnh đạo công nghệ và sản phẩm cấp cao với 5 năm tại Sky và hơn 8 năm trong lĩnh vực crypto/DeFi. Đã dẫn dắt các nâng cấp của Sky Protocol và ra mắt ứng dụng sky.money vào năm 2024. - Lukasz Baksik (Giám đốc Vận hành): Nhà điều hành kỳ cựu với 6 năm tại Sky và hơn 8 năm trong lĩnh vực crypto/DeFi. Chuyên về các quy trình nội bộ có thể mở rộng, kiểm soát và chức năng nhân sự để hỗ trợ tăng trưởng tổ chức.

Gần đây, Sky đã tăng cường trọng tâm thể chế của mình với ba nhân sự chủ chốt mới. Greg Feibus gia nhập với vai trò Trưởng bộ phận Thị trường Vốn Toàn cầu vào tháng 5 năm 2026, mang theo kinh nghiệm từ Midas, Ondo Finance và Anchorage Digital. John Conneely trở thành Trưởng bộ phận Phát triển Kinh doanh Toàn cầu vào tháng 4 năm 2026, với nền tảng tại FalconX, Genesis và Bakkt. Jan Delegos đảm nhận vai trò Trưởng bộ phận Quản lý Rủi ro vào tháng 4 năm 2026. Trong khi đó, Trưởng bộ phận Tiếp thị Agustin do Rego đã rời đi vào tháng 3 năm 2026. Những thay đổi này phản ánh nỗ lực của Sky trong việc thúc đẩy làm sâu sắc thêm quan hệ đối tác tài chính truyền thống và mở rộng hệ sinh thái stablecoin.