Hyperliquid

Hyperliquid gần đây đã đạt được một số cột mốc quan trọng mang tính dài hạn. Ở cấp độ giao thức, HIP-4 đã được triển khai, với DEX kết quả đầu tiên "OUT" được ra mắt trên tiêu chuẩn này, thúc đẩy tích hợp thị trường dự đoán và hợp đồng vĩnh viễn; HIP-3 cho phép tạo thị trường vĩnh viễn không cần cấp phép, cho phép nhà phát triển stake 500.000 HYPE để tự triển khai thị trường. Về mặt hệ sinh thái, Kinetiq đã ra mắt Elysium L2 dựa trên Hyperliquid, trong khi Linera công bố thị trường dự đoán cấp phút nhắm vào Hyperliquid. Tuân thủ là một hướng đi quan trọng khác: Trump công khai tuyên bố rằng chủ tịch CFTC đang thúc đẩy đưa Hyperliquid vào Hoa Kỳ, và nghiên cứu cho thấy nó có thể thâm nhập thị trường tuân thủ Hoa Kỳ thông qua DEX HIP-3 được cấp phép, có khả năng gia tăng cạnh tranh với các nền tảng như Coinbase. Về tokenomics, Hyperliquid đã giới thiệu cơ chế lợi suất USDC, sử dụng doanh thu giao thức để mua lại và đốt HYPE. Coinbase đã giới thiệu hợp đồng vĩnh viễn thông qua Hyperliquid trong ứng dụng Base, hỗ trợ đòn bẩy lên đến 50x; Zhao Changpeng cũng lưu ý rằng nếu Hyperliquid vào Hoa Kỳ hoặc mở ra không gian thị trường cho nhiều sản phẩm phi tập trung hơn, đó sẽ là một cú hích lớn cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử.

Buyback & burn upgrade: AQAv2 completed its first payout on October 3, routing 90% of the yield on USDC reserves held on Hyperliquid into the Assistance Fund to buy back and burn HYPE, an estimated $182 million per year that lifts daily buybacks by about 18%; USDH is being phased out in favor of USDC, deployed with Circle and Coinbase.

Ecosystem & market: Since November 2024, the fund has retired over 46.2 million HYPE (about $1.27 billion). Under the HIP-3 framework, an Entropy-deployed synthetic Anthropic perpetual implied a $1.95 trillion valuation on October 15, EQX plans to list 11 tokenized U.S. equities, and 3.75 million team tokens were sold OTC to an institution in October. HYPE fell back to around $81 in mid-October, roughly 17% below its September high.

By October 16, 2026 HIP-3 builder markets held about $3.03 billion in open interest across 124 markets; a Bitwise report on October 21 showed $261.5 billion in non-crypto perpetual volume in the third quarter, 36.5% of all perpetual trading, with equity-linked markets among the largest. In October, Bloomberg Terminal began streaming 24-hour Hyperliquid perpetual prices.

The Assistance Fund kept buying back tokens: cumulative purchases passed 48 million HYPE, about $1.36 billion, as of October 13, with roughly $10 million bought and burned on October 5 and $8.2 million on October 7, the largest single buyback day of 2026. Platform open interest hit a record $18 billion in September. Testnet work advanced on a priority-fee mechanism, the 10 HYPE rule, and permissioned HIP-3 markets that let deployers restrict participating wallets through onchain lists. US spot HYPE ETFs have drawn about $311 million in cumulative net inflows.

Hyperliquid's Future strategy and roadmap: Hyperliquid already runs close to an exchange that pays out through its token: 97% to 99% of fees flow into the Assistance Fund to buy HYPE on the open market, about $1.28 billion to date, and AQAv2 routes 90% of USDC reserve yield into the same account, adding an estimated $135-160 million a year and loosening the link between cash flow and trading heat. HIP-3 is the growth engine: deployers stake 500,000 HYPE to open a market and keep half the fees, already about 30% of volume, though a single deployer holds more than 90% of it, a visible concentration risk, while HIP-4 brings outcome contracts onto the same ledger. The binding constraint is regulation, since equity and pre-IPO perpetuals put it against compliant products from Coinbase and Kraken.

Đồng sáng lập và ban lãnh đạo cốt lõi: Jeffrey Yan (Đồng sáng lập & CEO): Tốt nghiệp Thạc sĩ Toán và Khoa học Máy tính tại Harvard, từng đạt huy chương Vàng/Bạc tại Olympic Vật lý Quốc tế. Sau Harvard, anh làm việc tại Hudson River Trading trong lĩnh vực giao dịch tần suất cao, sau đó thành lập Chameleon Trading chuyên tạo lập thị trường tiền mã hóa. Năm 2022, anh đồng sáng lập Hyperliquid Labs cùng iliensinc, phụ trách kiến trúc sàn giao dịch và tối ưu hóa thực thi. iliensinc (Đồng sáng lập & CTO, ẩn danh): Bạn học cùng Harvard, chuyên gia hệ thống phân tán. Đã thiết kế Hyperliquid L1 và đồng thuận HyperBFT, tạo ra sổ lệnh on-chain hiệu suất cao. Xulian (Cộng tác viên chính): Thành viên nhóm nòng cốt của Hyperliquid, tham gia phát triển hệ sinh thái và đầu tư chiến lược, bao gồm giao thức cross-chain Squid.

Hyperliquid charges perpetuals a base 0.015% maker fee and 0.045% taker fee, stepping down across seven tiers of 14-day weighted volume.

Hyperliquid sets 0.012% maker and 0.040% taker at the $5 million volume tier, 0.004% maker and 0.030% taker at $100 million, and 0.000% maker with 0.024% taker at $7 billion.

Hyperliquid charges spot a base 0.040% maker fee and 0.070% taker fee, with 5% to 40% discounts for staking 10 to 500,000 HYPE and a -0.003% maker rebate once maker volume reaches 3%.